Róg obfitości będzie wysychał
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 07.12.2017 (08:58)
Krótkoterminowo rynki są i pozostaną w dobrych nastrojach. Banki centralne dostarczają dużej ilości gotówki. Nerwowość i niepewność, co przyniesie przyszłość, będą jednak narastać. Z początkiem roku zacznie strumień pieniędzy zacznie wysychać.
W oczekiwaniu na piątkową publikację danych z rynku pracy nastroje na rynkach nieco się pogorszyły. Indeksy w Europie w większości spadały w ślad za zachowaniem giełd w Azji (Dziś na Nikkei225 odreagowanie zniżek). WIG20 po niemrawym odbiciu w połowie tygodnia powrócił do dominującej od kilku dni tendencji. Złoty osłabł, choć para EURPLN nie zdołała trwale wybić się ponad ważny poziom 4,2150. W reakcji na komentarze ze strony Rady Polityki Pieniężnej wyprzedaż zahamowały rodzime obligacje 2- i 5-letnie. Z kolei solidnie wzrosty cen odnotowały 10-latki. Ich rentowność jest na najniższym poziomie od połowy września (3,25 proc.).
Piątkowe odczyty ilości nowych miejsc pracy, bezrobocia, dynamiki wynagrodzeń i innych wskaźników rynku pracy ze Stanów Zjednoczonych (o 14.30), jakiekolwiek by nie były, nie zmienią planów Rezerwy Federalnej na posiedzenie 13 grudnia. Stopa funduszy federalnych wzrośnie do przedziału 1,25-1,5 proc. Sytuacja na rynku pracy w największej gospodarce świata może ewentualnie dać wskazówki co do tego, kiedy będzie miała miejsce kolejna podwyżka. Spodziewamy się, że Fed zdecyduj się na nią już w marcu. Wiele jednak będzie zależało od tego, jak rynki finansowe zachowają się w pierwszych tygodniach nowego roku.
Od początku 2018 r. wyraźnie obniżać się będzie ilość pieniędzy dostarczanych na rynek ze strony banków centralnych. W listopadzie i grudniu odnotowano lokalny szczyt tempa powiększania aktywów na rachunkach 4 największych banków traktowanych łącznie (Fed, EBC, Bank Japonii, Bank Anglii). Od stycznia Fed przyspieszy z 10 do 20 mld USD miesięcznie proces zmniejszania sumy bilansowej. EBC zredukuje skalę QE z 60 do 40 mld EUR miesięcznie. Względnie stabilnie skupował aktywa będzie nadal Bank Japonii, zaś mało istotny, ale ostatnio też powiększający bilans Bank Anglii, również zmniejszy aktywność. Czy ostatnie nerwowe ruchy na niektórych indeksach czy instrumentach to dowód wzrostu niepewności w zakresie tego, co przyniesie nowy rok?
Spodziewamy się, że najbliższe tygodnie na rynkach upłyną w mniej sielskiej atmosferze. Wzrośnie awersja do ryzyka, pojawi się więcej niepewności i obaw. W takim środowisku złoty, choć najpewniej wykaże względną (w porównaniu do podobnych walut) stabilność, nie ustrzeże się wyprzedaży. Zakładamy co najmniej kilkuprocentowe osłabienie w horyzoncie stycznia. W przypadku poważniejszych zawirować lub kontynuacji odbicia inflacji pogarszającej fundamentalną pozycję waluty, możliwa jest silniejsza i dłuższa przecena.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...