Gospodarka USA nadal mocno. Pewna podwyżka stóp w XII.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 06.11.2017 (09:11)
Rynek niemal w pełni uwzględnia podwyżkę stóp procentowych Fed w grudniu. W strefie euro oczekiwania ciaśniejszej polityki pieniężnej odsunięte na 2019 r. To fundamentalnie recepta na mocniejszego dolar i słabsze waluty bardziej ryzykowne (także złotego). Spodziewamy się zobaczyć takie tendencje na przestrzeni listopada.
Seria solidnych odczytów z gospodarki USA napłynęła na rynek w piątek nie powodując jednak silniejszych zmian na rynku walutowym. Dolar jest nieznacznie niżej, niż w szczycie siły z ostatnich 3 miesięcy (po decyzji Europejskiego Banku Centralnego w sprawie przyszłości programu QE po 2017 r.). Kurs EUR/USD pozostaje w konsolidacji wokół poziomu 1,1650. Oczekujemy wybicia z trendu bocznego dołem i mocniejszego dolara na koniec miesiąca.
W październiku w Stanach Zjednoczonych stworzono 261 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem, a odczyty za dwa poprzednie miesiące zrewidowano dodatkowo w górę o 90 tys. We wrześniu zatrudnienie zwiększyło się o 18 tys., choć pierwotnie Departament Pracy szacował, że z powodu przejścia huraganów spadło o 22 tys. Stopa bezrobocia spadła do 4,1 proc. (dokładnie 4,065 proc.) i jest to najniższy poziom od grudnia 2000 r. Słabiej niż się spodziewano nadal wynagrodzenia. To z tego powodu początkowo rynek zareagował na dane wyprzedażą dolara. Średnia płaca nie zmieniła się w październiku i była wyższa niż przed rokiem o 2,4 proc. Spodziewano się wyniku o 0,3 pkt proc. wyższego. Udział pracujących w populacji ogółem (participation rate) spadł natomiast do 62,7 proc. – najniższy poziom od maja. Stopa zatrudnienia na poziomie 60,2 proc. (spadek o 0,2 pkt proc.) po rekordowo wysokim wyniku od 8 lat we wrześniu.
Z punktu widzenia Rezerwy Federalnej raport daje wciąż pozytywny obraz kondycji rynku i może stanowić ważny argument za podwyżką stóp procentowych o 25 pkt bazowych do przedziału 1,25-1,50 proc. 13 grudnia. Fed już wcześniej skutecznie zakomunikował zamiar dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej. Rynek w pełni uwzględnia już taki scenariusz. W przyszłym roku spodziewane są kolejne 2-3 podwyżki stopy funduszy federalnych do 2-2,25 proc.
Wzrost stóp i wycofywanie płynności dostarczonej wcześniej za pomocą programu skupu aktywów uzasadnia także utrzymywanie się najlepszej od 12 lat kondycji sektora pozaprzemysłowego dokonywane przez Instytut Zarządzania Podażą (wskaźnik ISM). Wynik za październik (60,1 pkt) przewyższył nie tylko wysoki odczyt z września, ale także medianę prognoz ekonomistów. Solidnie, zgodnie z założeniami, także zamówienia przemysłowe. Wskazują na podtrzymanie dobrych perspektyw sektora wytwórczości za oceanem w nadchodzących miesiącach.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...