Gospodarka USA nadal mocno. Pewna podwyżka stóp w XII.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 06.11.2017 (09:11)
Rynek niemal w pełni uwzględnia podwyżkę stóp procentowych Fed w grudniu. W strefie euro oczekiwania ciaśniejszej polityki pieniężnej odsunięte na 2019 r. To fundamentalnie recepta na mocniejszego dolar i słabsze waluty bardziej ryzykowne (także złotego). Spodziewamy się zobaczyć takie tendencje na przestrzeni listopada.
Seria solidnych odczytów z gospodarki USA napłynęła na rynek w piątek nie powodując jednak silniejszych zmian na rynku walutowym. Dolar jest nieznacznie niżej, niż w szczycie siły z ostatnich 3 miesięcy (po decyzji Europejskiego Banku Centralnego w sprawie przyszłości programu QE po 2017 r.). Kurs EUR/USD pozostaje w konsolidacji wokół poziomu 1,1650. Oczekujemy wybicia z trendu bocznego dołem i mocniejszego dolara na koniec miesiąca.
W październiku w Stanach Zjednoczonych stworzono 261 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem, a odczyty za dwa poprzednie miesiące zrewidowano dodatkowo w górę o 90 tys. We wrześniu zatrudnienie zwiększyło się o 18 tys., choć pierwotnie Departament Pracy szacował, że z powodu przejścia huraganów spadło o 22 tys. Stopa bezrobocia spadła do 4,1 proc. (dokładnie 4,065 proc.) i jest to najniższy poziom od grudnia 2000 r. Słabiej niż się spodziewano nadal wynagrodzenia. To z tego powodu początkowo rynek zareagował na dane wyprzedażą dolara. Średnia płaca nie zmieniła się w październiku i była wyższa niż przed rokiem o 2,4 proc. Spodziewano się wyniku o 0,3 pkt proc. wyższego. Udział pracujących w populacji ogółem (participation rate) spadł natomiast do 62,7 proc. – najniższy poziom od maja. Stopa zatrudnienia na poziomie 60,2 proc. (spadek o 0,2 pkt proc.) po rekordowo wysokim wyniku od 8 lat we wrześniu.
Z punktu widzenia Rezerwy Federalnej raport daje wciąż pozytywny obraz kondycji rynku i może stanowić ważny argument za podwyżką stóp procentowych o 25 pkt bazowych do przedziału 1,25-1,50 proc. 13 grudnia. Fed już wcześniej skutecznie zakomunikował zamiar dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej. Rynek w pełni uwzględnia już taki scenariusz. W przyszłym roku spodziewane są kolejne 2-3 podwyżki stopy funduszy federalnych do 2-2,25 proc.
Wzrost stóp i wycofywanie płynności dostarczonej wcześniej za pomocą programu skupu aktywów uzasadnia także utrzymywanie się najlepszej od 12 lat kondycji sektora pozaprzemysłowego dokonywane przez Instytut Zarządzania Podażą (wskaźnik ISM). Wynik za październik (60,1 pkt) przewyższył nie tylko wysoki odczyt z września, ale także medianę prognoz ekonomistów. Solidnie, zgodnie z założeniami, także zamówienia przemysłowe. Wskazują na podtrzymanie dobrych perspektyw sektora wytwórczości za oceanem w nadchodzących miesiącach.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...