Złoty podatny na korektę
Komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 25.10.2017 (12:03)
Pomimo nieustannie dobrych danych płynących z polskiej gospodarki, notowania rodzimej waluty zaprzestały w ostatnim czasie aprecjacji. Wydaje się, że obecnie głównym hamulcem jest dość bierna postawa Rady Polityki Pieniężnej, która nie zdaje się spieszyć z podwyżkami kosztu pieniądza w najbliższym czasie.
Na przestrzeni ostatnich dni otrzymaliśmy kolejny sygnał sugerujący możliwość wzrostu inflacji, tym razem kosztowej. Mianowicie, według danych opublikowanych przez GUS wykorzystanie mocy produkcyjnych wzrosło w październiku do 84,3%, co jest najwyższym poziomem od listopada 2008 roku. Sugeruje to, że przedsiębiorstwa chcąc sprostać rosnącemu popytowi będą zmuszone zwiększyć nakłady inwestycyjne, co w konsekwencji powinno skutkować wyższą ich dynamiką w kolejnych kwartałach, ale i również rosnącą presją cenową w gospodarce. Tymczasem mimo pojawiających się podziałów wśród Rady Polityki Pieniężnej wydaje się, że rdzeń w postaci prezesa Glapińskiego pozostaje niewzruszony i na ten moment wciąż nie dostrzega on konieczności podwyżek stóp w przyszłym roku. Ponadto wskazać trzeba, że rynek stopy procentowej wycenia już w pełni podwyżkę stóp w Polsce o 25 punktów bazowych na przestrzeni kolejnych 12 miesięcy, tym samym potencjał do aprecjacji złotego w tym momencie jest dość ograniczony. Dopiero wyraźnie jastrzębia zmiana w szeregach członków Rady mogłaby zmienić ten scenariusz. Zatem w najbliższym czasie możliwa jest deprecjacja polskiej waluty, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji powinna oscylować między 3,2% a 3,5%.
Ponadto warto wspomnieć o opublikowanych wczoraj danych Eurostatu odnośnie do deficytu sektora publicznego, który według wyliczeń europejskiej instytucji wyniósł w drugim kwartale -1,2% PKB, co jest najmniejszym deficytem w historii (tylko raz w czwartym kwartale 2007 roku odnotowano nadwyżkę rzędu 0,4% PKB). Tymczasem rząd w dalszym ciągu zakłada, iż deficyt sektora publicznego na ten rok wyniesie 2,6% PKB co oznaczałoby zdecydowane pogorszenie w ostatnim kwartale bieżącego roku. Dodajmy, że miesięczne dane w trzecim kwartale nie wskazywały jakiegoś mocniejszego tąpnięcia, ale raczej systematyczne schodzenie poniżej zera, co też było oczekiwane. Tak więc, albo minister Morawiecki przedstawia ostrożne szacunki, albo czeka nas fatalny czwarty kwartał pod tym względem.
Podczas dzisiejszej sesji poznamy między innymi wstępny odczyt PKB za trzeci kwartał z brytyjskiej gospodarki oraz zamówienia na dobra trwałe z USA. Niemniej jednak punktem kulminacyjnym powinna być decyzja banku Kanady ws. stóp procentowych. Bank ten podniósł stopy w tym roku już dwukrotnie, aczkolwiek dzisiaj nie oczekuje się ich zmiany. O godzinie 10:04 za dolara płacono 3,6062 złotego, za euro 4,2417 złotego, za funta 4,7340 złotego, a za franka 3,6378 złotego.
Źródło: Arkadiusz Balcerowski, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...