Europejskie QE także w 2018 r.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 06.10.2017 (09:05)
Dolar powoli, lecz systematycznie odrabia straty. Jest najdroższy do euro od 7 tygodni. Dziś, przy okazji publikacji danych z rynku pracy w USA, spodziewamy się przyspieszenia tej tendencji. Ze szkodą dla walut gospodarek wschodzących. Także złotego.
W sprawozdaniu (minutes) z marcowego posiedzenia Europejski Bank Centralny (EBC) przybliżył perspektywę wydłużenia programu skupu aktywów (QE) poza rok 2017. Przyczynił się tym do osłabienia euro. W opublikowanym raporcie Bank podtrzymuje optymistyczną wizję wzrostu gospodarki w kolejnych miesiącach zaznaczając oraz gotowość zmniejszenia skali QE. Podkreśla jednak, iż nadal niezbędne jest wsparcie w postaci łagodnej polityki pieniężnej.
Na posiedzeniu, które odbyło się 7 września, jak wynika z zapisów w minutes, skupiono się raczej na analizie wariantów przyszłych parametrów programu QE, a niżeli tego, czy należy prowadzić go także w 2018 r. Rozważano „za” i „przeciw” dwóch opcji pod kątem czasu trwania i wielkości skupu. Dominowały dwie wersje: dłuższa i skromniejsza (20 mld EUR miesięcznie do września 2018 r.) oraz krótsza i bardziej intensywna (40 mld EUR przez 6 m-cy). Obecnie EBC nabywa miesięcznie aktywa za 60 mld EUR. Za pierwszym wariantem – w naszej ocenie ten zwycięży – przemawia chęć przekonania rynków o tym, że stopy procentowe pozostaną stabilne jeszcze długo po wycofaniu niestandardowych środków łagodzenia polityki monetarnej oraz przesunięcia rynkowych oczekiwań na podwyżkę daleko w 2019 r. To w zamyśle EBC mogłoby spowodować zmniejszenie presji na umocnienie euro. Dynamika aprecjacji waluty oraz niskie tempo wzrostu płac to główne obszary niepewności w regionie. Część wiążących decyzji w sprawie przyszłości programu QE zapadnnie najpewniej na posiedzeniu zaplanowanym na 26 października.
Euro pozostaje tylko w niewielkim stopniu wrażliwe na to, co dzieje się w Hiszpanii. Na wieść o tym, że Katalonia prawdopodobnie opóźni ogłoszenie decyzji o oderwaniu od Madrytu (w założeniu miało do tego dojść w poniedziałek) z powodu różnicy zdań wewnątrz obozu secesjonistów, wspólna waluta zareagowała przejściowym umocnieniem. Kurs EUR/USD zahamował spadki w rejonie 1,1720. W dalszej części dnia ta bariera została przełamana.
Dzisiejsza sesja upłynie pod dyktando oczekiwania na publikację danych z rynku pracy w USA. Z powodu przejścia huraganów mediana prognoz dot. ilości wykreowanych miejsc pracy poza rolnictwem ustawiona jest bardzo nisko (75 tys.). Ostatnie odczyty wskaźników wyprzedzających (m.in. ISM) wskazują jednak, że możemy być świadkami pozytywnego zaskoczenia. Wpływ tych czynników na aktywność w skali całego kraju był niewielki. Dobry wynik podtrzyma, a naszym zdaniem nawet zdynamizuje, tendencję odzyskiwania strat przez dolara.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...