Godzina ósma, minut trzydzieści
Raport poranny FMCM
Data opublikowania : 20.09.2017 (09:50)
Czego można oczekiwać? Kilka rzeczy będzie istotnych o 20:00 i później. Pierwszy temat to wysokość stóp procentowych w USA, ale jest prawie niemożliwe, by FOMC zdecydował się dziś na ich podwyżkę. Tym niemniej – i to jest temat nr 2 – jest nader prawdopodobne, iż podczas konferencji prasowej o 20:30 zostanie ogłoszone wszczęcie procedury redukcji bilansu Fed.
Taka redukcja polegałaby na stopniowym wstrzymywaniu reinwestowania odsetek od skupionych i zarazem zapadających papierów wartościowych – obligacji skarbowych i hipotecznych. Prawdopodobnie początkowy miesięczny limit dla tych pierwszych to będzie 6 mld USD, a dla tych drugich – 4 mld USD. Co 3 miesiące limity te będą zwiększane. Dziś przekonamy się, czy dokładnie tak to będzie wyglądać i czy rzeczywiście program zostanie już uruchomiony.
Temat nr 3 to prognozy gospodarcze Fed dotyczące PKB i inflacji w USA, a czwarty wątek to wykres obrazujący nastroje w FOMC, tj. poglądy członków Komitetu. Chodzi o tzw. fed-dots: wykres, na którym widać, ile osób w Komitecie optuje za danym poziomem stóp w określonych momentach przyszłości. Na przykład: czy rzeczywiście większość życzy sobie jeszcze jednej podwyżki w tym roku.
Proces redukcji reinwestowania jest gospodarczo ważny, ale niekoniecznie musi poruszyć samym dolarem. Rynek forex za pewniejszy i bardziej oczywisty czynnik uważa stopy procentowe, więc jeśli z ust Janet Yellen oraz z fed-dots nie popłyną sygnały jastrzębie, klarownie mówiące o kontynuacji podwyżek, to dolar niekoniecznie zyska. Tym niemniej jakiś zysk dla niego jest o tyle możliwy, że teraz para EUR/USD jest ustawiona wysoko, przy 1,20. Oczywiście tezy typu "wzrosło, to spadnie", "kupuj plotki, sprzedaj fakty" czy też "korekta musi być" bywają na forexie zwodnicze – ale tylko bywają. W każdym razie ogólny zakres wahań od ponad trzech tygodni to 1,1825 – 1,2090. Po obu stronach jest więc pole do wygenerowania takich ruchów, które będą znaczące, a jednocześnie nie zmienią tej konsolidacji.
Z innych wieści, niekoniecznie dolarowych, można wspomnieć o godzinie 10:30, kiedy to poznamy dynamikę sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii za sierpień.
Co ze złotym?
Na EUR/PLN mamy nieco mniej niż 4,28 – nie tak źle dla kupujących euro, skoro byliśmy, choćby wczoraj, półtora grosza wyżej. Zasadniczo jednak trend jest wzrostowy. Teoretycznie można powiedzieć tak: jeśli dolar umocni się na głównej parze, to euro się tam osłabi, a więc może osłabi się i u nas. Ale to nie jest takie proste, bo jeżeli rynek uzna, że wiatr wieje w kierunku wyższych stóp i ostrzejszej polityki w Stanach, to będzie to niekorzystne dla złotego tak czy inaczej, nawet na EUR/PLN. Tym bardziej może nastąpić reakcja wzrostowa na USD/PLN, gdzie dziś widzimy 3,5650.
Wczoraj złoty zyskał do obu walut z powodu dobrych danych makro o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej, zaś na USD/PLN dodatkowym czynnikiem były wahania eurodolara. Dziś o 14:00 mamy wskaźniki koniunktury konsumenckiej, ale one raczej nie poruszą rynkiem w wyraźny sposób.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...