Godzina ósma, minut trzydzieści
Raport poranny FMCM
Data opublikowania : 20.09.2017 (09:50)
Czego można oczekiwać? Kilka rzeczy będzie istotnych o 20:00 i później. Pierwszy temat to wysokość stóp procentowych w USA, ale jest prawie niemożliwe, by FOMC zdecydował się dziś na ich podwyżkę. Tym niemniej – i to jest temat nr 2 – jest nader prawdopodobne, iż podczas konferencji prasowej o 20:30 zostanie ogłoszone wszczęcie procedury redukcji bilansu Fed.
Taka redukcja polegałaby na stopniowym wstrzymywaniu reinwestowania odsetek od skupionych i zarazem zapadających papierów wartościowych – obligacji skarbowych i hipotecznych. Prawdopodobnie początkowy miesięczny limit dla tych pierwszych to będzie 6 mld USD, a dla tych drugich – 4 mld USD. Co 3 miesiące limity te będą zwiększane. Dziś przekonamy się, czy dokładnie tak to będzie wyglądać i czy rzeczywiście program zostanie już uruchomiony.
Temat nr 3 to prognozy gospodarcze Fed dotyczące PKB i inflacji w USA, a czwarty wątek to wykres obrazujący nastroje w FOMC, tj. poglądy członków Komitetu. Chodzi o tzw. fed-dots: wykres, na którym widać, ile osób w Komitecie optuje za danym poziomem stóp w określonych momentach przyszłości. Na przykład: czy rzeczywiście większość życzy sobie jeszcze jednej podwyżki w tym roku.
Proces redukcji reinwestowania jest gospodarczo ważny, ale niekoniecznie musi poruszyć samym dolarem. Rynek forex za pewniejszy i bardziej oczywisty czynnik uważa stopy procentowe, więc jeśli z ust Janet Yellen oraz z fed-dots nie popłyną sygnały jastrzębie, klarownie mówiące o kontynuacji podwyżek, to dolar niekoniecznie zyska. Tym niemniej jakiś zysk dla niego jest o tyle możliwy, że teraz para EUR/USD jest ustawiona wysoko, przy 1,20. Oczywiście tezy typu "wzrosło, to spadnie", "kupuj plotki, sprzedaj fakty" czy też "korekta musi być" bywają na forexie zwodnicze – ale tylko bywają. W każdym razie ogólny zakres wahań od ponad trzech tygodni to 1,1825 – 1,2090. Po obu stronach jest więc pole do wygenerowania takich ruchów, które będą znaczące, a jednocześnie nie zmienią tej konsolidacji.
Z innych wieści, niekoniecznie dolarowych, można wspomnieć o godzinie 10:30, kiedy to poznamy dynamikę sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii za sierpień.
Co ze złotym?
Na EUR/PLN mamy nieco mniej niż 4,28 – nie tak źle dla kupujących euro, skoro byliśmy, choćby wczoraj, półtora grosza wyżej. Zasadniczo jednak trend jest wzrostowy. Teoretycznie można powiedzieć tak: jeśli dolar umocni się na głównej parze, to euro się tam osłabi, a więc może osłabi się i u nas. Ale to nie jest takie proste, bo jeżeli rynek uzna, że wiatr wieje w kierunku wyższych stóp i ostrzejszej polityki w Stanach, to będzie to niekorzystne dla złotego tak czy inaczej, nawet na EUR/PLN. Tym bardziej może nastąpić reakcja wzrostowa na USD/PLN, gdzie dziś widzimy 3,5650.
Wczoraj złoty zyskał do obu walut z powodu dobrych danych makro o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej, zaś na USD/PLN dodatkowym czynnikiem były wahania eurodolara. Dziś o 14:00 mamy wskaźniki koniunktury konsumenckiej, ale one raczej nie poruszą rynkiem w wyraźny sposób.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...