Gospodarka USA słabo w sierpniu
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 18.09.2017 (09:41)
Skutki przejścia huraganów znajdują odzwierciedlenie w wynikach amerykańskiej gospodarki. Naszym zdaniem nie będzie to jednak miało przełożenia na decyzje i nastawienie Fed, który w środę zdecyduje o rozpoczęciu procesu zmniejszania sumy bilansowej, a pod koniec roku po raz kolejny podniesie stopy procentowe.
Po danych o inflacji, które mogły rozbudzić oczekiwania na szybszą podwyżkę stóp procentowych Fed, kolejne doniesienia ze sfery realnej amerykańskiej gospodarki nie potwierdziły tezy o palącej potrzebie zwiększenia restrykcyjności polityki monetarnej. Sprzedaż detaliczna nieoczekiwanie spadła w sierpniu w tempie najszybszym od lutego (-0,2 proc.). Niższe obroty w ujęciu miesiąc do miesiąca odnotowano dopiero po raz trzeci w tym roku. Spodziewano się lekkiego wzrostu (+0,1 proc.). Na domiar złego mocno na niekorzyść zrewidowano dane za lipiec (do 0,3 z 0,6 proc. mdm). Odczyt w dużym stopniu zaburzyła niska sprzedaż samochodów, ale i z wyłączeniem tej kategorii odnotowano wynik słabszy niż w medianie prognoz.
Ponadto, w innym raporcie Rezerwa Federalna podała, że produkcja przemysłowa w USA spadła w sierpniu najmocniej od 2009 r. (o 0,9 proc. mdm) wskazując, że skutki przejścia huraganu Harvey (zamknięcia m.in. rafinerii, elektrowni i zakładów chemicznych) były odczuwalne w skali całego kraju. Fed oszacował ten wpływ na 0,75 pkt proc. zmiany miesiąc do miesiąca. Wykorzystanie mocy produkcyjnych obniżyło się w sierpniu do 76,1 proc. z 76,6 proc. To najgorszy rezultat od marca. Uniwersytet Michigan podał również wstępnie, że we wrześniu pogorszeniu uległy nastroje konsumentów. Odczyt nie okazał się jednak gorszy, niż zakładano.
W reakcji na słabe dane dotyczące bieżącej koniunktury dolar osłabił się oddając niemal całość zysków, jakie pojawiły się po publikacji raportu o inflacji CPI. Kurs EUR/USD powrócił w rejon poziomu 1,20. Kluczowym pytaniem z punktu widzenia przyszłych decyzji Rezerwy Federalnej – kluczowego wydarzenia tego tygodnia – jest czy, i na ile pogorszenie koniunktury widoczne w sierpniu (i zapewne we wrześniu po przejściu huraganu Irma) będzie miało trwały charakter. W naszej ocenie tak się nie stanie i wraz z odbudową zniszczeń zaległości zostaną nadrobione. Dlatego podtrzymujemy ocenę, że Fed będzie na środowym posiedzeniu względnie jastrzębi, podejmie decyzje o zmniejszeniu sumy bilansowej (odwrotne QE), a nadchodzące tygodnie upłyną pod dyktando wzmocnienia dolara i słabszej postawy walut emerging markets.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...