Słabszy juan, słabszy złoty
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 12.09.2017 (08:58)
Odbicie w górę dolara, choć na razie mizerne, od razu wywołuje słabszą postawę walut gospodarek wschodzących. Spadki potęguje tracący od piątku juan. W najbliższych dniach spodziewamy się podtrzymania tych tendencji. Waluta USA będzie odzyskiwać straty. Kurs USD/PLN skieruje się na 3,60. EUR/PLN pozostanie w rejonie 4,25.
We wtorek chiński juan (CNY) próbuje hamować spadki wygenerowane po piątkowej decyzji władz w Pekinie o zniesieniu restrykcji przeciwdziałających odpływowi walut obcych, wprowadzonych w ubiegłym roku w reakcji na gwałtowne osłabienie waluty. Kursu USD/CNY po spadku do najniższego poziomu od grudnia 2015 r. (do poziomu 6,44), wykonał najmocniejszy ruch wzrostowy od 3 miesięcy (obecnie 6,5370). Mimo tego juan pozostaje w rejonie najwyższego poziomu do dolara od 15 miesięcy. Co warte podkreślenia, jego przewaga wynika zarówno z wewnętrznej siły, jak i globalnej słabości waluty USA. W relacji do euro juan stracił od początku roku blisko 10 proc.
W ślad za słabnącym CNY gorzej w ostatnich godzinach zachowują się inne waluty koszyka emerging markets, w tym złoty. Na rodzimą walutę dodatkowo negatywny wpływ wywarła wczoraj zaskakująca opinia członka Rady Polityki Pieniężnej (RPP) E. Łona. Stwierdził on w wywiedzie dla PAP, że „być może w najbliższych kilku miesiącach pojawi się potrzeba złagodzenia polskiej polityki pieniężnej”. Sprecyzował, że chodzi o obniżkę stóp procentowych o 50 pkt. bazowych. Przemawiają za tym, zdaniem Łona, silne umocnienie złotego skutkujące zaostrzeniem warunków monetarnych, niska dynamika nakładów inwestycyjnych, niższy niż w Polsce poziom stóp procentowych w krajach regionu (w Czechach 0,25 proc., na Węgrzech 0,90 proc.), w tym w ujęciu realnym. A jednocześnie zachowanie cen surowców przemysłowych, w szczególności ropy naftowej oraz miedzi, które, zdaniem przedstawiciela RPP, po silnych wzrostach zaczną spadać oraz bardzo dobra sytuacja budżetowa Polski. Łon jest zdania, że w przyszłości uzasadniona może być interwencja na rynku walutowym, która miałaby na celu osłabienie kursu złotego. Podsuwa także pomysł poszerzenie przedziału odchyleń od celu inflacyjnego NBP. „Warto o polityce pieniężnej myśleć w sposób otwarty, odważny, elastyczny. (…) Być może należałoby zastąpić zapis o utrzymywaniu CPI na poziomie 2,5 proc. +/- 1 pkt proc., zapisem o symetrycznym przedziale odchyleń o szerokości +/-2 pkt proc.”.
E. Łon jest postrzegany jako jeden z największych zwolenników łagodnej polityki monetarnej w RPP. Wygłoszona przez niego opinia jest tyle nieoczekiwana, co, jak dotąd, odosobniona. Jest mało prawdopodobne, by w najbliższym czasie doczekała się realizacji. W gronie Rady jest także osoba (K. Zubelewicz) od kilku miesięcy opowiadająca się za podwyżką stóp procentowych. W ocenie przewodniczącego Rady, prezesa NBP, A. Glapińskiego stopy powinny pójść w górę dopiero od 2019 r. Oczekuje on, że w przyszłym roku rozpocznie się poważniejsza dyskusja w tej sprawie. Z wycen kontraktów FRA na przyszłą stopę wynika, że pogląd inwestorów w tej kwestii jest zbliżony do szefa NBP. Rynek oczekuje pierwszej podwyżki stóp procentowych nie wcześniej, niż pod koniec 2018 r.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W portalu finansowym MyBank.pl ruszył bezpłatny, kompleksowy kurs Forex — i właśnie opublikowano jego fundament: dział "Wstęp do rynku Forex"...
Założenie firmy w 2026 roku jest możliwe online szybko i sprawnie, dzięki intuicyjnemu wnioskowi na Firmove.pl. Przejdź przez formalności bez wychodzenia...
W czwartek 29 stycznia 2026 r. na rynku Forex dominują nastroje wyczekiwania. Inwestorzy analizują napływające dane makroekonomiczne w poszukiwaniu...
Kryptogiełda to nowoczesna forma rynku wymiany, która funkcjonuje w środowisku cyfrowym i wykorzystuje technologię blockchain do rejestrowania transakcji...
Poniedziałkowe notowania na globalnym rynku Forex przyniosły wstrząs, jakiego inwestorzy nie widzieli od dawna, a polski złoty wyrasta na jednego...
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...