Euro na fali. W sierpniu odwrót?
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 01.08.2017 (11:09)
Problemy personalne wewnątrz Administracji D. Trumpa nie pomagają dolarowi, ale jest on już zbyt mocno wyprzedany i będzie w sierpniu zyskiwał. Obecne poziomy są powyżej progu bólu EBC. By osłabić walutę lepszym rozwiązaniem byłoby zagrać w otwarte karty i potwierdzić to, czego rynek oczekuje od dawna (bardziej restrykcyjna polityka pieniężna), niż bez efektów próbować słownie ją osłabiać. Czy EBC pokusi się o taki ruch?
Euro kontynuowało w poniedziałek marsz w górę wobec dolara kończąc z przytupem piąty kolejny miesiąc wzrostów w relacji do dolara. Taka sytuacja nie zdarzyła się od 2009 r., a kurs EUR/USD jest obecnie najwyżej od pierwszych dni stycznia 2015 r. (1,1815). To technicznie istotny poziomie. Na nim w 2011 r. zakończyła się druga fala umocnienia dolara, a potem przez kolejne 4,5 roku notowania nie spadły niżej. Niedźwiedzie będą zatem bronić tej bariery, co widać choćby po zakumulowaniu dużej ilości opcji wygasających w rejonie tej ceny. Nie spodziewamy się, by sierpień przyniósł kolejny miesiąc zwyżek wspólnej waluty. Okolice 1,1850 to maksymalne wartości kursu, których spodziewamy się horyzoncie najbliższych 4-5 tygodni jako poziomy zamknięcia sesji. Ten miesiąc przyniesie także zatem odwrócenie kierunków zmian na dwóch podstawowych parach złotowych EUR/PLN i USD/PLN. Oczekujemy odreagowania w górę tej drugiej i stabilizacji w paśmie 4,20-4,30 na pierwszej parze. Rodzima waluta straci na wartości sama w sobie, ale słabsze euro najpewniej nie pozwoli na wyjście kursu EUR/PLN powyżej psychologicznej bariery 4,30.
Agencja ratingowa Moody’s wydała opinię, że reforma sądownictwa w Polsce znacząco zagraża niezależności wymiaru sprawiedliwości, a poprzez jej potencjalny wpływ na wzrost korupcji, może negatywnie wpłynąć na poziom inwestycji w Polsce. W tym kontekście, w ocenie Moody’s, niepokojąca jest także eskalacja sporów z Komisją Europejską. „Reforma podważa zasadę podziału władz, co jest negatywne dla ryzyka kredytowego kraju, ponieważ osłabi praworządność oraz siłę polskich instytucji” – napisano w raporcie. Moody’s podkreśla, że „eskalacja sporów pomiędzy UE oraz Polską ma w sobie potencjał do dalszego skomplikowania współpracy i może postawić pod znakiem zapytania rosnącą integrację Polski z UE”. Agencja spodziewa się, że propozycje ws. reformy sądownictwa, które przedstawi prezydent A. Duda będą podobne do zawetowanych. „Ustawy prawdopodobnie zostaną wprowadzone jedynie z niewielkimi zmianami” – ocenia Moody’s.
Złoty na publikację raportu nie zareagował. Pozostał względnie mocny w poniedziałek przy słabnących w większości walutach regionu i koszyku EM. Rodzime obligacje taniały wzdłuż całej krzywej. Rentowności 10-latek osiągnęły okolice szczytu z początku lipca (>3,40 proc.), zaś 2-latki maksimów z ostatnich 3 tygodni (1,86 proc.). Takie zachowanie rynków to efekt opublikowanych przez GUS wstępnych danych o inflacji CPI za lipiec. Dynamika cen konsumpcyjnych (1,7 proc. rdr) okazała się wyższa niż w czerwcu (1,5 proc.) i niż mediana prognoz ekonomistów (1,6 proc.). Odczyt może z czasem zwiększyć oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych NBP, co krótkoterminowo jest pozytywnym sygnałem dla waluty. Rosnąca inflacja, jeśli proces ten będzie się utrzymywał, ruguje natomiast dochody z obligacji, co jest negatywne dla cen.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...