Rozdział 1
Wprowadzenie
Jim Kelvin był emerytowanym hodowcą bydła z Teksasu. Rozwinął swoje
zainteresowanie rynkiem kontraktów terminowych w latach, w których byłby on zainteresowany
zabezpieczaniem dogodnych cen sprzedaży dla swojego bydła. Po tym jak sprzedał swój biznes ranczerski,
Zaczął, kilkoma drobnymi hobbystycznymi trejdami eksperymentować z rynkiem.
Jim przeczytał wszystko, co mógł znaleźć na temat trejdowania futures. Przestudiował wszystkie,
modele techniczne, czytał podręcznik za podręcznikiem o analizie rynku, uczestniczył w seminariach i prowadził wykresy punktowe i liczbowe. Z czasem poczuł, że dogłębnie zrozumiał wszystkie czynniki, które sprawiają, że rynek się rusza i postrzegł handel jako poważne powołanie. Nie zarabiał, ale myślał, że po prostu "płaci swoje należności", podczas poznawania zawiłości rynku i system handlu.
Pewnego ranka Jim wstał o 6:00, i jak zwykle poszedł do swojego studia, aby włączyć monitory z ofertami i przygotować się na otwarcie rynku.
Wziął The Wall Street Journal, aby zobaczyć, co bankierzy i analitycy rynkowi mówili o rynku walutowym. Jim dokładnie śledził japońskiego jena, ponieważ odnosił wrażenie, że ostatnie wiadomości z pewnością ujawniały kilka dobrych okazji handlowych.
Oczekiwano, że dolar amerykański zanotuje nowe niskie poziomy z powodu spowolniającej gospodarki USA i konsekwentnie ujemnego salda handlowego, wymuszającego wzrosty jena i innych walut. Wszystkie artykuły związane z wymianą walut na jego serwisie informacyjnym na temat wyceny były wzrostowe dla jena.
Dobry przyjaciel i kolega handlowiec zadzwonił i skomentował, jak waluty powinny tego dnia zareagować. Jim następnie sprawdził 24-dniowy kanał i przecięcie 16-32 dniowych średnich kroczących, dwa długoterminowe wskaźniki techniczne, na których często opierał swoje transakcje - oba
od jakiegoś czasu generują sygnały kupna.
Jim rzucił okiem na swoje wykresy i wielkości wolumenów i zaczął żuć koniec ołówka. Pod koniec każdego dnia prowadził osobistą analizę struktury rynku i opisy możliwych transakcji na dzień następny. Zeszłej nocy napisał "osłabienie jena - szukanie okazji sprzedaży "Jen od jakiegoś czasu był w trendzie wzrostowym,
ale w ostatnich tygodniach wolumen słabł. Cena była wyższa, ale aktywność zmniejszała się i nie było żadnych znaczących ruchów wzrostowych w ciągu ponad tygodnia.
Wiedział z dawnych czasów, że mniejszy wolumen był znaczący. Kiedy licytował swoje bydło, cena nadal wzrastałaby, dopóki ostatni kupujący nie kupił. Gdy aukcja zbliżała się do końca, większość kupujących zrezygnowałaby, ponieważ ich zapasy zostały zgromadzone lub cena była zbyt wysoka. Kiedy nie
zostało już nic do kupienia, aukcja kończyła się.
Ponownie przeczytał swoją analizę. Zdrowy sens powiedział mu, że
aukcja w jenie skończyła się. Nie było już kupujących. Ale co ze wszystkimi podstawowymi i technicznymi wskaźnikami?
"Wszyscy ci profesjonaliści nie mogą się mylić" - powiedział do siebie Jim
nie mogę sprzedawać jena ".
Rynek miał zostać otwarty w mniej niż pięć minut. Jim patrzył
przez chwilę na swój pusty monitor, myśląc o tym, co jego przyjaciel powiedział. Położył rękę na telefonie, ale go nie podniósł.
Jen otworzył się wyżej, podrósł kilka ticków, a potem utknął w martwym punkcie. Handlowcy z pitów działali zgodnie z ostatnim oddechem hossy, ale kupujących nigdzie nie można było znaleźć. Jim
po prostu siedział i obserwował terminal. To się załamie. . . Powinienem sprzedać, pomyślał. Migająca zielona cena kwotowania na ekranie zaczęła spadać zanurzył się głębiej w fotelu a niezdecydowanie ścisnęło wbiło go w jego fotel.
Co się stało? Proces decyzyjny Jima Kelvina był zablokowany przez konflikt między jego własną intuicją a popularną opinią. "Jak to możliwe, czy większość może się mylić? "
Większość osób handlujących futures nie zarabia. Faktem jest, że ponad 90 procent nie odnosi sukcesu, który by uzasadniał ich obecność na rynku. Jeśli handlujesz z większością, wtedy będziesz wynagradzany tylko tak dobrze, jak przeciętny uczestnik rynku, a przeciętny uczestnik rynku nie zarabia!
Został złapany, jak osioł, który umiera z głodu między dwoma stosami siana, w konflikcie wielu źródeł wskazujących sprzeczne informacje. Zdrowy rozsądek Jima i jego głębokie zrozumienie
procesu aukcyjnego rynku powiedział mu, że jen jest słaby i powinien zostać sprzedany, ale pozwolił się sparaliżować mocą większości.
Wszystkie wskaźniki fundamentalne i techniczne - wszystkie przewidywały kontynuację trendu byka. Różnica jest względnie prosta, Jim opierał swoją opinię aktualne informacje rynkowe - "słuchał" zmieniającego się rynku, podczas gdy wszystkie inne źródła opierały się na informacjach, które były historią
i nie mającą już znaczenia dla tego, co rynek zrobi w czasie teraźniejszym.
Co by było, jeśli łapacz w baseballu by czekał, tracił czas, by zobaczyć najpierw, jak drugi zawodnik może szybko biegać lub zastanawiać się, jak często mu się udawało łapać zanim ktoś rzucił piłkę? Nie ma mowy, żeby rzut był na czas. Dobry łapacz działa wyłącznie w czasie teraźniejszym. Czuje, kiedy kradzież czasu jest włączona i reaguje natychmiast, tak jak doświadczony sprzedawca czuje kierunek rynku i reaguje natychmiast.
Podobnie, jeśli zawodnik za liniowy (linebacker) czekałby, aż zobaczy, co to za przewinienie
zrobił lub próbował czytać grę, oglądając tablicę wyników, nigdy nie dokonałby kluczowego podebrania. Czyta przekroczenie, rozpoznając wzorce wyniesione z doświadczenia i ufające swemu intuicyjnemu wyczuciu. Czekanie to przegapić okazję. Jeśli zaczekasz aż rynek zdecyduje w którym kierunku pójdzie, jesteś już spóźniony.
In Mind over Markets, naszym celem jest nauczyć Cię, jak "czytać grę. "W bardziej konkretny sposób nauczysz się rozpoznawać informacje generowane przez rynek, zrozumiesz ich konsekwencje i zadziałasz dalej. To twoja wiedza. Jednak nie jest to książka o systemie handlu, który działa lub nie działa. Profil rynku nie jest czarną skrzynką, która dogmatycznie mówi, kiedy kupować i sprzedawać towary. To jest książka na
uczenie się. To książka o obserwowaniu i rozumieniu rynku.
Mind aver Markets jest zorganizowany wokół pięciu podstawowych kroków w
procesie uczenia się, w przybliżeniu odpowiadający pięciu etapom zdobywania umiejętności
omówione w książce Mind over Machine, przez Hubert i Stewart Dreyfus.
Aby zilustrować te etapy, wyobraź sobie młodego człowieka o imieniu David. Uczestniczy on w koncercie na jego uczelni, który jest dany jest przez znanego przez współczesnych pianistę. Podczas słuchania „Sonaty księżycowej" Beethovena, poruszony czystą emocją wyrażoną w utworze, decyduje, że musi nauczyć się grać na pianinie. Następnego dnia organizuje swoją pierwszą lekcję. W pierwszych kilku tygodniach David uczy się "rozpoznawać obiektywne fakty i cechy istotne dla umiejętności i pozyskuje zasady określania działań. Innymi słowy osiąga pierwszy stopień nauki: początkujący (novice)
Dowiaduje się, że czarna elipsa z łodygą jest
nutą, i że nuta umieszczoną na dolnej linii słupka jest I. Okazuje się, gdzie E jest na klawiaturze i może nacisnąć odpowiedni klawisz, aby zagrać nutę. David może spojrzeć na kawałek muzyki i zredukować ją do postaci indywidualnej części, może znaleźć właściwe klawisze i zagrać piosenkę. Oczywiście, jest to powolny, żmudny proces, który zmusza słuchaczy do korzystania z ich wyobraźni, kiedy próbują dostrzec jakiś pozór melodii.
Po miesiącu lekcji i regularnej praktyce, David staje się początkującym zaawansowanym. Grając piosenkę w kółko, wchodzi nuta po nucie z kłopotami, ale zaczyna osiągać ciągłość melodii. Doświadczenie poprawia jego wykonanie. Wciąż widzi tę piosenkę jako serię nut jakie zauważa na stronie, ale zaczyna odczuwać przepływ, strumień, który pozwala rozpoznać jaka się wyłania piosenka. David może zagrać w "Amazing Grace", tak jak naprawdę brzmi "Amazing Grace", a nie jak jakaś tablica nut w przypadkowym rytmie.
W miarę upływu lat David osiąga trzeci poziom i staje się
kompetentnym pianistą. Większość muzyków nigdy nie przechodzi tego etapu, aby stać się biegłym
lub ekspertem. Widzi każdą piosenkę jako całość, pewną ekspresję wykonywaną z myślą o określonym celu. Wciąż gra czytając nuty, ale osiąga pewien stopień emocji i celu w swojej grze. Należy tu dokonać ważnego rozróżnienia. David bawi się emocjami wypowiedzi zapisanej w utworze (crescendo i fortes,
itp.), a nie z indywidualną interpretacją. Postępuje bardzo podobnie do maszyny, która bardzo dokładnie konwertuje zapis muzyczny na sonatę lub koncert.
Ten poziom kompetencji może prowadzić do doskonałych wyników, dla większość pisanej muzyki jest dokładnie oznaczony, by pokazać emocje kompozytora. Te znaki mają dosłowne znaczenie, takie jak spokojny (pianissimo), lub wyraźny i ostry (staccato). David gra "Prelude in E" Bacha bezbłędnie na recitalu i otrzymuje owację na stojąco za swoją doskonałość techniczną. Jednak David wciąż jest osobą grającą na instrumencie, podobnie jak komputer ze skomplikowanym schematem blokowym. Aby przejść do następnego poziomu, biegłości, musi wykraczać poza fizyczne notatki na papierze (zasady) i
głęboko zaangażować się w muzykę.
Aby osiągnąć czwarty poziom i stać się biegłym, David musi się uczyć nuty utworu tak dobrze, że już nie musi o nich myśleć.
Zapis muzyki staje się częścią jego umysłu, holistycznym obrazem, pozwalającym na interpretację muzyki. Wynika to z doświadczenia w życiu, jak również godziny ćwiczeń na klawiaturze. Pianista musi polegać na swojej intuicji umiejętności wyrażania emocji poprzez fortepian, pozostawiając po sobie to
utwór znajduje się w E płaskim w czasie 6/8. Dlatego jeśli Dawid jest biegły, to zrobi czuje emocję, którą stworzył Bach i czerpiąc z własnych emocji i doświadczenia, przekazując je we własnej grze.
Muzyka, która przewyższa kompetentny poziom, wychodzi ponad estetykę audytorium i angażuje słuchaczy. Wysłuchanie biegłego muzyka jest często głęboko wciągającym doświadczeniem, bo namiętna muzyka rodzi się z emocji wykonawcy i uderza podobne sfery estetyczne słuchacza. Tego nie da się wytłumaczyć w kategoriach racjonalnych, bo nie można uczyć wyrażenia prawdziwej emocji. Tylko dzięki doświadczeniu i zaangażowaniu można osiągnąć taką biegłość.
Ostatni etap jest oznaczony przez Dreyfusa i Dreyfusa jako doświadczenie. David uczył się gry na fortepianie przez wiele lat i zna instrument od środka i na zewnątrz. Kiedy gra, fortepian staje się przedłużeniem jego ciała. Jest tak, jakby muzyka pochodziła prosto z umysłu. Nie myśli już o indywidualnych nutach ani o żadnych regułach, gdy jego ręce spoczywają na klawiaturze.
Doświadczony muzyk odczuwa melodię, a piosenka żyje jako wyraz
jego uczuć. Mechaniczne aspekty są w pełni zakorzenione, pozostawiając
mózg do jego wspaniałych mocy tworzenia. Słuchanie muzycznego eksperta jest jak zaglądanie w jego myśli i odczuwanie wagi jego smutku lub radości. Jest to sposób ekspresji, który przekracza wszelkie zasady i racjonalność kalkulacyjną, aby stać się czystą ekspresją. Niewiele osób osiąga poziom ekspercki w każdej dziedzinie.
Ten przykład miał na celu zapoznanie cię z podstawowymi poziomami umiejętności, i że spróbujemy przeprowadzić cię przez naukę w handlu rynków kontraktów terminowych z powodzeniem. Jednak uczenie się to proces, który wymaga dużo czasu i wysiłku, a także zdobycie wiedzy eksperckiej nie jest wyjątkiem. Muzyk spędza wiele godzin na zapamiętywaniu ruty i ćwiczeń, aby rozwijać doświadczenie i umiejętności. Trading wymaga tę samą dyscyplinę i ciężką pracę.
Wielu postrzega trejdowanie futures jako ekscytujące przedsięwzięcie o dużym zysku
dla tych, którzy mają odwagę, aby je handlować i że, poprzez zakup systemów mechanicznych i oprogramowania komputerowego, można ominąć czas i poświęcenie potrzebne do odniesienia sukcesu w innych profesjach.
W rzeczywistości jest kilka wspaniałych zawodów. Niektóre, jak przemysł muzyczny, nagradza najlepszych całkiem imponująco. Dla naiwnych wielbicieli muzyki jest łatwe uwielbianie wykonawców takich jak Bert Bacharach, Frank Sinatra i Billy Joel. Jeśli jednak zagłębimy się głęboko w wyprzedane koncerty stadionowe
i multi-platynowe albumy, biznes muzyczny nie różni się zbytnio niż jakikolwiek inny zawód. Dla każdego Simona i Garfunkela są dosłownie miliony ambitnych młodych muzyków, którzy spędzają nieskończoną ilość czasu, poświęcenia i uczenia się, frustracji podczas doskonalenia ich profesji.
Nawet uznane supergwiazdy spędzały niezliczone dni na doskonaleniu każdej piosenki i ich muzyczną zdolność do osiągnięcia uznania. Z powodu trudności stworzenia czegoś wielkiego, wielu muzyków "wypala się". Proces stania się wystarczająco dobrym, by odnieść sukces, niesie ze sobą potencjał porażki, a proces zostanie ekspertem handlowym jest zarówno sprawiedliwy jak i trudny. Nauka w tej książce wykracza poza systemy techniczne obszary samo zrozumienia, które mogą ujawnić słabość twoich umiejętności obserwacji własnej, rynkowej, dyscypliny i obiektywności. Również wiele z informacji w tej książce różni się od przyjętych modeli analizy rynku. Sam dobrze wiesz, że najlepsze trejdy zdarzają się zawsze w ostatniej aktywność rynkowej, informacje w tej książce ukazują większości aktualnych opinii i teorii na temat handlu i zrozumienia rynku.
Trejdowanie futures nie jest atrakcyjnym ani dochodowym doświadczeniem dla większości
ludzi, którzy tego próbują. Trejdowanie futures to zawód, który wymaga tyle czasu i poświęcenia, aby odnieść sukces, jak każdy inny zawód. Zaczynasz jako początkujący, ucząc się obiektywnych zadań dotyczących profilu, aby następnie przejść przez wszystkie etapy w kierunku ostatecznego celu dowolnego
zawodu każdej branży – stanie się ekspertem.
MIND OVER MARKET
-
irmentruda
- Maniak
- Posty: 1607
- Rejestracja: 21 sie 2014, 08:51
Re: MIND OVER MARKET
przeczytałem, dzięki!
-
irmentruda
- Maniak
- Posty: 1607
- Rejestracja: 21 sie 2014, 08:51
Re: MIND OVER MARKET
jackub, to w pierwszym akapicie, szczera prawda, przestałem przeglądać wszelakie portale i strony z analizami dla traderow jak comparic, investing, tradingview, stooq. Wręcz nie chcę widzieć czyiś analiz, nie interesują mnie. Każdy ma swój system, swoje doświadczenie i umiejętności, zarabia lub nie i jest odpowiedzialny za swoje pieniądze.
-
jackub
Re: MIND OVER MARKET
Żeby nie było nieporozumień MIND OVER MARKETS to tytuł książki którą będę tłumaczył dalej aż mi się nie znudzi ....
z grubsza mówiąc opisuje ona aukcyjny charakter rynków i sposoby zastosowania wiedzy z tego wynikającej .... sporo nudnych rzeczy więc nie liczę na szeroką publikę ..... może się to przerodzić w superserial choć na pewno nie aż tak ciekawy jak Klan czy inne ( nie znam innych bo nie mam telewizora)....
-- Dodano: 30 gru 2017, 16:49 --
ROZDZIAŁ 2
POCZĄTKUJĄCY (NOVICE)
Nowicjusz jest pierwszym etapem w każdym procesie nauczania. Nikt nie zaczyna od eksperta lub
nawet zaawansowanego początkującego. Aby nauczyć się jakiejkolwiek umiejętności, musisz zacząć od
poznanie niezbędnych obiektywnych faktów i cech - narzędzi, którymi się posługujemy będziesz budować swoje umiejętności od podstaw. Dokładnie tak, jak uczy się stolarz funkcji piły, młotka i planowania przed próbą wykonania pierwszego karmnik dla ptaków, ty musisz nauczyć się mechaniki rynku jego przekrój przed podjęciem pierwszych podstawowych decyzji rynkowych.
Nauka, która pojawia się podczas etapu nowicjusza, jest w dużej mierze uciążliwa, to uczenie się na pamięć,
zapamiętywanie. Stolarz uczy się działania jego narzędzi; początkujący pianista uczy się definicji, które stanowią podstawę całej muzyki, teorię. Ta nauka pochodzi ze źródła pochodnego, takiego jak książka lub
nauczyciel i nie angażuje nowicjusza w aktywny sposób, on siedzi i słucha lub czyta. Konieczny jest pewien stopień uczenia się pochodnego, zwłaszcza we wczesnych stadiach, jak w słowach starożytnego greka
filozofa Heraklita, "Wiele nauki nie uczy zrozumienia."
Tylko poprzez doświadczenie i szeroką praktykę i używanie zrozumienie się pojawi, pojawi się i wiedza fachowa.
W całej tej książce (źródło pochodne) istnieje wiele definicji i wzorów do zapamiętania. Należy jednak pamiętać, że informacja jest tylko częścią większej całości, która rozwinie się jak czytasz i próbujesz przyswoić to, czego się nauczyłeś przy swojej osobowość, indywidualny styl handlu i doświadczenie.
Zachowaj otwarty umysł i aktywnie zastosuj nową wiedzę do swoich obserwacji rynku.
Być może niektóre z twoich ustalonych przekonań zostały już poddane pod wątpliwość. W przykładzie na początku książki, Jim trejdujący jena jest rozdarty między różnymi źródłami informacji: fundamentalnymi, technicznymi i generowanymi z rynku. Wszystkie podstawowe źródła (gazety, pisma branżowe, porady osobiste) i źródła techniczne (kanał, średnie kroczące itd.) przewidywały wzrosty w walutach obcych. Informacje generowane na rynku, które są ceną rynkową w relacji do czasu w formie statystycznej krzywej dzwonowej rynku, osiągnął szczyt najwyższego ruchu. Nie mówiąc już o wszystkich technicznych guru, autorach finansowych i analitykach rynku których opinie są bezużyteczne - po prostu nie ma lepszego wskaźnika tego, czym jest rynek niż sam rynek!
Profil rynku jest sposobem słuchania rynku. To jest po prostu wykres, który kreśli czas na jednej osi, a cenę na drugiej, aby zobrazować aktywności na rynku. Ta reprezentacja przybiera postać statystycznej krzywej dzwonowej, tak jak używał twój nauczyciel w szkole średniej. Osiągnięcia większość studentów zajmują pozycje środka krzywej dzwonowej z C, podczas gdy mniej otrzymało A i F. Podobnie większość transakcji dziennie większy wolumen transakcyjny ma miejsce we wspólnym zakresie cen, przy mniejszym obrocie na skrajności dnia (patrz rysunek 2-1). (oceny w USA to A, B, C, D, E i F)
Market Profile (Profil rynku) jest po prostu sposobem organizacji działania rynku w momencie, kiedy się ten rozwija. Nie jest to system przewidujący wierzchołki i dna lub kontynuację trendu tak samo jak wykres ocen nauczyciela nie jest ogólnym wskaźnikiem inteligencja ucznia. Profil rynku to ewolucyjny wskaźnik
dokładnie odzwierciedla aktywność rynkową w czasie teraźniejszym, przy czym wskaźnik jest
zdefiniowany jako pasywne urządzenie, które istnieje tylko po to, aby coś zmierzyć. Klucz do profilu rynkowego polega na poprawnym odczytywaniu tych informacji.
BUDOWANIE PODSTAW
W tej sekcji omówimy definicje i pojęcia, które tworzą podstawę do nauki zrozumienia rynku poprzez
profil rynku. Jak już powiedziano, jest to trudne zadanie. Wszystko czego uczysz się o profilu rynkowym, jest powiązane i integralne, aby wypełnić zrozumienie rynku. Każda koncepcja jest jak kawałek w zawiłym puzzlu, który należy zbadać w celu określenia jej miejsca w rozwijającym się obrazie rynku. Jeśli będziesz wyciągał każdy kawałek i osobno definiował, pozostaniesz pośród pozornie niepowiązanych faktów. Ale jeśli ciągle integrujesz każdą sekcję książki z tym, co ty już cię nauczyłem, ogólny obraz powoli się pojawi.
Rys 2_1 Statystyczna krzywa dzwonowa; organizacja cen w upływającym czasie
LICYTACJA (AUCTION)
Jim Kelvin intuicyjnie wiedział, że trend byka w jenie skończył się, w oparciu o jego doświadczenia wynikające z lat spędzonych w biznesie ranczerskim. Na pierwszy rzut oka przyszłość rynku wydaje się mieć niewiele wspólnego z hodowlą bydła. Jednak, oba są rynkami, a wszystkie rynki opierają się o wspólny proces aukcyjny przez który prowadzony jest handel.
Kiedy Jim Kelvin siedział przed monitorem z notowaniami, przypomniał sobie jeden z ostatnich dni, kiedy zabrał swoje bydło na aukcję. Cena za bydło paszowe przez kilka miesięcy systematycznie wspinała się, osiągając poziom wysokości 86 centów, ale znacznie spadła liczba sprzedawanych wołów
podczas aukcji poprzedniego tygodnia. Przetwórcy mięsa wycofywali się z zakupów po wyższych cenach do absolutnego minimum, kupując ilości wystarczające, do utrzymania działania swoich zakładów przetwórczych i wypełnić warunki swoich zobowiązań kontraktowych. Jim wiedział, że cena musiałaby spaść niżej, aby kupowanie ruszyło ponownie.
Przyprowadzono do stodoły aukcyjnej byczki. Menedżer sprzedaży stodoły aukcyjnej w jednym
końcu okrągłej zagrody wywołał cenę wyjściową: "Czy usłyszę 80 centów za tego młodego byczka?" Wezwanie do otwarcia było zbyt wysokie i nie nikt z zabranych wokół oferty. "78? ... 76? … czy usłyszę 74 centy? "Wreszcie kupujący wszedł w aukcję, rozpoczęła się licytacja od 72 centów. Po małym rajdzie ceny, gdy dzwonili kupujący ze swoimi propozycjami, sprzedawano wołki po cenie 76 centów za funt. Ostatnia licytacja aukcji prowadzonej od miesięcy na rynku bydła skończyła się. Cena musiała być licytowana
niżej, aby przyciągnąć kupujących.
Podczas niektórych aukcji następowała natychmiastowa odpowiedź otwierającą ofertę, a cena wzrastała szybko. "Czy słyszę 82? Mam ofertę dla 82. . . Czy słyszę 84? . . . 85? " Mężczyźni zgromadzeni wokół wykrzykiwali swoje oferty.
Innym razem cena początkowa byłaby zbyt wysoka, a aukcjoner szybko obniży stawkę "Czy słyszę 78? ... 77? .76 za tego byczka? "Cena cofa się, dopóki jakiś kupujący nie wejdzie w aukcję, cena zaczynałaby przesuwać się w górę, często licytując powyżej ceny otwarcia. Po rozpoczęciu aukcji konkurencja i niepokój wśród kupujących czasami prowadzi rynek powyżej ceny, które początkowo były
odrzucone jako zbyt wysokie. Wzrost ceny będzie kontynuowany aż do momentu pozostanie ostatni kupujący. "Dziewięćdziesiąt dwa po raz pierwszy, po raz drugi, po raz trzeci ... sprzedane" i aukcja się skończyła.
Aukcje rynku futures w funkcjonują w podobny sposób. Jeśli otwarcie jest rozpatrywane
poniżej ceny wartości, ceny aukcji rosną w poszukiwaniu sprzedawców. Jeśli otwarcie
jest uważane za zbyt wysokie przez uczestników rynku, aukcje cen zniżkują, w poszukiwaniu kupujących. Gdy kupujący wchodzi na rynek, zaczyna się aukcja i cena idzie w górę do momentu zakupu ostatniego kupującego. Podobnie rynek aukcji w dół, aż sprzedał ostatni sprzedawca, stale szukając informacji.
W miarę postępów w zgłębianiu tej książki znaczenie, waga procesu aukcyjnego stanie się oczywista. I przy pomocy profilu rynku, wkrótce zobaczysz, że aukcja na rynku kontraktów terminowych będących w toku
nie oznacza "przypadkowego spaceru" (random walk).
-- Dodano: 30 gru 2017, 16:58 --
z grubsza mówiąc opisuje ona aukcyjny charakter rynków i sposoby zastosowania wiedzy z tego wynikającej .... sporo nudnych rzeczy więc nie liczę na szeroką publikę ..... może się to przerodzić w superserial choć na pewno nie aż tak ciekawy jak Klan czy inne ( nie znam innych bo nie mam telewizora)....
-- Dodano: 30 gru 2017, 16:49 --
ROZDZIAŁ 2
POCZĄTKUJĄCY (NOVICE)
Nowicjusz jest pierwszym etapem w każdym procesie nauczania. Nikt nie zaczyna od eksperta lub
nawet zaawansowanego początkującego. Aby nauczyć się jakiejkolwiek umiejętności, musisz zacząć od
poznanie niezbędnych obiektywnych faktów i cech - narzędzi, którymi się posługujemy będziesz budować swoje umiejętności od podstaw. Dokładnie tak, jak uczy się stolarz funkcji piły, młotka i planowania przed próbą wykonania pierwszego karmnik dla ptaków, ty musisz nauczyć się mechaniki rynku jego przekrój przed podjęciem pierwszych podstawowych decyzji rynkowych.
Nauka, która pojawia się podczas etapu nowicjusza, jest w dużej mierze uciążliwa, to uczenie się na pamięć,
zapamiętywanie. Stolarz uczy się działania jego narzędzi; początkujący pianista uczy się definicji, które stanowią podstawę całej muzyki, teorię. Ta nauka pochodzi ze źródła pochodnego, takiego jak książka lub
nauczyciel i nie angażuje nowicjusza w aktywny sposób, on siedzi i słucha lub czyta. Konieczny jest pewien stopień uczenia się pochodnego, zwłaszcza we wczesnych stadiach, jak w słowach starożytnego greka
filozofa Heraklita, "Wiele nauki nie uczy zrozumienia."
Tylko poprzez doświadczenie i szeroką praktykę i używanie zrozumienie się pojawi, pojawi się i wiedza fachowa.
W całej tej książce (źródło pochodne) istnieje wiele definicji i wzorów do zapamiętania. Należy jednak pamiętać, że informacja jest tylko częścią większej całości, która rozwinie się jak czytasz i próbujesz przyswoić to, czego się nauczyłeś przy swojej osobowość, indywidualny styl handlu i doświadczenie.
Zachowaj otwarty umysł i aktywnie zastosuj nową wiedzę do swoich obserwacji rynku.
Być może niektóre z twoich ustalonych przekonań zostały już poddane pod wątpliwość. W przykładzie na początku książki, Jim trejdujący jena jest rozdarty między różnymi źródłami informacji: fundamentalnymi, technicznymi i generowanymi z rynku. Wszystkie podstawowe źródła (gazety, pisma branżowe, porady osobiste) i źródła techniczne (kanał, średnie kroczące itd.) przewidywały wzrosty w walutach obcych. Informacje generowane na rynku, które są ceną rynkową w relacji do czasu w formie statystycznej krzywej dzwonowej rynku, osiągnął szczyt najwyższego ruchu. Nie mówiąc już o wszystkich technicznych guru, autorach finansowych i analitykach rynku których opinie są bezużyteczne - po prostu nie ma lepszego wskaźnika tego, czym jest rynek niż sam rynek!
Profil rynku jest sposobem słuchania rynku. To jest po prostu wykres, który kreśli czas na jednej osi, a cenę na drugiej, aby zobrazować aktywności na rynku. Ta reprezentacja przybiera postać statystycznej krzywej dzwonowej, tak jak używał twój nauczyciel w szkole średniej. Osiągnięcia większość studentów zajmują pozycje środka krzywej dzwonowej z C, podczas gdy mniej otrzymało A i F. Podobnie większość transakcji dziennie większy wolumen transakcyjny ma miejsce we wspólnym zakresie cen, przy mniejszym obrocie na skrajności dnia (patrz rysunek 2-1). (oceny w USA to A, B, C, D, E i F)
Market Profile (Profil rynku) jest po prostu sposobem organizacji działania rynku w momencie, kiedy się ten rozwija. Nie jest to system przewidujący wierzchołki i dna lub kontynuację trendu tak samo jak wykres ocen nauczyciela nie jest ogólnym wskaźnikiem inteligencja ucznia. Profil rynku to ewolucyjny wskaźnik
dokładnie odzwierciedla aktywność rynkową w czasie teraźniejszym, przy czym wskaźnik jest
zdefiniowany jako pasywne urządzenie, które istnieje tylko po to, aby coś zmierzyć. Klucz do profilu rynkowego polega na poprawnym odczytywaniu tych informacji.
BUDOWANIE PODSTAW
W tej sekcji omówimy definicje i pojęcia, które tworzą podstawę do nauki zrozumienia rynku poprzez
profil rynku. Jak już powiedziano, jest to trudne zadanie. Wszystko czego uczysz się o profilu rynkowym, jest powiązane i integralne, aby wypełnić zrozumienie rynku. Każda koncepcja jest jak kawałek w zawiłym puzzlu, który należy zbadać w celu określenia jej miejsca w rozwijającym się obrazie rynku. Jeśli będziesz wyciągał każdy kawałek i osobno definiował, pozostaniesz pośród pozornie niepowiązanych faktów. Ale jeśli ciągle integrujesz każdą sekcję książki z tym, co ty już cię nauczyłem, ogólny obraz powoli się pojawi.
Rys 2_1 Statystyczna krzywa dzwonowa; organizacja cen w upływającym czasie
LICYTACJA (AUCTION)
Jim Kelvin intuicyjnie wiedział, że trend byka w jenie skończył się, w oparciu o jego doświadczenia wynikające z lat spędzonych w biznesie ranczerskim. Na pierwszy rzut oka przyszłość rynku wydaje się mieć niewiele wspólnego z hodowlą bydła. Jednak, oba są rynkami, a wszystkie rynki opierają się o wspólny proces aukcyjny przez który prowadzony jest handel.
Kiedy Jim Kelvin siedział przed monitorem z notowaniami, przypomniał sobie jeden z ostatnich dni, kiedy zabrał swoje bydło na aukcję. Cena za bydło paszowe przez kilka miesięcy systematycznie wspinała się, osiągając poziom wysokości 86 centów, ale znacznie spadła liczba sprzedawanych wołów
podczas aukcji poprzedniego tygodnia. Przetwórcy mięsa wycofywali się z zakupów po wyższych cenach do absolutnego minimum, kupując ilości wystarczające, do utrzymania działania swoich zakładów przetwórczych i wypełnić warunki swoich zobowiązań kontraktowych. Jim wiedział, że cena musiałaby spaść niżej, aby kupowanie ruszyło ponownie.
Przyprowadzono do stodoły aukcyjnej byczki. Menedżer sprzedaży stodoły aukcyjnej w jednym
końcu okrągłej zagrody wywołał cenę wyjściową: "Czy usłyszę 80 centów za tego młodego byczka?" Wezwanie do otwarcia było zbyt wysokie i nie nikt z zabranych wokół oferty. "78? ... 76? … czy usłyszę 74 centy? "Wreszcie kupujący wszedł w aukcję, rozpoczęła się licytacja od 72 centów. Po małym rajdzie ceny, gdy dzwonili kupujący ze swoimi propozycjami, sprzedawano wołki po cenie 76 centów za funt. Ostatnia licytacja aukcji prowadzonej od miesięcy na rynku bydła skończyła się. Cena musiała być licytowana
niżej, aby przyciągnąć kupujących.
Podczas niektórych aukcji następowała natychmiastowa odpowiedź otwierającą ofertę, a cena wzrastała szybko. "Czy słyszę 82? Mam ofertę dla 82. . . Czy słyszę 84? . . . 85? " Mężczyźni zgromadzeni wokół wykrzykiwali swoje oferty.
Innym razem cena początkowa byłaby zbyt wysoka, a aukcjoner szybko obniży stawkę "Czy słyszę 78? ... 77? .76 za tego byczka? "Cena cofa się, dopóki jakiś kupujący nie wejdzie w aukcję, cena zaczynałaby przesuwać się w górę, często licytując powyżej ceny otwarcia. Po rozpoczęciu aukcji konkurencja i niepokój wśród kupujących czasami prowadzi rynek powyżej ceny, które początkowo były
odrzucone jako zbyt wysokie. Wzrost ceny będzie kontynuowany aż do momentu pozostanie ostatni kupujący. "Dziewięćdziesiąt dwa po raz pierwszy, po raz drugi, po raz trzeci ... sprzedane" i aukcja się skończyła.
Aukcje rynku futures w funkcjonują w podobny sposób. Jeśli otwarcie jest rozpatrywane
poniżej ceny wartości, ceny aukcji rosną w poszukiwaniu sprzedawców. Jeśli otwarcie
jest uważane za zbyt wysokie przez uczestników rynku, aukcje cen zniżkują, w poszukiwaniu kupujących. Gdy kupujący wchodzi na rynek, zaczyna się aukcja i cena idzie w górę do momentu zakupu ostatniego kupującego. Podobnie rynek aukcji w dół, aż sprzedał ostatni sprzedawca, stale szukając informacji.
W miarę postępów w zgłębianiu tej książki znaczenie, waga procesu aukcyjnego stanie się oczywista. I przy pomocy profilu rynku, wkrótce zobaczysz, że aukcja na rynku kontraktów terminowych będących w toku
nie oznacza "przypadkowego spaceru" (random walk).
-- Dodano: 30 gru 2017, 16:58 --
Nie masz wymaganych uprawnień, aby zobaczyć pliki załączone do tego posta.
-
jackub
Re: MIND OVER MARKET
ORGANIZACJA DNIA
Podstawowymi elementami budulcowymi profilu rynkowego są TPO lub IPO (Time Price Opportunites). Każde pół godziny dnia handlowego jest oznaczone literą. Jeśli dana cena jest trejdowana w ciągu danych 30 minut, odpowiadająca jej cenie litera lub TPO jest oznaczona na poziomie ceny. Rysunek 2-2 pokazuje
każdy półgodzinny segment oddzielnie obok ukończonego profilu. Notatka wskazuje, że, obligacje skarbowe handlowane są poziomami co 1/32 wartości 1000 USD, zatem jeden tick jest wart 31,25 USD (1000 USD podzielone przez 32). Na rynku obligacji w tym dniu ceny w ciągu pierwszych trzydziestu minut (okres A) wahał się od 9629/32 do 9710/32. Następny okres 30 minutowy (okres B) był przedmiotem obrotu z 9631/32 do 974/32, i tak dalej. Wynikowy profil pokazano na rysunku 2-2.
Teraz przejdziemy przez ten sam dzień obligacji skarbowych krok po kroku,
wyjaśniając szczegółowo, jak odczytać podstawowe informacje generowane przez
rynek za pośrednictwem wskaźnika profilu rynkowego. Liczby poniżej przedstawione dotyczą rysunku 2-3.
1. Zakres cen wynikający z działalności rynkowej pierwszych dwóch okresów 30 minutowych (pierwsza godzina) dla większości towarów jest nazywana saldem początkowym (nieco dłużej w S & P). W obligacjach skarbowych przykład pokazany jest na rys. 2-3, saldo początkowe od 9629/32 do 9710/32 ustanowione zostało przez trejderów z pitu lub locals (trejderzy operujący własnymi środkami bezpośrednio na parkiecie), podczas okresów A i B. Saldo początkowe reprezentuje okres czasu, w którym localsi próbują znaleźć zasięg, w którym może odbywać się obustronny handel - zakres, w którym zarówno
kupujący i sprzedający zgadzają się na handel. Localsi handlują głównie w wymiarze dziennym i zapewniają płynność, strefie rynku a nie kierunek, działając jako pośrednik między podmiotami handlującymi na rynku będącymi poza giełdą.
Ich celem nie jest wykonywanie jednej lub dwóch dużych transakcji każdego dnia, ale żeby zrobić kilka ticków na dużym wolumenie. Localsi zazwyczaj odpowiadają za ponad 50 procent wolumenu dziennego.
Rola localsów jest podobna do roli sprzedawcy samochodów - pośrednik między producentem i konsumentem. Celem sprzedawcy jest upłynnienie jego zapasów szybko, aby zrobić niewielki zysk z każdej sprzedaży. On musi
Rys 2_2 Segmentacja profilu
Rys 2_3 Elementy Market Profile. „M” oznacza zamknięcie aktywności
kupić od producenta, takiego jak General Motors, po cenie, którą znajduje jako uczciwą, a następnie odwrócić się i sprzedać konsumentowi za taką cenę która przyciągnie kupujących przy zachowaniu pewnego poziomu zysku.
Lokals na parkiecie działa w ten sam sposób, kupując od długoterminowych sprzedawców i sprzedaży tego co kupią długoterminowym nabywcom, którzy wchodzą na rynek tylko wtedy, gdy uważają, że cena jest poniżej rzeczywistej wartości.
Będziemy odnosić się do długoterminowych uczestników rynku jako "innego" przedziału czasowego, dla długiego okresu, jest określenie to jest wysoce subiektywną koncepcją i może reprezentować handel, który obejmuje dowolne rozrzut od kilku dni (czasami nazywane swing trejdingiem) do kilku miesięcy. "Inne" oddziela handlowców, których uczestnictwo obejmuje więcej niż jeden dzień od localsów, którzy działają tylko na najkrótszych ramach czasowych. Znaczenie innych uczestników i przedziałów czasowych będą omówione bardziej szczegółowo w tej książce, dlatego ta druga aktywność czasowa, która porusza i kształtuje rynek, tak jak General Motors i konsument kształtują rynek motoryzacyjny. Zrozumienie, tego jaki wpływ ma przedział czasowy ma zasadnicze znaczenie dla skutecznego handlu futures.
2. W przedziale D, ewidentnie wchodzą na rynek sprzedawcy z innej ramy czasowej i rozszerzają zasięg ruchu ceny w dół aż do 9625/32. Każdy ruch ceny poza początkowym saldem ustalonym przez localsów w ciągu pierwszej godziny handlu nazywa się rozszerzeniem zasięgu i oznacza to coś się zmieniło ze względu na inny przedział czasowy funkcjonowania obecnych kupującego lub sprzedającego. Locals nie ponosi odpowiedzialności za żadne większe ruchy na rynku. To aktywność sprzedawców/kupujących z inny przedziału czasowego może znacząco zmienić cenę. Ponownie, w okresie D, jest oczywiste, że sprzedawca innego przedziału czasowego wszedł na rynek i rozszerzył zasięg w dół. Również kupujący z innego przedziału czasowego zareaguje na te niższe ceny lub w innym przedziale czasowym sprzedawca będzie kontynuował licytację ceny niżej w wyszukiwaniu kupujących.
3. Reagując nabywca wszedł na rynek w okolicy 9624/32 a cena balansuje wokół dolnej części dnia do okresu K. Godzinę przed zamknięciem rynku, drugi sprzedawca próbował ponownie począwszy od 9625/32 w przedziale czasowym K i rozciągający się do 9617/32, ale w odpowiedzi na niższe ceny napotkał kupującego, zmuszając ceny do powrotu i zamknięcia w środku zakresu.
4. Zakres odnosi się do całej wysokości profilu – od High do Low. W tym dniu zakres był od 9617/32 do 9710/32.
5. Cała aktywność poniżej początkowego salda jest wynikiem działalności z sprzedawcy innego przedziału czasowego rozszerzenie jest rozszerzeniem zasięgu sprzedawcy (tak jak cała aktywność powyżej początkowego salda innego przedziału czasowego jest rozszerzeniem zasięgu nabywcy). Każda aktywność powyżej 9710/32 lub poniżej 9629/32 to rozszerzeniem zasięgu w tym dniu.
6. Obszar, na którym prowadzi się 70 procent dziennej działalności (mniej więcej jedno odchylenie standardowe) nazywa się obszarem wartości (value area). To jest logiczne, ponieważ środkowa część krzywej dzwonowej jest tam, gdzie występuje większość aktywności i wskazuje, że handel dwustronny miał miejsce w ciągu dnia. Podobnie, na krzywej nauczyciela, większość uczniów zdobywających oceny w środkowych zakresach znajduje odzwierciedlenie w szerszym środkowym obszar krzywej dzwonowej. Jeśli zarówno kupujący, jak i sprzedający są aktywnie uczestniczący w danym obszarze, wówczas obszar ten jest akceptowany jako wartość przez obie strony. 25 lipca w obligacjach przyjęto wartość między 9624/32 a 973/32. Obszar wartości może być łatwo obliczane przy użyciu TPO lub rzeczywistych danych dotyczących ceny/wolumenu. Przykładowe obliczenie obszaru wartości przedstawiono w dodatku 1.
7. Pojedyncze TPO "K" na niższym krańcu profilu są zwane kupującym pojedynczym ogonem (single print buying tail). To ważny punkt odniesienia, wskazujący na to, że kupujący innego przedziału czasowego odpowiedział mocno na reklamowaną poniżej wartości cenę, odrzucając cenę z dolnego zakresu w jednym okresie czasu (K). Rywalizacja wśród kupujący na zakup kontraktów powodują szybką zmianę ceny. W związku z tym, im dłuższy ogon, tym silniejsza jest aktywność trejderów z innego przedziału czasowego. Ogon występujący w ostatnim okresie dnia nie jest technicznie ogonem, ponieważ nie można go uznać przez odrzucenie w późniejszym okresie czasu. Ponadto ogon musi zawierać co najmniej dwa TPO, aby mieć jakiekolwiek prawdziwe znaczenie.
8. Cztery pojedyncze ślady A w górnej części zakresu dnia to pojedynczy ogon do sprzedaży. Ogon ma takie samo znaczenie jak w przypadku, kiedy trejderzy z innych przedziałów czasowych kupują ogon w okresie K. Sprzedający z innych przedziałów czasowych zareagował na wyższe ceny, szybko przesuwając cenę niżej. Próby licytacji powyżej pojedynczego śladu handlu do tego przedziału cenowego w kolejnych okresach (C i D) napotkał silny opór, pokazując siłę sprzedającego.
9. Najdłuższa linia TPO najbliżej środka obszaru wartości nazywany punktem kontroli (POC). To jest cena, w której najwięcej aktywności nastąpiło w ciągu dnia, a zatem jest to najbardziej sprawiedliwa cena w dziennym przedziale czasowym. Najwięcej czasu spędzono handlując po tej cenie, co wyraża największą wartość. Ta koncepcja będzie dalej rozwijana później, ponieważ ma to wielkie znaczenie w monitorowaniu innych przedziałów czasowych w poprzez dzienną ramę czasową.
10. Okres M oznacza zasięg zamknięcia, który jest ostatnim wskazaniem ogólnego sentymentu rynku na dany dzień. Jest używany jako odniesienie do dnia następnego, aby zobaczyć, czy nastroje leżące u podstaw rynku uległy zmianie.
Podstawowymi elementami budulcowymi profilu rynkowego są TPO lub IPO (Time Price Opportunites). Każde pół godziny dnia handlowego jest oznaczone literą. Jeśli dana cena jest trejdowana w ciągu danych 30 minut, odpowiadająca jej cenie litera lub TPO jest oznaczona na poziomie ceny. Rysunek 2-2 pokazuje
każdy półgodzinny segment oddzielnie obok ukończonego profilu. Notatka wskazuje, że, obligacje skarbowe handlowane są poziomami co 1/32 wartości 1000 USD, zatem jeden tick jest wart 31,25 USD (1000 USD podzielone przez 32). Na rynku obligacji w tym dniu ceny w ciągu pierwszych trzydziestu minut (okres A) wahał się od 9629/32 do 9710/32. Następny okres 30 minutowy (okres B) był przedmiotem obrotu z 9631/32 do 974/32, i tak dalej. Wynikowy profil pokazano na rysunku 2-2.
Teraz przejdziemy przez ten sam dzień obligacji skarbowych krok po kroku,
wyjaśniając szczegółowo, jak odczytać podstawowe informacje generowane przez
rynek za pośrednictwem wskaźnika profilu rynkowego. Liczby poniżej przedstawione dotyczą rysunku 2-3.
1. Zakres cen wynikający z działalności rynkowej pierwszych dwóch okresów 30 minutowych (pierwsza godzina) dla większości towarów jest nazywana saldem początkowym (nieco dłużej w S & P). W obligacjach skarbowych przykład pokazany jest na rys. 2-3, saldo początkowe od 9629/32 do 9710/32 ustanowione zostało przez trejderów z pitu lub locals (trejderzy operujący własnymi środkami bezpośrednio na parkiecie), podczas okresów A i B. Saldo początkowe reprezentuje okres czasu, w którym localsi próbują znaleźć zasięg, w którym może odbywać się obustronny handel - zakres, w którym zarówno
kupujący i sprzedający zgadzają się na handel. Localsi handlują głównie w wymiarze dziennym i zapewniają płynność, strefie rynku a nie kierunek, działając jako pośrednik między podmiotami handlującymi na rynku będącymi poza giełdą.
Ich celem nie jest wykonywanie jednej lub dwóch dużych transakcji każdego dnia, ale żeby zrobić kilka ticków na dużym wolumenie. Localsi zazwyczaj odpowiadają za ponad 50 procent wolumenu dziennego.
Rola localsów jest podobna do roli sprzedawcy samochodów - pośrednik między producentem i konsumentem. Celem sprzedawcy jest upłynnienie jego zapasów szybko, aby zrobić niewielki zysk z każdej sprzedaży. On musi
Rys 2_2 Segmentacja profilu
Rys 2_3 Elementy Market Profile. „M” oznacza zamknięcie aktywności
kupić od producenta, takiego jak General Motors, po cenie, którą znajduje jako uczciwą, a następnie odwrócić się i sprzedać konsumentowi za taką cenę która przyciągnie kupujących przy zachowaniu pewnego poziomu zysku.
Lokals na parkiecie działa w ten sam sposób, kupując od długoterminowych sprzedawców i sprzedaży tego co kupią długoterminowym nabywcom, którzy wchodzą na rynek tylko wtedy, gdy uważają, że cena jest poniżej rzeczywistej wartości.
Będziemy odnosić się do długoterminowych uczestników rynku jako "innego" przedziału czasowego, dla długiego okresu, jest określenie to jest wysoce subiektywną koncepcją i może reprezentować handel, który obejmuje dowolne rozrzut od kilku dni (czasami nazywane swing trejdingiem) do kilku miesięcy. "Inne" oddziela handlowców, których uczestnictwo obejmuje więcej niż jeden dzień od localsów, którzy działają tylko na najkrótszych ramach czasowych. Znaczenie innych uczestników i przedziałów czasowych będą omówione bardziej szczegółowo w tej książce, dlatego ta druga aktywność czasowa, która porusza i kształtuje rynek, tak jak General Motors i konsument kształtują rynek motoryzacyjny. Zrozumienie, tego jaki wpływ ma przedział czasowy ma zasadnicze znaczenie dla skutecznego handlu futures.
2. W przedziale D, ewidentnie wchodzą na rynek sprzedawcy z innej ramy czasowej i rozszerzają zasięg ruchu ceny w dół aż do 9625/32. Każdy ruch ceny poza początkowym saldem ustalonym przez localsów w ciągu pierwszej godziny handlu nazywa się rozszerzeniem zasięgu i oznacza to coś się zmieniło ze względu na inny przedział czasowy funkcjonowania obecnych kupującego lub sprzedającego. Locals nie ponosi odpowiedzialności za żadne większe ruchy na rynku. To aktywność sprzedawców/kupujących z inny przedziału czasowego może znacząco zmienić cenę. Ponownie, w okresie D, jest oczywiste, że sprzedawca innego przedziału czasowego wszedł na rynek i rozszerzył zasięg w dół. Również kupujący z innego przedziału czasowego zareaguje na te niższe ceny lub w innym przedziale czasowym sprzedawca będzie kontynuował licytację ceny niżej w wyszukiwaniu kupujących.
3. Reagując nabywca wszedł na rynek w okolicy 9624/32 a cena balansuje wokół dolnej części dnia do okresu K. Godzinę przed zamknięciem rynku, drugi sprzedawca próbował ponownie począwszy od 9625/32 w przedziale czasowym K i rozciągający się do 9617/32, ale w odpowiedzi na niższe ceny napotkał kupującego, zmuszając ceny do powrotu i zamknięcia w środku zakresu.
4. Zakres odnosi się do całej wysokości profilu – od High do Low. W tym dniu zakres był od 9617/32 do 9710/32.
5. Cała aktywność poniżej początkowego salda jest wynikiem działalności z sprzedawcy innego przedziału czasowego rozszerzenie jest rozszerzeniem zasięgu sprzedawcy (tak jak cała aktywność powyżej początkowego salda innego przedziału czasowego jest rozszerzeniem zasięgu nabywcy). Każda aktywność powyżej 9710/32 lub poniżej 9629/32 to rozszerzeniem zasięgu w tym dniu.
6. Obszar, na którym prowadzi się 70 procent dziennej działalności (mniej więcej jedno odchylenie standardowe) nazywa się obszarem wartości (value area). To jest logiczne, ponieważ środkowa część krzywej dzwonowej jest tam, gdzie występuje większość aktywności i wskazuje, że handel dwustronny miał miejsce w ciągu dnia. Podobnie, na krzywej nauczyciela, większość uczniów zdobywających oceny w środkowych zakresach znajduje odzwierciedlenie w szerszym środkowym obszar krzywej dzwonowej. Jeśli zarówno kupujący, jak i sprzedający są aktywnie uczestniczący w danym obszarze, wówczas obszar ten jest akceptowany jako wartość przez obie strony. 25 lipca w obligacjach przyjęto wartość między 9624/32 a 973/32. Obszar wartości może być łatwo obliczane przy użyciu TPO lub rzeczywistych danych dotyczących ceny/wolumenu. Przykładowe obliczenie obszaru wartości przedstawiono w dodatku 1.
7. Pojedyncze TPO "K" na niższym krańcu profilu są zwane kupującym pojedynczym ogonem (single print buying tail). To ważny punkt odniesienia, wskazujący na to, że kupujący innego przedziału czasowego odpowiedział mocno na reklamowaną poniżej wartości cenę, odrzucając cenę z dolnego zakresu w jednym okresie czasu (K). Rywalizacja wśród kupujący na zakup kontraktów powodują szybką zmianę ceny. W związku z tym, im dłuższy ogon, tym silniejsza jest aktywność trejderów z innego przedziału czasowego. Ogon występujący w ostatnim okresie dnia nie jest technicznie ogonem, ponieważ nie można go uznać przez odrzucenie w późniejszym okresie czasu. Ponadto ogon musi zawierać co najmniej dwa TPO, aby mieć jakiekolwiek prawdziwe znaczenie.
8. Cztery pojedyncze ślady A w górnej części zakresu dnia to pojedynczy ogon do sprzedaży. Ogon ma takie samo znaczenie jak w przypadku, kiedy trejderzy z innych przedziałów czasowych kupują ogon w okresie K. Sprzedający z innych przedziałów czasowych zareagował na wyższe ceny, szybko przesuwając cenę niżej. Próby licytacji powyżej pojedynczego śladu handlu do tego przedziału cenowego w kolejnych okresach (C i D) napotkał silny opór, pokazując siłę sprzedającego.
9. Najdłuższa linia TPO najbliżej środka obszaru wartości nazywany punktem kontroli (POC). To jest cena, w której najwięcej aktywności nastąpiło w ciągu dnia, a zatem jest to najbardziej sprawiedliwa cena w dziennym przedziale czasowym. Najwięcej czasu spędzono handlując po tej cenie, co wyraża największą wartość. Ta koncepcja będzie dalej rozwijana później, ponieważ ma to wielkie znaczenie w monitorowaniu innych przedziałów czasowych w poprzez dzienną ramę czasową.
10. Okres M oznacza zasięg zamknięcia, który jest ostatnim wskazaniem ogólnego sentymentu rynku na dany dzień. Jest używany jako odniesienie do dnia następnego, aby zobaczyć, czy nastroje leżące u podstaw rynku uległy zmianie.
Nie masz wymaganych uprawnień, aby zobaczyć pliki załączone do tego posta.
-
jackub
Re: MIND OVER MARKET
Kwestionowanie zasad
Powinieneś teraz wiedzieć jak czytać podstawowy wskaźnik profilu rynku. Wiele koncepcji zostało przedstawionych, niektóre niewątpliwie obce opiniom, których się nauczyłeś i regułom, które poznałeś o rynku kontraktów terminowych. Roger von Oech, autor „A Whack on a Side of the Head” (Walnięcie w tył głowy), kwestionuje moc "zasad" … w naszej kulturze jest wiele presji, aby przestrzegać zasad. Ta wartość jest jedną z pierwszych rzeczy, których uczymy się jako dzieci. Mówi się: "Nie koloruj poza linią kształtu" lub "Nie ma pomarańczowych słoni." Nasz system edukacyjny zachęca do dalszych regulacji. Uczniowie są zwykle lepiej nagradzani za „zwracanie” informacji niż za zabawy pomysłami i myśleniem oryginalnego zastosowania rzeczy. W rezultacie ludzie czują się wygodne przestrzegając zasad niż je kwestionując. Rzucenie wyzwania regułom to dobra strategia kreatywnego myślenia, ale to nie wszystko. Niekwestionowanie nigdy żadnych zasad. . . rodzi potencjalne niebezpieczeństwa.
Zrozumienie profilu rynku wymaga czegoś więcej niż tylko „zwracania” listy pojęć; wymaga zdolności do kwestionowania zasad i spojrzenia poza ograniczenia popularnej opinii. Spójrz po raz kolejny na podstawy, które omówiliśmy. David musiał znać podstawy muzyki zanim zdołał z powodzeniem zagrać „Amazing Grace".
Rola rynku
Zastanów się przez chwilę nad celem istnienia rynku. Większość przedsiębiorców nie poświęca czasu na zrozumienie podstaw rynku, który próbuje opanować. Stolarz nie mógłby zbudować funkcjonalnego domu dla ptaków, jeśli nigdy nie przestał by pytać samego siebie "Jakie jest zadanie ptasiego domu? "Powód tego podstawowego niedopatrzenia jest bezpośrednio związany z von Oech-owskim kwestionowaniem zasad. Większość ludzi nie chce poznać powodów istnienia rynku. Nie chcą myśleć racjonalnie i obiektywnie w szerszej perspektywie. Większość uczestników rynku, większość ludzi w ogóle, wolałby otrzymać zestaw zasad i na ślepo za nimi podążać, niż korzystać z osobistego wglądu i innowacyjnej myśli. Ponownie przypomnę, większość osób handlujących futures nie zarabia.
Cel rynku futures jest podobny do jakiegokolwiek innego rynku. To istnienie jest wyłącznie w celu ułatwienia handlu, a czyni to poprzez licytowanie od High to Low i Low to High, aby znaleźć obszar, w którym handel może być najłatwiejszy.
Pomyśl o ułatwieniach w handlu w Twoim sklepie spożywczym. Gdyby cena masła orzechowego jest zbyt wysoka, kupujący powstrzymają się od zakupu, a sklep spożywczy zda sobie sprawę, że cena jest zbyt wysoka. Następnie będą obniżać cenę, dopóki kupujący nie zareagują, kupując produkt. Jeśli sklep spożywczy przesuwa cenę za nisko, to jego zapasy zostaną szybko wyczerpane, bo kupujący wykorzystują cenę poniżej wartości. Wreszcie cena będzie w równowadze gdzieś pomiędzy dwiema skrajnościami, gdzie ustalana jest wartość i dwustronny handel może mieć miejsce. Cena musi poruszyć się zbyt wysoko lub zbyt nisko, aby zarówno sklep spożywczy, jak i klient wiedzieli, że zaszła zbyt daleko. To samo dotyczy rynku kontraktów terminowych. Licytacja na rynku odbywa się, dopóki kupujący nie kupi więcej i dopóki sprzedawca nie sprzeda więcej, w procesie ustalania ekstremalnych cen, pokazanych w profilu rynku jako zwężające się końce krzywej dzwonowej.
Teraz wyobraź sobie, że rysunek 2-3 przedstawia profil sprzedaży masła orzechowego w okresie kilku miesięcy, zamiast sprzedaży obligacji skarbowych (teoretycznie, nierzeczywista cena i indywidualne TPO). Początkowo cena została ustawiona zbyt wysoko i nie było żadnych nabywców, którzy mogliby wygenerować sprzedaż. Sklep spożywczy następnie szybko obniżył cenę, aby ruszyć swoje zasoby, jak pokazano w okresie A, okres A jest okresem czasu jednego śladu sprzedaży ogona (patrz punkt # 1 na rysunku 2-3). Cena też poszła niżej w tym samym okresie i kupujący dokonali dużych zakupów, pozwalając sklepowi spożywczemu podnieść ceny z powrotem w okresach B i C. Wydawało się ekstremalne ceny zostały ustalone w okresie A, a wartość została zaakceptowana gdzieś pośrodku. W okresie D jednak inny sprzedawca wszedł do rynek, sieć supermarketów dwie przecznice dalej. Większy sklep mógłby pozwolić sobie na niższe ceny, więc lokalny sklep spożywczy musiał obniżyć koszty pozostania w biznesie. W kolejnych tygodniach wartość została ustalona blisko dna poprzedniej niższej wartości ekstremalnej co zostało zaakceptowane, z powodu presji silniejszych sprzedawców. W końcu lokalny sklep spożywczy postanowił zrobić promocję "ekstrawagancja masła orzechowego" i znacznie obniżył cenę, aby przyciągnąć kupujących. Taktyka zadziałała, o czym świadczy silnie kupujący ogon – koniec kropka. Kupujący zareagowali na niższe ceny, dzięki czemu sklep spożywczy mógł
ponownie podnieść je do poziomu rentowności.
Porównanie to ma na celu pokazać podobieństwo ułatwienie handlu na wszystkich rynkach. Rynek kontraktów terminowych jest nieustającą licytacją szukająca równowagi między dwiema głównymi siłami
ruchu na rynku: kupujących i sprzedających z innej perspektywy czasowej.
Spójrzmy przez chwilę na rolę uczestników z innych przedziałów czasowych w ramach rynku z innej perspektywy. Patrzenie na coś w innym świetle często przynosi cenne spostrzeżenia. Gdyby Gutenberg nigdy nie spojrzał na prasy do wina jako coś zupełnie innego, może nie byłoby do dziś prasy drukarskiej i czytałbyś podręcznik ręcznie napisany przez skrybę (i zapłacił za to wiele więcej). Wyobraź sobie innych, sprzedawcę z innego przedziału czasowego i drugiego kupujący jako dwie różne osoby, dwa odrębne podmioty, które stoją po przeciwnych stronach pulpitu do gry przypominającej parkiet giełdy. Obaj mają palce na dużych przyciskach, jeden mówi "sprzedaj", a drugi "kup". W na parkiecie znajdują się miniaturowi locals, wrzeszcząc i gestykulując, w sposób jak wykonują swoje trejdy. Uczestnicy z innej perspektywy czasowej walczą o kontrolę na rynku i wchodzą do na rynek, gdy czują, że cena straciła trochę na wartości lub informacja z zewnątrz przekonuje ich do działania. Na przykład ważna wiadomość, zdarzenie może spowodować wejście na rynek innego nabywcy z innej perspektywy czasowej, popychać cenę w górę przez cały dzień.
Ten przykład to oczywiście tylko wyobrażeniowy pomysł, ale inni uczestnicy z innych perspektyw czasowych często zachowują się tak, jakby byli indywidualnościami i właśnie dlatego nie zawsze można powiedzieć, dlaczego wchodzą na rynek. Chodzi o to, aby z powodzeniem handlować na rynku kontraktów terminowych, musisz zrozumieć, co uczestnicy z innej perspektywy czasowej robią i pozycjonować się z nimi.
Podążając z tłumem.
W klasycznym programie telewizyjnym "Candid Camera" mężczyzna czeka na windę. https://www.youtube.com/watch?v=BgRoiTWkBHU Kiedy winda przybywa, wszyscy w niej zwracają się twarzami w stronę windy, więc i on powoli zmienia swoją pozycję i odwraca twarz w tym samym kierunku. Jeśli ślepo podążasz za większością, to zwykle będziesz w efekcie robił źle. Jak powiedzieliśmy wcześniej, większość uczestników rynku nie zarabia. To dość odważne stwierdzenie, ale pomyśl o tym przez chwilę o tym, ile razy wielcy analitycy mylili się w swoich analizach, a mimo to nie wydaje się aby do tej pory ktokolwiek to sprowadzał. Niemniej jednak, gdy wszyscy wielcy mówią, większość słucha - o wiele łatwiej jest dogmatycznie polegać na "ekspercie" niż być surowym indywidualistą, który podejmuje własne decyzje. Kiedy polegasz wyłącznie na sobie, sam jesteś dumny z czerpania korzyści nagrody za sukces - ale nie ma też nikogo, kto mógłbyś winić za porażki. Ta skłonność do bycia naśladowcą nie jest rzeczą łatwą do przyznania się przed sobą samym. Nie jest zaskoczeniem to, że jednym z głównych powodów, dla których wielu inwestorów używa technicznych (mechanicznych) systemów transakcyjnych jest wycofanie się z procesu podejmowania decyzji.
To tylko kilka myśli, które należy zachować w umyśle, kiedy będziemy kontynuować etap nowicjusza i omawiać kolejne terminy i nadawać różne etykiety. Ponownie, profil rynku nie jest systemem technicznym ani mechanicznym, a dyskusja, której należy przestrzegać, nie powinna być zapamiętana na późniejsze "zwracanie". Pamiętaj, że wszystko jest częścią większej całości, "a część tylko informacji jest niebezpieczna. "
Powinieneś teraz wiedzieć jak czytać podstawowy wskaźnik profilu rynku. Wiele koncepcji zostało przedstawionych, niektóre niewątpliwie obce opiniom, których się nauczyłeś i regułom, które poznałeś o rynku kontraktów terminowych. Roger von Oech, autor „A Whack on a Side of the Head” (Walnięcie w tył głowy), kwestionuje moc "zasad" … w naszej kulturze jest wiele presji, aby przestrzegać zasad. Ta wartość jest jedną z pierwszych rzeczy, których uczymy się jako dzieci. Mówi się: "Nie koloruj poza linią kształtu" lub "Nie ma pomarańczowych słoni." Nasz system edukacyjny zachęca do dalszych regulacji. Uczniowie są zwykle lepiej nagradzani za „zwracanie” informacji niż za zabawy pomysłami i myśleniem oryginalnego zastosowania rzeczy. W rezultacie ludzie czują się wygodne przestrzegając zasad niż je kwestionując. Rzucenie wyzwania regułom to dobra strategia kreatywnego myślenia, ale to nie wszystko. Niekwestionowanie nigdy żadnych zasad. . . rodzi potencjalne niebezpieczeństwa.
Zrozumienie profilu rynku wymaga czegoś więcej niż tylko „zwracania” listy pojęć; wymaga zdolności do kwestionowania zasad i spojrzenia poza ograniczenia popularnej opinii. Spójrz po raz kolejny na podstawy, które omówiliśmy. David musiał znać podstawy muzyki zanim zdołał z powodzeniem zagrać „Amazing Grace".
Rola rynku
Zastanów się przez chwilę nad celem istnienia rynku. Większość przedsiębiorców nie poświęca czasu na zrozumienie podstaw rynku, który próbuje opanować. Stolarz nie mógłby zbudować funkcjonalnego domu dla ptaków, jeśli nigdy nie przestał by pytać samego siebie "Jakie jest zadanie ptasiego domu? "Powód tego podstawowego niedopatrzenia jest bezpośrednio związany z von Oech-owskim kwestionowaniem zasad. Większość ludzi nie chce poznać powodów istnienia rynku. Nie chcą myśleć racjonalnie i obiektywnie w szerszej perspektywie. Większość uczestników rynku, większość ludzi w ogóle, wolałby otrzymać zestaw zasad i na ślepo za nimi podążać, niż korzystać z osobistego wglądu i innowacyjnej myśli. Ponownie przypomnę, większość osób handlujących futures nie zarabia.
Cel rynku futures jest podobny do jakiegokolwiek innego rynku. To istnienie jest wyłącznie w celu ułatwienia handlu, a czyni to poprzez licytowanie od High to Low i Low to High, aby znaleźć obszar, w którym handel może być najłatwiejszy.
Pomyśl o ułatwieniach w handlu w Twoim sklepie spożywczym. Gdyby cena masła orzechowego jest zbyt wysoka, kupujący powstrzymają się od zakupu, a sklep spożywczy zda sobie sprawę, że cena jest zbyt wysoka. Następnie będą obniżać cenę, dopóki kupujący nie zareagują, kupując produkt. Jeśli sklep spożywczy przesuwa cenę za nisko, to jego zapasy zostaną szybko wyczerpane, bo kupujący wykorzystują cenę poniżej wartości. Wreszcie cena będzie w równowadze gdzieś pomiędzy dwiema skrajnościami, gdzie ustalana jest wartość i dwustronny handel może mieć miejsce. Cena musi poruszyć się zbyt wysoko lub zbyt nisko, aby zarówno sklep spożywczy, jak i klient wiedzieli, że zaszła zbyt daleko. To samo dotyczy rynku kontraktów terminowych. Licytacja na rynku odbywa się, dopóki kupujący nie kupi więcej i dopóki sprzedawca nie sprzeda więcej, w procesie ustalania ekstremalnych cen, pokazanych w profilu rynku jako zwężające się końce krzywej dzwonowej.
Teraz wyobraź sobie, że rysunek 2-3 przedstawia profil sprzedaży masła orzechowego w okresie kilku miesięcy, zamiast sprzedaży obligacji skarbowych (teoretycznie, nierzeczywista cena i indywidualne TPO). Początkowo cena została ustawiona zbyt wysoko i nie było żadnych nabywców, którzy mogliby wygenerować sprzedaż. Sklep spożywczy następnie szybko obniżył cenę, aby ruszyć swoje zasoby, jak pokazano w okresie A, okres A jest okresem czasu jednego śladu sprzedaży ogona (patrz punkt # 1 na rysunku 2-3). Cena też poszła niżej w tym samym okresie i kupujący dokonali dużych zakupów, pozwalając sklepowi spożywczemu podnieść ceny z powrotem w okresach B i C. Wydawało się ekstremalne ceny zostały ustalone w okresie A, a wartość została zaakceptowana gdzieś pośrodku. W okresie D jednak inny sprzedawca wszedł do rynek, sieć supermarketów dwie przecznice dalej. Większy sklep mógłby pozwolić sobie na niższe ceny, więc lokalny sklep spożywczy musiał obniżyć koszty pozostania w biznesie. W kolejnych tygodniach wartość została ustalona blisko dna poprzedniej niższej wartości ekstremalnej co zostało zaakceptowane, z powodu presji silniejszych sprzedawców. W końcu lokalny sklep spożywczy postanowił zrobić promocję "ekstrawagancja masła orzechowego" i znacznie obniżył cenę, aby przyciągnąć kupujących. Taktyka zadziałała, o czym świadczy silnie kupujący ogon – koniec kropka. Kupujący zareagowali na niższe ceny, dzięki czemu sklep spożywczy mógł
ponownie podnieść je do poziomu rentowności.
Porównanie to ma na celu pokazać podobieństwo ułatwienie handlu na wszystkich rynkach. Rynek kontraktów terminowych jest nieustającą licytacją szukająca równowagi między dwiema głównymi siłami
ruchu na rynku: kupujących i sprzedających z innej perspektywy czasowej.
Spójrzmy przez chwilę na rolę uczestników z innych przedziałów czasowych w ramach rynku z innej perspektywy. Patrzenie na coś w innym świetle często przynosi cenne spostrzeżenia. Gdyby Gutenberg nigdy nie spojrzał na prasy do wina jako coś zupełnie innego, może nie byłoby do dziś prasy drukarskiej i czytałbyś podręcznik ręcznie napisany przez skrybę (i zapłacił za to wiele więcej). Wyobraź sobie innych, sprzedawcę z innego przedziału czasowego i drugiego kupujący jako dwie różne osoby, dwa odrębne podmioty, które stoją po przeciwnych stronach pulpitu do gry przypominającej parkiet giełdy. Obaj mają palce na dużych przyciskach, jeden mówi "sprzedaj", a drugi "kup". W na parkiecie znajdują się miniaturowi locals, wrzeszcząc i gestykulując, w sposób jak wykonują swoje trejdy. Uczestnicy z innej perspektywy czasowej walczą o kontrolę na rynku i wchodzą do na rynek, gdy czują, że cena straciła trochę na wartości lub informacja z zewnątrz przekonuje ich do działania. Na przykład ważna wiadomość, zdarzenie może spowodować wejście na rynek innego nabywcy z innej perspektywy czasowej, popychać cenę w górę przez cały dzień.
Ten przykład to oczywiście tylko wyobrażeniowy pomysł, ale inni uczestnicy z innych perspektyw czasowych często zachowują się tak, jakby byli indywidualnościami i właśnie dlatego nie zawsze można powiedzieć, dlaczego wchodzą na rynek. Chodzi o to, aby z powodzeniem handlować na rynku kontraktów terminowych, musisz zrozumieć, co uczestnicy z innej perspektywy czasowej robią i pozycjonować się z nimi.
Podążając z tłumem.
W klasycznym programie telewizyjnym "Candid Camera" mężczyzna czeka na windę. https://www.youtube.com/watch?v=BgRoiTWkBHU Kiedy winda przybywa, wszyscy w niej zwracają się twarzami w stronę windy, więc i on powoli zmienia swoją pozycję i odwraca twarz w tym samym kierunku. Jeśli ślepo podążasz za większością, to zwykle będziesz w efekcie robił źle. Jak powiedzieliśmy wcześniej, większość uczestników rynku nie zarabia. To dość odważne stwierdzenie, ale pomyśl o tym przez chwilę o tym, ile razy wielcy analitycy mylili się w swoich analizach, a mimo to nie wydaje się aby do tej pory ktokolwiek to sprowadzał. Niemniej jednak, gdy wszyscy wielcy mówią, większość słucha - o wiele łatwiej jest dogmatycznie polegać na "ekspercie" niż być surowym indywidualistą, który podejmuje własne decyzje. Kiedy polegasz wyłącznie na sobie, sam jesteś dumny z czerpania korzyści nagrody za sukces - ale nie ma też nikogo, kto mógłbyś winić za porażki. Ta skłonność do bycia naśladowcą nie jest rzeczą łatwą do przyznania się przed sobą samym. Nie jest zaskoczeniem to, że jednym z głównych powodów, dla których wielu inwestorów używa technicznych (mechanicznych) systemów transakcyjnych jest wycofanie się z procesu podejmowania decyzji.
To tylko kilka myśli, które należy zachować w umyśle, kiedy będziemy kontynuować etap nowicjusza i omawiać kolejne terminy i nadawać różne etykiety. Ponownie, profil rynku nie jest systemem technicznym ani mechanicznym, a dyskusja, której należy przestrzegać, nie powinna być zapamiętana na późniejsze "zwracanie". Pamiętaj, że wszystko jest częścią większej całości, "a część tylko informacji jest niebezpieczna. "
Nie masz wymaganych uprawnień, aby zobaczyć pliki załączone do tego posta.
-
jackub
Re: MIND OVER MARKET
WSTĘP DO DZIENNEJ STRUKTURY
Kiedy lokalny sklep spożywczy wycenił swoje masło orzechowe poniżej wartości w "Ekstrawagancji masła orzechowego", konsument kupował w zapamiętaniu, w wyniku czego pozostawił na profilu kupujący ogon. Ogony są ważnym elementem informacje w anatomii profilu rynku, ponieważ wskazują one obecność innego kupującego lub sprzedającego. Ogon to możliwa do zidentyfikowania charakterystyka z wyraźnymi implikacjami. Ilekroć widzisz ten konkretny wzór, kojarzysz go z konkretnym zestawem faktów, tak samo jak zawodnik formacji obrony uczy się przez doświadczenie, że pewne formacje wskazują co atakujący ma zamiar zrobić. W większej skali profil rynku jako całość ma tendencję do układania się w czytelne wzory na dziennej ramie czasowej spowodowanej stopniem zaangażowania uczestników z innej perspektywy czasowej.
Wzorce te, jeśli zostaną odpowiednio zidentyfikowane, mogą zwiększyć szansę na sukces trejdera, a także dostarczają informacji na temat co rynek próbuje zrobić w dłuższej perspektywie.
Nazwy jakie nadamy tym wzorom zachowań, nie są tak ważne jak zrozumienie jak dzień ewoluuje w stosunku do początkowego salda, równowagi i pewność, z jaką uczestnicy innych przedziałów czasowych weszli na rynek. Pomyśl o początkowym saldzie/równowadze jako podstawie dla dnia handlu.
Celem tej podstawy jest zapewnienie wsparcia czegoś takiego jak podstawa lampy, która zapobiega jej przewróceniu się. Im węższa podstawa, tym łatwiej lampę przewrócić. Ta sama zasada obowiązuje w przypadku transakcji futures w dziennym przedziale czasowym. Jeśli początkowe saldo/równowaga jest wąskie, szanse są większe, że baza zostanie naruszona i nastąpi rozszerzenie zasięgu. Dni, w których ustanowiona została szersza baza zapewnia więcej wsparcia, jest bardziej prawdopodobne, że początkowa równowaga utrzyma ekstremalne wartości przez cały dzień.
Jeśli myślisz o innym przedziale czasowym jako jednej osobowości, jak w omawianej przez analogię tablicy do gry, możliwe jest ocenianie aktywności wszystkich pozostałych kupujących lub sprzedających innego przedziału czasowego według swojego poziomu "zaufania". Każdy „typ” dnia jest wynikiem aktywności w różnym stopniu form innych przedziałów czasowych, a ta aktywność ma tendencję do przybierania pewnych wzorców. Pamiętaj o tych ogólnych podstawowych koncepcjach, gdy przyjrzymy się szóstce typów dni jakie rozróżniamy.
Normalny dzień
Dynamika „Normalnego dnia" wprowadza w błąd, ponieważ w rzeczywistości "Normalne" dni są bardziej wyjątkiem niż regułą. Normalne dni są zazwyczaj tworzone przez szybkie wcześniejsze wejście uczestnika innej ramy czasowej, co skutkuje ustanowieniem szerokiego salda początkowego. Stąd, obaj zarówno w sprzedający jak i kupujący innej ramy czasowej licytują ceną do góry i na dół pomiędzy sobą, w wyniku balansując te trejdy wzajemnie.
Normalne dni są często spowodowane ogłoszeniem wiadomości na początku sesji giełdowej, która wywołuje silną reakcję trejderów innej ramy czasowej, popychając cenę mocno w jednym kierunku. Załóżmy na przykład, że wkrótce po otwarciu ogłoszony jest niedźwiedzi wskaźnik ekonomiczny, który powoduje, że sprzedający z innego przedziału czasowego agresywnie wchodzi na rynek i obniża cenę. Ostatecznie cena przemieściła się na tyle nisko, że przyciągnęła kupujących z innego przedziału czasowego, w ten sposób powstrzymując działalność sprzedażową. Przez resztę dnia jest słabe przekonanie kierunkowe (sentyment) i cena balansuje pomiędzy skrajnościami.
Przykład Normalnego dnia pokazano na rysunku 2-4.
Charakterystyka strukturalna. Podstawową cecha Normalnego Dnia jest szeroki początkowy bilans/saldo lub inaczej "baza", która nie jest przekroczona w ciągu dnia. W obligacjach skarbowych na rysunku 2-4 ustalono saldo/równowagę (bazę) początkową w okresach A i B w cenie od 964/32 do 9714/32. Sprzedający z innej ramy czasowej zajęli pozycję na górnej części, ponieważ cena była licytowana na aukcji zbyt wysoko, tworząc silny, jednoskładnikowy ogon sprzedaży, podczas gdy kupujący z innych ram czasowych wchodzili na niższą skrajność, ponieważ cena sprzedawana poszła zbyt nisko, tworząc pojedynczy kupujący ogon. Cena spędziła resztę dnia na licytacji pomiędzy tymi skrajnościami.
Z pozoru normalne dni mogą wydawać się łatwe do handlu. Jednak, wyobraź sobie niepokój przy składaniu zlecenia kupna zaraz po tym jak cena spadła o punkt! Dno wydaje się dosłownie opada na rynku, a ty musisz zatelefonować i powiedzieć "kupuj to". Nie można powiedzieć, że tak się dzieje za każdym razem, gdy cena spadnie o punkt, powinieneś dokupować - to byłoby finansowe samobójstwo. Ale kiedy przejdziemy z analizą przez częściej spotykane typy dnia i poznasz je również dzięki własnemu doświadczeniu, zaczniesz rozumieć, które wzory zachowania ceny w ciągu dnia i logiczne sytuacje rynkowe dadzą pewność kupowania nawet przeciwko takiemu przełamaniu ceny. Zwracamy na to uwagę przede wszystkim do wyczucia dwóch kluczowych zasad, którymi bez wątpienia będziesz zamęczany do końca tej książka. Są nimi:
Najlepsze transakcje często objawiają się w obliczu ostatniej aktywności rynkowej oraz aby
nigdy nie tracić z oczu większego obrazu, perspektywy
Rys 2_4 Normalny dzień.
Normalne wariacje normalnego dnia
Dynamika Normalne wariacje normalnego dnia charakteryzują się aktywnością rynkową na początku sesji giełdowej, która jest mniej dynamiczna niż ta Normalnego Dnia. W miarę upływu czasu, trejderzy z innej ramy czasowej wchodzą na rynek i znacznie rozszerzają zasięg. To tak, jakby uczestnicy z innej ramy czasowej obserwowali aukcje przez jakiś czas i zdecydowali się wejść w rynek agresywnie, kiedy cena była odpowiednia (okazyjna).
Przekonanie o działaniu uczestników z innej ramy czasowej jest bardziej oczywiste ze względu na rozszerzenie zasięgu tego typu dnia (w porównaniu do Normalnego dnia). Na rysunku 2-5, sprzedawca innej ramy czasowej licytował cenę w dół w okresie D, aż kupujący zareagował na niższe ceny i odciął sprzedaż. Dla zapamiętania, handel jest dwustronny i została ustanowiona nowa strefa balansu (równowagi).
Charakterystyka strukturalna „Normalne Wariacje” zwykle nie mają równie szerokiego początkowego salda jak w dni normalne (punkt 1 na rysunku 2-5). Początkowe saldo/równowaga lub podstawa jest z jednej strony zaburzona przez uczestników innych ram czasowych poprzez rozszerzenie zasięgu, zwykle na początku dnia. Na rysunku 2-5, sprzedający z innej perspektywy czasowej przedłużył zakres w dół w okresie D, "zawracając" bazę w dół (punkt 2). Przez cały dzień proces aukcyjny na rynku zaangażowani są kupujący innej perspektywy czasowej i lokalni (określany jako handel pomiędzy trejderami różnych perspektyw czasowych). Tego dnia rozszerzenie zasięgu sprzedaży powoduje ustalenie wartości na niższym poziomie (Punkt 3).
Dzień Trendowy
Dynamika. Istnieją dwa typy Dni Trendowych: "standardowy" Dzień Trendowy i Dzień Trendowy o Podwójnej Dystrybucji. Najważniejsza funkcja standardowego dnia Trendowego to wysoki poziom ufności kierunkowej widocznej przez cały dzień. Kupujący lub sprzedający z innych ram czasowych kontrolują proces aukcyjny praktycznie od otwarcia do jego zamknięcia. Ponadto, kiedy aukcja zwyżkuje lub zniżkuje, kontynuuje wciąganie świeżego biznesu na rynek, tworząc w ten sposób jednokierunkowy, trwały ruch cenowy napędzany wyższym wolumenem.
Charakterystyka strukturalna. W Dniu Trendowym większości przypadków otwarcie tworzy górne lub dolne ekstremum w (punkt 1 na ryc. 2-6), ponieważ wyższy przedział czasowy zwykle kontroluje od momentu otwarcia sesji.
W przykładzie Dnia Trendującego na Rysunku 2-6, inny sprzedawca z innej perspektywy czasowej
Rys 2_5 Normalne zmiany normalnego dnia
Rys 2_6 Dzień Trendowy. „0” oznacza otwarcie.
dąży do zwiększenia zasięgu w dół w różnych momentach czasu, kontrolując przez cały dzień (punkty 2 i 3). Taka jednokierunkowa aktywność jest określana jako rynek "jednej ramy czasowej". W przypadku kupowania na rynku jednej ramy czasowej w Dniu Trendującym, każdy okres licytacji handluje wyższą (lub równą) cenę bez licytacji poniżej najniższych Low’s poprzedniego okresu czasu. Odwrotnie, przypadku sprzedawania na rynku jednej ramy czasowej w Dniu Trendującym, każdy okres licytacji handluje niższą (lub równą) cenę bez licytacji powyżej wyższych High’s poprzedniego okresu czasu.
Na przykład na rysunku 2-6 wydłużono okres E poniżej D w dół, tym samym zwiększając zasięg, aby rozpocząć dzień trendu. Następnie w okresie G licytowano niższą cenę niż E (bez aukcji powyżej high okresu E), H niższy niż G, J niższy niż L, i tak dalej. Warunki rynku jednej ramy czasowej są dobrym wskaźnikiem kontroli innych ram czasowych i potencjalnego Dnia Trendującego.
Dzień Trendujący różni się od Dnia Normalnej Wariacji tym, że profil Dnia Trendującego jest zazwyczaj cieńszy i bardziej wydłużony, zwykle szeroki nie więcej niż cztery lub pięć TPO w dowolnym punkcie. Błąd rozpoznania i zaakceptowania, że dzień jest Trendowy, jest jednym z najdroższych błędów trejdera jakie można zrobić. Kilka dni zysków z transakcji może zostać utraconych podczas jednej sesji giełdowej, jeśli jesteś ustawiony przeciwko trendowi. Ważne jest, aby zidentyfikować wcześnie, czy mamy do czynienia z kupującym albo sprzedającym innej perspektywy czasowej, który posiadł pełną kontrolę i ustaw się z nim.
Dzień Trendujący Podwójnej Dystrybucji
Dynamika. Drugi typ Dnia Trendującego, to Dzień Podwójnej Dystrybucji, jest on stosunkowo mało aktywny w ciągu pierwszych kilku godzin sesji. Uczestnicy rynku nie mają przekonania, pewności, w wyniku czego powstaje wąska baza. Później, w trakcje sesji wydarzenia powodują, że traderzy innej perspektywy czasowej szacują cenę za niesprawiedliwą przy obecnych jej poziomach, wchodzą na rynek agresywnie i znacznie rozszerzają zakres. To późniejsze wejście w rynek przez uczestników z innego horyzontu czasowego podbija cenę na nowy poziom, gdzie buduje się drugi obszar równowagi. Dzień Trendu Podwójnej Dystrybucji nie posiada ustalonej pewności typowego Dnia Trendującego i musi się zatrzymać i "uspokoić" po znacznym ruchu.
Charakterystyka strukturalna. Bardzo małe saldo/równowaga początkowa jest pierwszym wskaźnikiem potencjalnego Dnia Trendu Dwukrotnej Dystrybucji. Ponownie, im bardziej baza/balans jest wąski, tym łatwiej jest przytłoczyć ten obszar i licytować szybko na nowym poziomie (punkt 1 na rysunku 2-7). Na rysunku 2-7, sprzedawca z innej perspektywy czasu rozszerza zakres w dół w okresach F i G (punkt 2). Niższe ceny są akceptowane jako formy wartości poniżej pierwotnej wartości w nowej dystrybucji, oddzielonej pojedynczymi śladami ceny TPO (punkt 3). To
-- Dodano: 16 sty 2018, 13:55 --
Rys 2_7 Dzień Trendowy Podwójnej Dystrybucji
nowy zakres handlu, który zwykle utrzymuje się przez cały dzień, często zapewniając użyteczne punkty odniesienia i dobre możliwości transakcyjne dla dziennych inwestorów (daytraders). Pojedyncze ślady ceny oddzielające dwie dystrybucje w Dniu Trendującym Podwójnej Dystrybucji staje się ważnym punktem odniesienia pod koniec dnia. Jeśli aukcje powracają do pojedynczych śladów ceny w późniejszym okresie czasu, w efekcie zostawiając drugie ślady, coś się zmienia, a druga dystrybucja nie jest już akceptowana jako wartość. Na przykład, w Dniu Trendującym Podwójnej Dystrybucji na rysunku 2-7, test cenowy do okresu F pojedynczych śladów ceny (punkt 4) mogą wskazywać, że silny kupujący wchodzi w rynek, lub że przekonanie sprzedających z innej perspektywy czasowej co do siły argumentów stojących za początkowym rozszerzeniem zasięgu nie jest już obecne.
Dzień Beztrendowy
Dynamika. Dzień Beztrendowy charakteryzuje się całkowitym brakiem przekonanie co do kierunku rynku. Dni Beztrendowe często występują przed wydaniem ogłoszeniem ważnych ekonomiczny danych, newsów lub świąt. Uczestnicy rynku utrzymują swoje pozycje w oczekiwaniu reakcję rynku na zewnętrzne bodźce - po prostu nie ma aktywności. Handel nie jest ułatwiony w każdym kierunku, ponieważ udział rynkowy jest niewielki i nie ma zaufania.
Charakterystyka strukturalna Dzień Beztrendowy zaczyna wyglądać tak, jakby był dniem trendu, ponieważ początkowy zakres/balance jest wąski. Jednak uczestnicy innej perspektywy czasowej nigdy się nie pojawiają nie ma rozszerzenia zasięgu. Rynek oczekuje na nowe informacje przed wykonaniem następnego ruchu kierunkowego. Za typowy Dzień Beztrendowy na obligacjach skarbowych przedstawiono na rysunku 2-8.
Neutralny dzień
Dynamika. Kiedy pojawia się dzień neutralny, oznacza to, że kupujący i sprzedający z innej perspektywy czasowej nie różnią się wiele względem oceny wartości. Gdy mają podobne poglądy na wartość, równowagę rynkową, licytacja to w górę to w dół odbywa się pomiędzy nimi. Neutralnego Dnia, uczestnicy innych ram czasowych są obecni (gdyby był tylko jeden był aktywny, wystąpiłaby nierównowaga
i pojawiłby się typ trendu lub normalnej zmienności dnia). Ważne jest, aby pamiętać, że podczas gdy kupujący i sprzedający z innej perspektywy czasowej mogą być bliscy takiego samego postrzegania wartości, rzadko się z tym zgadzają w tej samej cenie, tak jak producent samochodów rzadko zgadza się z długoterminowym nabywcą samochodów. Dlatego też kupujący i sprzedający z innej perspektywy czasowej mają nie handlują ze sobą, handlują z lokalnym - pośrednikiem.
Rys 2_8 Non trend Day
Charakterystyka strukturalna. W dniu neutralnym szerokość podstawy jest gdzieś między Dniem Trendującym a Dniem Normalnym. Nie jest aż tak mały, aby być łatwo przewalony i niewystarczająco szeroki, aby utrzymać ekstrema dnia (punkt 1 na rysunku 2-9). Najważniejszą cechą w Neutralnego Dnia jest fakt, że obaj kupujący sprzedający z innej perspektywy czasowej są aktywni, tak jak jest to potwierdzone rozszerzeniem zasięgu po obu stronach początkowego salda (pkt 2 i 3). Wskazuje to na równowagę rynkową (punkt 4) we wszystkich perspektywach czasowych jakie są zamieszane. Istnieją dwa rodzaje dni neutralnych: neutralny-centrum i neutralny-skrajny. W dniu neutralnym centrum dzień kończy się ceną pośrodku zakresu, wskazując na brak pewności i równowagę między kupującymi i sprzedającymi z innej perspektywy czasowej. W dzień neutralny, cena zostaje zamknięta na wysokim lub niskim skraju dziennego ekstremum, co wskazuje hipotetycznie "zwycięstwo" w bitwie o kontrolę między kupującymi i sprzedającymi. Jeśli dzień kończy się na górnej skrajności w Neutralnym Dniu, kupujący z innej perspektywy czasowej ma wyższe przekonanie kierunkowe. I odwrotnie, jeśli zamknięcie jest na niskim poziomie, sprzedawca z innej perspektywy czasowej wykazał większą pewność.
Podsumowanie dnia
Wykres na rysunku 2-10 pokazuje typ dnia na osi poziomej i poziom przekonani o kierunkowości wykazuje oś pionowa. Rezultatem jest stopniowo rosnąca linia od najniższego przekonania do najwyższego; od dnia Beztrendowego do dnia Trendjącego. Ale przypomnę, że etykiety jakie nadano typom dnia nie są wyryte w kamieniu, i że s wczesnych początków sesji giełdowej, inwestorzy mogą szybko zacząć rozumieć i wizualizować, jak dzień się rozwinie. W tym momencie znasz podstawowe "obiektywne fakty i cechy"
profilu rynkowego. Tak jak Dawid, początkujący pianista, masz nauczyć się podstaw do dalszej nauki, wierz mi jest jeszcze wiele do zrobienia. W następnych sekcjach pojęcia, których nauczyłeś się jako nowicjusz
służyć będą jako podstawa do zrozumienia rynku, tak jak nuty są podstawą do zrozumienia muzyki.
Pamiętaj, aby aktywnie interpretować i łączyć swoją nową wiedzę ze swoim doświadczeniem z rynku. Nie odkładaj na bok faktów, których nauczyłeś się jako nowicjusz i pytasz: "OK, co dalej". Nauka to proces jest ciągłą syntezą, każda część pasuje do następnej, jak puzzle. Próba zostania ekspertem handlowym bez kontinuum pomiędzy etapami przypominają układanie puzzli kierując się tylko kolorem.
kolor. Szukaj zawsze większej perspektywy. (Big picture).
Rys 2_9 Neutral Day
-- Dodano: 16 sty 2018, 13:56 --
Rys 2_10 Directional ….
-- Dodano: 16 sty 2018, 18:35 --
Oba rozdziały w jednym pliku ....
Kiedy lokalny sklep spożywczy wycenił swoje masło orzechowe poniżej wartości w "Ekstrawagancji masła orzechowego", konsument kupował w zapamiętaniu, w wyniku czego pozostawił na profilu kupujący ogon. Ogony są ważnym elementem informacje w anatomii profilu rynku, ponieważ wskazują one obecność innego kupującego lub sprzedającego. Ogon to możliwa do zidentyfikowania charakterystyka z wyraźnymi implikacjami. Ilekroć widzisz ten konkretny wzór, kojarzysz go z konkretnym zestawem faktów, tak samo jak zawodnik formacji obrony uczy się przez doświadczenie, że pewne formacje wskazują co atakujący ma zamiar zrobić. W większej skali profil rynku jako całość ma tendencję do układania się w czytelne wzory na dziennej ramie czasowej spowodowanej stopniem zaangażowania uczestników z innej perspektywy czasowej.
Wzorce te, jeśli zostaną odpowiednio zidentyfikowane, mogą zwiększyć szansę na sukces trejdera, a także dostarczają informacji na temat co rynek próbuje zrobić w dłuższej perspektywie.
Nazwy jakie nadamy tym wzorom zachowań, nie są tak ważne jak zrozumienie jak dzień ewoluuje w stosunku do początkowego salda, równowagi i pewność, z jaką uczestnicy innych przedziałów czasowych weszli na rynek. Pomyśl o początkowym saldzie/równowadze jako podstawie dla dnia handlu.
Celem tej podstawy jest zapewnienie wsparcia czegoś takiego jak podstawa lampy, która zapobiega jej przewróceniu się. Im węższa podstawa, tym łatwiej lampę przewrócić. Ta sama zasada obowiązuje w przypadku transakcji futures w dziennym przedziale czasowym. Jeśli początkowe saldo/równowaga jest wąskie, szanse są większe, że baza zostanie naruszona i nastąpi rozszerzenie zasięgu. Dni, w których ustanowiona została szersza baza zapewnia więcej wsparcia, jest bardziej prawdopodobne, że początkowa równowaga utrzyma ekstremalne wartości przez cały dzień.
Jeśli myślisz o innym przedziale czasowym jako jednej osobowości, jak w omawianej przez analogię tablicy do gry, możliwe jest ocenianie aktywności wszystkich pozostałych kupujących lub sprzedających innego przedziału czasowego według swojego poziomu "zaufania". Każdy „typ” dnia jest wynikiem aktywności w różnym stopniu form innych przedziałów czasowych, a ta aktywność ma tendencję do przybierania pewnych wzorców. Pamiętaj o tych ogólnych podstawowych koncepcjach, gdy przyjrzymy się szóstce typów dni jakie rozróżniamy.
Normalny dzień
Dynamika „Normalnego dnia" wprowadza w błąd, ponieważ w rzeczywistości "Normalne" dni są bardziej wyjątkiem niż regułą. Normalne dni są zazwyczaj tworzone przez szybkie wcześniejsze wejście uczestnika innej ramy czasowej, co skutkuje ustanowieniem szerokiego salda początkowego. Stąd, obaj zarówno w sprzedający jak i kupujący innej ramy czasowej licytują ceną do góry i na dół pomiędzy sobą, w wyniku balansując te trejdy wzajemnie.
Normalne dni są często spowodowane ogłoszeniem wiadomości na początku sesji giełdowej, która wywołuje silną reakcję trejderów innej ramy czasowej, popychając cenę mocno w jednym kierunku. Załóżmy na przykład, że wkrótce po otwarciu ogłoszony jest niedźwiedzi wskaźnik ekonomiczny, który powoduje, że sprzedający z innego przedziału czasowego agresywnie wchodzi na rynek i obniża cenę. Ostatecznie cena przemieściła się na tyle nisko, że przyciągnęła kupujących z innego przedziału czasowego, w ten sposób powstrzymując działalność sprzedażową. Przez resztę dnia jest słabe przekonanie kierunkowe (sentyment) i cena balansuje pomiędzy skrajnościami.
Przykład Normalnego dnia pokazano na rysunku 2-4.
Charakterystyka strukturalna. Podstawową cecha Normalnego Dnia jest szeroki początkowy bilans/saldo lub inaczej "baza", która nie jest przekroczona w ciągu dnia. W obligacjach skarbowych na rysunku 2-4 ustalono saldo/równowagę (bazę) początkową w okresach A i B w cenie od 964/32 do 9714/32. Sprzedający z innej ramy czasowej zajęli pozycję na górnej części, ponieważ cena była licytowana na aukcji zbyt wysoko, tworząc silny, jednoskładnikowy ogon sprzedaży, podczas gdy kupujący z innych ram czasowych wchodzili na niższą skrajność, ponieważ cena sprzedawana poszła zbyt nisko, tworząc pojedynczy kupujący ogon. Cena spędziła resztę dnia na licytacji pomiędzy tymi skrajnościami.
Z pozoru normalne dni mogą wydawać się łatwe do handlu. Jednak, wyobraź sobie niepokój przy składaniu zlecenia kupna zaraz po tym jak cena spadła o punkt! Dno wydaje się dosłownie opada na rynku, a ty musisz zatelefonować i powiedzieć "kupuj to". Nie można powiedzieć, że tak się dzieje za każdym razem, gdy cena spadnie o punkt, powinieneś dokupować - to byłoby finansowe samobójstwo. Ale kiedy przejdziemy z analizą przez częściej spotykane typy dnia i poznasz je również dzięki własnemu doświadczeniu, zaczniesz rozumieć, które wzory zachowania ceny w ciągu dnia i logiczne sytuacje rynkowe dadzą pewność kupowania nawet przeciwko takiemu przełamaniu ceny. Zwracamy na to uwagę przede wszystkim do wyczucia dwóch kluczowych zasad, którymi bez wątpienia będziesz zamęczany do końca tej książka. Są nimi:
Najlepsze transakcje często objawiają się w obliczu ostatniej aktywności rynkowej oraz aby
nigdy nie tracić z oczu większego obrazu, perspektywy
Rys 2_4 Normalny dzień.
Normalne wariacje normalnego dnia
Dynamika Normalne wariacje normalnego dnia charakteryzują się aktywnością rynkową na początku sesji giełdowej, która jest mniej dynamiczna niż ta Normalnego Dnia. W miarę upływu czasu, trejderzy z innej ramy czasowej wchodzą na rynek i znacznie rozszerzają zasięg. To tak, jakby uczestnicy z innej ramy czasowej obserwowali aukcje przez jakiś czas i zdecydowali się wejść w rynek agresywnie, kiedy cena była odpowiednia (okazyjna).
Przekonanie o działaniu uczestników z innej ramy czasowej jest bardziej oczywiste ze względu na rozszerzenie zasięgu tego typu dnia (w porównaniu do Normalnego dnia). Na rysunku 2-5, sprzedawca innej ramy czasowej licytował cenę w dół w okresie D, aż kupujący zareagował na niższe ceny i odciął sprzedaż. Dla zapamiętania, handel jest dwustronny i została ustanowiona nowa strefa balansu (równowagi).
Charakterystyka strukturalna „Normalne Wariacje” zwykle nie mają równie szerokiego początkowego salda jak w dni normalne (punkt 1 na rysunku 2-5). Początkowe saldo/równowaga lub podstawa jest z jednej strony zaburzona przez uczestników innych ram czasowych poprzez rozszerzenie zasięgu, zwykle na początku dnia. Na rysunku 2-5, sprzedający z innej perspektywy czasowej przedłużył zakres w dół w okresie D, "zawracając" bazę w dół (punkt 2). Przez cały dzień proces aukcyjny na rynku zaangażowani są kupujący innej perspektywy czasowej i lokalni (określany jako handel pomiędzy trejderami różnych perspektyw czasowych). Tego dnia rozszerzenie zasięgu sprzedaży powoduje ustalenie wartości na niższym poziomie (Punkt 3).
Dzień Trendowy
Dynamika. Istnieją dwa typy Dni Trendowych: "standardowy" Dzień Trendowy i Dzień Trendowy o Podwójnej Dystrybucji. Najważniejsza funkcja standardowego dnia Trendowego to wysoki poziom ufności kierunkowej widocznej przez cały dzień. Kupujący lub sprzedający z innych ram czasowych kontrolują proces aukcyjny praktycznie od otwarcia do jego zamknięcia. Ponadto, kiedy aukcja zwyżkuje lub zniżkuje, kontynuuje wciąganie świeżego biznesu na rynek, tworząc w ten sposób jednokierunkowy, trwały ruch cenowy napędzany wyższym wolumenem.
Charakterystyka strukturalna. W Dniu Trendowym większości przypadków otwarcie tworzy górne lub dolne ekstremum w (punkt 1 na ryc. 2-6), ponieważ wyższy przedział czasowy zwykle kontroluje od momentu otwarcia sesji.
W przykładzie Dnia Trendującego na Rysunku 2-6, inny sprzedawca z innej perspektywy czasowej
Rys 2_5 Normalne zmiany normalnego dnia
Rys 2_6 Dzień Trendowy. „0” oznacza otwarcie.
dąży do zwiększenia zasięgu w dół w różnych momentach czasu, kontrolując przez cały dzień (punkty 2 i 3). Taka jednokierunkowa aktywność jest określana jako rynek "jednej ramy czasowej". W przypadku kupowania na rynku jednej ramy czasowej w Dniu Trendującym, każdy okres licytacji handluje wyższą (lub równą) cenę bez licytacji poniżej najniższych Low’s poprzedniego okresu czasu. Odwrotnie, przypadku sprzedawania na rynku jednej ramy czasowej w Dniu Trendującym, każdy okres licytacji handluje niższą (lub równą) cenę bez licytacji powyżej wyższych High’s poprzedniego okresu czasu.
Na przykład na rysunku 2-6 wydłużono okres E poniżej D w dół, tym samym zwiększając zasięg, aby rozpocząć dzień trendu. Następnie w okresie G licytowano niższą cenę niż E (bez aukcji powyżej high okresu E), H niższy niż G, J niższy niż L, i tak dalej. Warunki rynku jednej ramy czasowej są dobrym wskaźnikiem kontroli innych ram czasowych i potencjalnego Dnia Trendującego.
Dzień Trendujący różni się od Dnia Normalnej Wariacji tym, że profil Dnia Trendującego jest zazwyczaj cieńszy i bardziej wydłużony, zwykle szeroki nie więcej niż cztery lub pięć TPO w dowolnym punkcie. Błąd rozpoznania i zaakceptowania, że dzień jest Trendowy, jest jednym z najdroższych błędów trejdera jakie można zrobić. Kilka dni zysków z transakcji może zostać utraconych podczas jednej sesji giełdowej, jeśli jesteś ustawiony przeciwko trendowi. Ważne jest, aby zidentyfikować wcześnie, czy mamy do czynienia z kupującym albo sprzedającym innej perspektywy czasowej, który posiadł pełną kontrolę i ustaw się z nim.
Dzień Trendujący Podwójnej Dystrybucji
Dynamika. Drugi typ Dnia Trendującego, to Dzień Podwójnej Dystrybucji, jest on stosunkowo mało aktywny w ciągu pierwszych kilku godzin sesji. Uczestnicy rynku nie mają przekonania, pewności, w wyniku czego powstaje wąska baza. Później, w trakcje sesji wydarzenia powodują, że traderzy innej perspektywy czasowej szacują cenę za niesprawiedliwą przy obecnych jej poziomach, wchodzą na rynek agresywnie i znacznie rozszerzają zakres. To późniejsze wejście w rynek przez uczestników z innego horyzontu czasowego podbija cenę na nowy poziom, gdzie buduje się drugi obszar równowagi. Dzień Trendu Podwójnej Dystrybucji nie posiada ustalonej pewności typowego Dnia Trendującego i musi się zatrzymać i "uspokoić" po znacznym ruchu.
Charakterystyka strukturalna. Bardzo małe saldo/równowaga początkowa jest pierwszym wskaźnikiem potencjalnego Dnia Trendu Dwukrotnej Dystrybucji. Ponownie, im bardziej baza/balans jest wąski, tym łatwiej jest przytłoczyć ten obszar i licytować szybko na nowym poziomie (punkt 1 na rysunku 2-7). Na rysunku 2-7, sprzedawca z innej perspektywy czasu rozszerza zakres w dół w okresach F i G (punkt 2). Niższe ceny są akceptowane jako formy wartości poniżej pierwotnej wartości w nowej dystrybucji, oddzielonej pojedynczymi śladami ceny TPO (punkt 3). To
-- Dodano: 16 sty 2018, 13:55 --
Rys 2_7 Dzień Trendowy Podwójnej Dystrybucji
nowy zakres handlu, który zwykle utrzymuje się przez cały dzień, często zapewniając użyteczne punkty odniesienia i dobre możliwości transakcyjne dla dziennych inwestorów (daytraders). Pojedyncze ślady ceny oddzielające dwie dystrybucje w Dniu Trendującym Podwójnej Dystrybucji staje się ważnym punktem odniesienia pod koniec dnia. Jeśli aukcje powracają do pojedynczych śladów ceny w późniejszym okresie czasu, w efekcie zostawiając drugie ślady, coś się zmienia, a druga dystrybucja nie jest już akceptowana jako wartość. Na przykład, w Dniu Trendującym Podwójnej Dystrybucji na rysunku 2-7, test cenowy do okresu F pojedynczych śladów ceny (punkt 4) mogą wskazywać, że silny kupujący wchodzi w rynek, lub że przekonanie sprzedających z innej perspektywy czasowej co do siły argumentów stojących za początkowym rozszerzeniem zasięgu nie jest już obecne.
Dzień Beztrendowy
Dynamika. Dzień Beztrendowy charakteryzuje się całkowitym brakiem przekonanie co do kierunku rynku. Dni Beztrendowe często występują przed wydaniem ogłoszeniem ważnych ekonomiczny danych, newsów lub świąt. Uczestnicy rynku utrzymują swoje pozycje w oczekiwaniu reakcję rynku na zewnętrzne bodźce - po prostu nie ma aktywności. Handel nie jest ułatwiony w każdym kierunku, ponieważ udział rynkowy jest niewielki i nie ma zaufania.
Charakterystyka strukturalna Dzień Beztrendowy zaczyna wyglądać tak, jakby był dniem trendu, ponieważ początkowy zakres/balance jest wąski. Jednak uczestnicy innej perspektywy czasowej nigdy się nie pojawiają nie ma rozszerzenia zasięgu. Rynek oczekuje na nowe informacje przed wykonaniem następnego ruchu kierunkowego. Za typowy Dzień Beztrendowy na obligacjach skarbowych przedstawiono na rysunku 2-8.
Neutralny dzień
Dynamika. Kiedy pojawia się dzień neutralny, oznacza to, że kupujący i sprzedający z innej perspektywy czasowej nie różnią się wiele względem oceny wartości. Gdy mają podobne poglądy na wartość, równowagę rynkową, licytacja to w górę to w dół odbywa się pomiędzy nimi. Neutralnego Dnia, uczestnicy innych ram czasowych są obecni (gdyby był tylko jeden był aktywny, wystąpiłaby nierównowaga
i pojawiłby się typ trendu lub normalnej zmienności dnia). Ważne jest, aby pamiętać, że podczas gdy kupujący i sprzedający z innej perspektywy czasowej mogą być bliscy takiego samego postrzegania wartości, rzadko się z tym zgadzają w tej samej cenie, tak jak producent samochodów rzadko zgadza się z długoterminowym nabywcą samochodów. Dlatego też kupujący i sprzedający z innej perspektywy czasowej mają nie handlują ze sobą, handlują z lokalnym - pośrednikiem.
Rys 2_8 Non trend Day
Charakterystyka strukturalna. W dniu neutralnym szerokość podstawy jest gdzieś między Dniem Trendującym a Dniem Normalnym. Nie jest aż tak mały, aby być łatwo przewalony i niewystarczająco szeroki, aby utrzymać ekstrema dnia (punkt 1 na rysunku 2-9). Najważniejszą cechą w Neutralnego Dnia jest fakt, że obaj kupujący sprzedający z innej perspektywy czasowej są aktywni, tak jak jest to potwierdzone rozszerzeniem zasięgu po obu stronach początkowego salda (pkt 2 i 3). Wskazuje to na równowagę rynkową (punkt 4) we wszystkich perspektywach czasowych jakie są zamieszane. Istnieją dwa rodzaje dni neutralnych: neutralny-centrum i neutralny-skrajny. W dniu neutralnym centrum dzień kończy się ceną pośrodku zakresu, wskazując na brak pewności i równowagę między kupującymi i sprzedającymi z innej perspektywy czasowej. W dzień neutralny, cena zostaje zamknięta na wysokim lub niskim skraju dziennego ekstremum, co wskazuje hipotetycznie "zwycięstwo" w bitwie o kontrolę między kupującymi i sprzedającymi. Jeśli dzień kończy się na górnej skrajności w Neutralnym Dniu, kupujący z innej perspektywy czasowej ma wyższe przekonanie kierunkowe. I odwrotnie, jeśli zamknięcie jest na niskim poziomie, sprzedawca z innej perspektywy czasowej wykazał większą pewność.
Podsumowanie dnia
Wykres na rysunku 2-10 pokazuje typ dnia na osi poziomej i poziom przekonani o kierunkowości wykazuje oś pionowa. Rezultatem jest stopniowo rosnąca linia od najniższego przekonania do najwyższego; od dnia Beztrendowego do dnia Trendjącego. Ale przypomnę, że etykiety jakie nadano typom dnia nie są wyryte w kamieniu, i że s wczesnych początków sesji giełdowej, inwestorzy mogą szybko zacząć rozumieć i wizualizować, jak dzień się rozwinie. W tym momencie znasz podstawowe "obiektywne fakty i cechy"
profilu rynkowego. Tak jak Dawid, początkujący pianista, masz nauczyć się podstaw do dalszej nauki, wierz mi jest jeszcze wiele do zrobienia. W następnych sekcjach pojęcia, których nauczyłeś się jako nowicjusz
służyć będą jako podstawa do zrozumienia rynku, tak jak nuty są podstawą do zrozumienia muzyki.
Pamiętaj, aby aktywnie interpretować i łączyć swoją nową wiedzę ze swoim doświadczeniem z rynku. Nie odkładaj na bok faktów, których nauczyłeś się jako nowicjusz i pytasz: "OK, co dalej". Nauka to proces jest ciągłą syntezą, każda część pasuje do następnej, jak puzzle. Próba zostania ekspertem handlowym bez kontinuum pomiędzy etapami przypominają układanie puzzli kierując się tylko kolorem.
kolor. Szukaj zawsze większej perspektywy. (Big picture).
Rys 2_9 Neutral Day
-- Dodano: 16 sty 2018, 13:56 --
Rys 2_10 Directional ….
-- Dodano: 16 sty 2018, 18:35 --
Oba rozdziały w jednym pliku ....
Nie masz wymaganych uprawnień, aby zobaczyć pliki załączone do tego posta.
-
jackub
Re: MIND OVER MARKET
ROZDZIAŁ 3
ZAAWANSOWANY POCZĄTKUJĄCY
Gdy David osiągnął zaawansowaną fazę dla początkujących, mógł zagrać kilka prostych piosenek od początku do końca. Potem jego instruktor podał mu nową piosenkę do nauczenia się, która zawierała różne przykluczowe znaki chromatyczne, wyjaśniając, że niektóre dźwięki są podnoszone i muszą być odtwarzane na czarnych klawiszach. Gdy David próbował to zagrać, poczuł się sfrustrowany i wykrzyknął: "Ta piosenka nie działa. " Grał każdą nutę, tak jak ją zapisano, tak jak nauczył się będąc nowicjuszem. Instruktor spokojnie wyjaśnił mu, że oprócz C-dur każdy znak chromatyczny powoduje, że niektóre dźwięki muszą być odtwarzane inaczej. Dawid padł ofiarą tunelowej wizji, ponieważ myślał tylko o tych ograniczonych zasadach, które zapamiętał i nie wprowadzał nowych informacji do swojej gry. Następnie obwinił sposób zapisywania muzyki, aby wyjaśnić swoją porażkę i frustrację. Zapis nutowy nie jest dobry ani zły, jest tylko pasywnym medium, które komunikuje pewien utwór muzyczny.
Tunelowanie wizji jest pułapką, w którą się łatwo wpada szczególnie podczas nauki duże ilości nowych informacji. Nierzadko słyszy się początku nauki jak uczestnicy Market Profile komentują: "Profil nie działa". Istotą nie jest czy który działa lub nie działa. Jest to tylko bierny wskaźnik informacji generowanych na rynku - sposób organizacji danych, podobnie jak partytura muzyczna. To, co nie działa, to zdolność przedsiębiorcy do spojrzenia na "duży obraz, szerszą perspektywę" obiektywnie i uświadomienie sobie, że wszystko jest serią faktów w otoczeniu różnych okoliczności. Tylko wtedy, gdy wszystkie okoliczności są interpretowane razem i buduje się holistyczny obraz, pojawia się szansa na trejd.
Budowanie zrębów
W Zaawansowanym początkującym zaczniemy budować na podstawie nauczonych podstaw w nowicjuszu. Nauczysz się wiele ogólnych pojęć i koncepcji, które będą służyć jako narzędzia do budowania ram dla zrozumienia rynku za pośrednictwem profilu rynkowego.
Pełny obraz: struktura rynku, logika handlowa i czas
"Pełny obraz" składa się z trzech szerokich kategorii informacji: struktura rynku, logika handlowa i czas. Jako nowicjusz uczyłeś się podstawy struktury rynku, najbardziej namacalne informacje oferowane przez
Profil rynku w unikalnej grafice dzwonów. Struktura bardzo krótkookresowa jest odzwierciedlona za pośrednictwem TPO jako bloków w postaci półgodzinnych okresów aukcji. Tak jak dzień się rozwija, rynek zaczyna tworzyć jeden z typów dnia poprzez rozszerzenie zasięgu, ogony itp. Możemy zobaczyć, zmierzyć i nazwać
fizyczne aspekty profilu. Do końca dnia struktura nie pokazuje tylko co się stało, ale także kiedy to się stało i kto był zaangażowany. W skrócie, struktura rynku zapewnia widoczne dowody działania i
zachowanie uczestników rynku. W tym rozdziale te strukturalne fakty będą oparte o logikę na logikę czasu i handlu.
Czas jest moderatorem rynku. W najszerszym sensie czas ogranicza dzień handlowy poprzez narzucenie pewnych ram, tj. liczba godzin od otwarcia do zamknięcia rynku. Większość kupców widzi czas
tylko w swojej funkcji "dzwonka zamykającego" i nie bierze pod uwagę jego wpływu na cenę i możliwości. Bez uwzględnienia czasu, nie ma sposobu, aby ocenić wartość, a handlowanie zachowania ceny staje się 50-50 hazardem. W perspektywie dziennej czas potwierdza cenę. Obszary rynku krzywej dzwonowej profilu pokazująca największą głębokość wskazuje gdzie ceny i gdzie handel spędził najwięcej czasu, ustalając w ten sposób wartość dla tego dnia (cena x czas = wartość).. (J. Peter Steidlmayer and Kevin Koy, Markets and Market Logic (Chicago: The Porcupine Press, 1986), p. 66.)
Zrozumienie wartości i obszaru wartości stanie się większe i ważniejsze, gdy przejdziemy przez proces uczenia się.
Czas również reguluje możliwości. Rozważ przykład z codziennego życia. Jesteś na rynku, aby kupić parę nart. Robisz zakupy wystarczająco długo, aby uzyskać dobre wyczucie, ile takie narty normalnie kosztują lub znasz cenę, którą uważasz za wartą kupna. Nie potrzebujesz nart od razu, więc czekasz na szansę ich zakupu poniżej ich wartości - jesteś długoterminowy kupującym.
Wiesz, że po zakończeniu sezonu narciarskiego większość sklepów będzie miała „posezonową wyprzedaż", gdy cena spadnie chwilowo poniżej ich wartości. Wiesz również, że te ceny nie będą trwać długo, bo czas reguluje okazję. Sklepy nie mogły sobie pozwolić na sprzedaż po tak niskich cenach przez cały rok i nadal mieć z tego zyski. Po prostu oczyszczają nadmiar zapasów w przygotowaniu do nowych zapasów. Aby skorzystać z niskiej ceny, musisz działać szybko.
Ta sama zasada obowiązuje na rynku kontraktów terminowych. Dobre możliwości kupna poniżej wartości lub sprzedaży powyżej wartości nie będzie trwać długo, bo cena będzie poruszać się szybko ze zwiększającą się konkurencją. Jeśli na przykład cena pozostaje poniżej wartości przez długi czas, nie jest to już dobra okazja. Coś zmieniło się, a niższa wartość jest akceptowana przez rynek.
Trzecią i najtrudniejszą kategorią jest logika handlowa. Logika handlowa jest w dużej mierze produktem doświadczenia, ale jest czymś więcej niż tylko uważną i ćwiczoną obserwacją; to zrozumienie, dlaczego rynek zachowuje się w sposób jaki to robi. To zrozumienie najlepiej jest uzyskać w czasie i poprzez świadomy wysiłek zrozumienia sił stojących za ruchem rynkowym. Pewny aspekty logiki handlu mogą być nauczane w odniesieniu do struktury i czasu, poprzez pochodną naukę. Na przykład wiesz, że ogon jest wskaźnikiem silnej aktywności z innej perspektywy czasowej na skrajnych poziomach. Jeśli ogon jest "wykupiony" przez obrót ceny z powrotem do ogona i TPO się buduje, logika handlowa mówi, że coś się zmieniło, a kupujący lub sprzedawca z innej perspektywy czasowej, który szybko przesuną cenę, nie jest już obecny lub jest mniej skłonny do reagowania na te same poziomy cen. Jedynym sposobem na prawdziwe zrozumienie rynku i jego logiki jest obserwacja, interpretacja i handel. Pamiętaj, że wiele nauki nie uczy zrozumienia. Będziemy integrować logikę handlową w pozostałej części tej książki.
Synteza: struktura, czas i logika
Wyobraźcie sobie dwoje dzieci, ścigające się, by ułożyć gigantycznego puzla. Oboje pracują nad tą samą układanką puzla z równą liczbą sztuk kawałków (ta sama struktura), ale jedno dziecko ma zdjęcie ukończonej układanki a drugie nie. Oczywiście, dziecko z wiedzą o całości zakończy swoje układanie jako pierwsze.
Grafika profilu jest bardzo podobna do skomplikowanej układanki. Jego struktura ujawnia się coraz bardziej, gdy kończy się dzień. Ale, podobnie jak dziecko z obrazem ukończonej układanki, trejderzy ze zrozumieniem "pełnego obrazu" - tych, którzy widzą, że rynek rozwija się przed nimi
ujawniając strukturę - są zazwyczaj pierwszymi, z tych którzy składają kawałki „do kupy”. Czas i logika handlowa to dwa duże elementy obrazu dla zrozumienia całego rynku. Ale tylko synteza wszystkich trzech komponentów pozwoli przedsiębiorcy złożyć układankę. Omówimy teraz strukturę rynku, czas i logikę handlu pod kontem pięciu ogólnych kryteriów:
1. Łatwość uczenia się
2. Ilość informacji
3. Szybkość rozpoznawania
4. Lokalizacja handlu
5. Poziom pewności siebie
Łatwość uczenia się Ironicznie, kolejność, w jakiej struktura, czas i logika są zazwyczaj uczone jest przeciwieństwem ich kolejności występowania na rynku - nie dlatego, że są nauczane niepoprawnie, raczej dlatego że struktury rynku uczy się szybciej i łatwiej niż rolę czasu i logikę. Struktura rynku jest gotowym produktem i zawsze jest łatwiej zobaczyć gotowy produkt niż określić etapy jego powstawania.
Opanowanie struktury rynku jest w dużej mierze sprawą pomyślnego rozpoznawania i interpretacji grafiki profilu. Zrozumienie roli czasu jednak wymaga znacznie głębszego zrozumienia proces aukcyjnego. Logika handlowa jest najtrudniejsza do nauczenia się, szczególnie z książki lub z pomocą instruktora, ponieważ logika jest ostatecznym wynikiem praktyki handlowej i doświadczenia. Logika handlowa jest surowym ludzkim instynktem rynku. Prawdziwa logika handlowa przychodzi tylko poprzez intensywny udział i ostrożne badanie rzeczywistych sytuacji rynkowych.
Ilość informacji Chociaż struktura rynku jest wyraźna, namacalna poprzez informacje oferowane przez Profil, zawiera także większe ilość różnorodnych informacji. Dlaczego więc struktura rynku w rzeczywistych sytuacjach handlowych jest tak trudna do zinterpretowania? Jest stosunkowo prosto rozpoznać i zinterpretować ostateczną strukturę dnia. Trudność polega na rozpoznawanie tego, co się dzieje, kiedy struktury dopiero się budują.
Niemożność zidentyfikowania rozwijającej się struktury nie musi oznaczać, że brakuje informacji. Po prostu nie są przekazywane w łatwo czytelny format. Ponadto możliwe jest monitorowanie niewłaściwych informacji. Czas na rynku i logika handlowa zapewniają bardzo niewiele w widocznym zakresie, namacalnych informacji - ale informacje te są dostępne na rynku. Odnoszący sukcesy trejding wymaga umiejętności znajdowania i interpretowania bardziej subtelnych wskazówek znalezionych w czasie i logicznie oraz zintegrowanie ich z rozwijającymi się strukturami.
Szybkość rozpoznawania Potrzeba czasu na zbudowanie struktury. Tak więc, podczas gdy
struktura profilu ujawnia się coraz bardziej, sugeruje, że czas musi nadejść, kiedy fundamentalne zmiany zachodzą na rynku, zanim się ujawnią przez strukturę. Struktura działa jako tłumacz rynku i tłumaczone informacje to informacje z drugiej ręki. Rynek już wypowiedział się w formie czasu i logiki. Trejderzy, którzy polegają wyłącznie na strukturze bez integracji czasu i logiki będą zajmować i zamykać pozycje późno, tak jak łapacz, który powstrzymuje się od rzutu, dopóki nie zobaczy, jak szybko człowiek mijający drugą bazę może uciec nigdy się nie wyrzuci na aut.
Lokalizacja sytuacji Późniejsze rozpoznanie prowadzi do późniejszego wejścia i wyjścia, co w sprowadza się do mniej pożądanej lokalizacji handlu. Na przykład rozszerzenie zasięgu (struktura) potwierdza, że kupujący innej perspektywy czasowej weszli w rynek. Ale kiedy weszli na rynek? Jeśli polegamy wyłącznie na strukturze, nie zdamy sobie sprawy z drugiego punktu wejścia kupującego do momentu punktu rozszerzenia zasięgu, to znaczy, kiedy cena jest najwyższą cenę dnia. Kupowanie wysoko w rezultacie jest słabą lokalizacją w kategorii daytradingu, co najmniej chwilowo. W wielu przypadkach można się zorientować, że nabywcy przejmują kontrolę przed faktycznym potwierdzeniem strukturalnym (rozszerzenie zasięgu) poprzez zrozumienie czasu rynkowego i logiki handlowej.
Poziom Pewności siebie Handel oparty na strukturze zapewnia największy poziom komfortu i pewności siebie, ponieważ istnieje oczywisty dowód na to, o co opieramy decyzję. Im więcej informacji mamy na naszą korzyść, tym wygodniejszy mamy handel. Niestety, widoczne informacje i szansa są odwrotnie skorelowane. Im więcej informacji strukturalnych w chwili obecnej, tym mniejsza szansa. Tak więc, jeśli handlowiec czeka na zbyt wiele informacji, są wysokie szanse, że na prawdziwą okazję jest już za późno. Jeśli wszystkie dowody są obecne i widoczne, to jesteś daleko od pierwszych, którzy już zadziałali i prawdopodobnie masz słabą lokalizację handlową.
Czas na rynku, a następnie logika handlu, zapewnia najmniejszą ilość widocznych dowodów. Dla zaawansowanych początkujących trejderów handel, który odbywa się w oparciu o czas i logikę oferuje niższy poziom zaufania czy pewności, ponieważ przedsiębiorca nie czuje się jeszcze wygodnie poza obszarem struktury. Doświadczeni handlowcy posiadający zrozumienie całego rynku z jednej strony, trejdują za pomocą logiki i czasu i następnie monitorują aktywność w celu uzyskania dodatkowych informacji (struktury) aby zwiększyć ich zaufanie do handlu.
Podsumowanie: Logika tworzy impet, czas generuje sygnał i struktura dostarcza potwierdzenie. W poprzedniej dyskusji przedstawiono wiele różnic między struktura, czasem i logiką, ale odpowiedź na praktyczny sens ich syntezy musi być rozwijana poprzez czas i doświadczenie. Taką koordynację
uzyskuje się tylko poprzez obserwację i działanie na rynku generującym informacje codziennie (w handlu). Chociaż Profil Rynku jest najlepiej znany z grafiki profilu lub struktury, z której korzysta doświadczenie
pokazało, że zrozumienie wpływu czasu i logiki handlu jest bardziej ważne, aby osiągnąć holistyczny obraz rynku. Wstawianie dodatkowego wysiłku, aby w pełni zrozumieć elementy składowe rynku konstrukcji
logika czasowa i handlowa - lepiej przygotować przedsiębiorców do przewidywania i podejmowania
korzyści z możliwości handlowych w miarę ich rozwoju, a nie wykorzystaniu ich kiedy już minęły.
ZAAWANSOWANY POCZĄTKUJĄCY
Gdy David osiągnął zaawansowaną fazę dla początkujących, mógł zagrać kilka prostych piosenek od początku do końca. Potem jego instruktor podał mu nową piosenkę do nauczenia się, która zawierała różne przykluczowe znaki chromatyczne, wyjaśniając, że niektóre dźwięki są podnoszone i muszą być odtwarzane na czarnych klawiszach. Gdy David próbował to zagrać, poczuł się sfrustrowany i wykrzyknął: "Ta piosenka nie działa. " Grał każdą nutę, tak jak ją zapisano, tak jak nauczył się będąc nowicjuszem. Instruktor spokojnie wyjaśnił mu, że oprócz C-dur każdy znak chromatyczny powoduje, że niektóre dźwięki muszą być odtwarzane inaczej. Dawid padł ofiarą tunelowej wizji, ponieważ myślał tylko o tych ograniczonych zasadach, które zapamiętał i nie wprowadzał nowych informacji do swojej gry. Następnie obwinił sposób zapisywania muzyki, aby wyjaśnić swoją porażkę i frustrację. Zapis nutowy nie jest dobry ani zły, jest tylko pasywnym medium, które komunikuje pewien utwór muzyczny.
Tunelowanie wizji jest pułapką, w którą się łatwo wpada szczególnie podczas nauki duże ilości nowych informacji. Nierzadko słyszy się początku nauki jak uczestnicy Market Profile komentują: "Profil nie działa". Istotą nie jest czy który działa lub nie działa. Jest to tylko bierny wskaźnik informacji generowanych na rynku - sposób organizacji danych, podobnie jak partytura muzyczna. To, co nie działa, to zdolność przedsiębiorcy do spojrzenia na "duży obraz, szerszą perspektywę" obiektywnie i uświadomienie sobie, że wszystko jest serią faktów w otoczeniu różnych okoliczności. Tylko wtedy, gdy wszystkie okoliczności są interpretowane razem i buduje się holistyczny obraz, pojawia się szansa na trejd.
Budowanie zrębów
W Zaawansowanym początkującym zaczniemy budować na podstawie nauczonych podstaw w nowicjuszu. Nauczysz się wiele ogólnych pojęć i koncepcji, które będą służyć jako narzędzia do budowania ram dla zrozumienia rynku za pośrednictwem profilu rynkowego.
Pełny obraz: struktura rynku, logika handlowa i czas
"Pełny obraz" składa się z trzech szerokich kategorii informacji: struktura rynku, logika handlowa i czas. Jako nowicjusz uczyłeś się podstawy struktury rynku, najbardziej namacalne informacje oferowane przez
Profil rynku w unikalnej grafice dzwonów. Struktura bardzo krótkookresowa jest odzwierciedlona za pośrednictwem TPO jako bloków w postaci półgodzinnych okresów aukcji. Tak jak dzień się rozwija, rynek zaczyna tworzyć jeden z typów dnia poprzez rozszerzenie zasięgu, ogony itp. Możemy zobaczyć, zmierzyć i nazwać
fizyczne aspekty profilu. Do końca dnia struktura nie pokazuje tylko co się stało, ale także kiedy to się stało i kto był zaangażowany. W skrócie, struktura rynku zapewnia widoczne dowody działania i
zachowanie uczestników rynku. W tym rozdziale te strukturalne fakty będą oparte o logikę na logikę czasu i handlu.
Czas jest moderatorem rynku. W najszerszym sensie czas ogranicza dzień handlowy poprzez narzucenie pewnych ram, tj. liczba godzin od otwarcia do zamknięcia rynku. Większość kupców widzi czas
tylko w swojej funkcji "dzwonka zamykającego" i nie bierze pod uwagę jego wpływu na cenę i możliwości. Bez uwzględnienia czasu, nie ma sposobu, aby ocenić wartość, a handlowanie zachowania ceny staje się 50-50 hazardem. W perspektywie dziennej czas potwierdza cenę. Obszary rynku krzywej dzwonowej profilu pokazująca największą głębokość wskazuje gdzie ceny i gdzie handel spędził najwięcej czasu, ustalając w ten sposób wartość dla tego dnia (cena x czas = wartość).. (J. Peter Steidlmayer and Kevin Koy, Markets and Market Logic (Chicago: The Porcupine Press, 1986), p. 66.)
Zrozumienie wartości i obszaru wartości stanie się większe i ważniejsze, gdy przejdziemy przez proces uczenia się.
Czas również reguluje możliwości. Rozważ przykład z codziennego życia. Jesteś na rynku, aby kupić parę nart. Robisz zakupy wystarczająco długo, aby uzyskać dobre wyczucie, ile takie narty normalnie kosztują lub znasz cenę, którą uważasz za wartą kupna. Nie potrzebujesz nart od razu, więc czekasz na szansę ich zakupu poniżej ich wartości - jesteś długoterminowy kupującym.
Wiesz, że po zakończeniu sezonu narciarskiego większość sklepów będzie miała „posezonową wyprzedaż", gdy cena spadnie chwilowo poniżej ich wartości. Wiesz również, że te ceny nie będą trwać długo, bo czas reguluje okazję. Sklepy nie mogły sobie pozwolić na sprzedaż po tak niskich cenach przez cały rok i nadal mieć z tego zyski. Po prostu oczyszczają nadmiar zapasów w przygotowaniu do nowych zapasów. Aby skorzystać z niskiej ceny, musisz działać szybko.
Ta sama zasada obowiązuje na rynku kontraktów terminowych. Dobre możliwości kupna poniżej wartości lub sprzedaży powyżej wartości nie będzie trwać długo, bo cena będzie poruszać się szybko ze zwiększającą się konkurencją. Jeśli na przykład cena pozostaje poniżej wartości przez długi czas, nie jest to już dobra okazja. Coś zmieniło się, a niższa wartość jest akceptowana przez rynek.
Trzecią i najtrudniejszą kategorią jest logika handlowa. Logika handlowa jest w dużej mierze produktem doświadczenia, ale jest czymś więcej niż tylko uważną i ćwiczoną obserwacją; to zrozumienie, dlaczego rynek zachowuje się w sposób jaki to robi. To zrozumienie najlepiej jest uzyskać w czasie i poprzez świadomy wysiłek zrozumienia sił stojących za ruchem rynkowym. Pewny aspekty logiki handlu mogą być nauczane w odniesieniu do struktury i czasu, poprzez pochodną naukę. Na przykład wiesz, że ogon jest wskaźnikiem silnej aktywności z innej perspektywy czasowej na skrajnych poziomach. Jeśli ogon jest "wykupiony" przez obrót ceny z powrotem do ogona i TPO się buduje, logika handlowa mówi, że coś się zmieniło, a kupujący lub sprzedawca z innej perspektywy czasowej, który szybko przesuną cenę, nie jest już obecny lub jest mniej skłonny do reagowania na te same poziomy cen. Jedynym sposobem na prawdziwe zrozumienie rynku i jego logiki jest obserwacja, interpretacja i handel. Pamiętaj, że wiele nauki nie uczy zrozumienia. Będziemy integrować logikę handlową w pozostałej części tej książki.
Synteza: struktura, czas i logika
Wyobraźcie sobie dwoje dzieci, ścigające się, by ułożyć gigantycznego puzla. Oboje pracują nad tą samą układanką puzla z równą liczbą sztuk kawałków (ta sama struktura), ale jedno dziecko ma zdjęcie ukończonej układanki a drugie nie. Oczywiście, dziecko z wiedzą o całości zakończy swoje układanie jako pierwsze.
Grafika profilu jest bardzo podobna do skomplikowanej układanki. Jego struktura ujawnia się coraz bardziej, gdy kończy się dzień. Ale, podobnie jak dziecko z obrazem ukończonej układanki, trejderzy ze zrozumieniem "pełnego obrazu" - tych, którzy widzą, że rynek rozwija się przed nimi
ujawniając strukturę - są zazwyczaj pierwszymi, z tych którzy składają kawałki „do kupy”. Czas i logika handlowa to dwa duże elementy obrazu dla zrozumienia całego rynku. Ale tylko synteza wszystkich trzech komponentów pozwoli przedsiębiorcy złożyć układankę. Omówimy teraz strukturę rynku, czas i logikę handlu pod kontem pięciu ogólnych kryteriów:
1. Łatwość uczenia się
2. Ilość informacji
3. Szybkość rozpoznawania
4. Lokalizacja handlu
5. Poziom pewności siebie
Łatwość uczenia się Ironicznie, kolejność, w jakiej struktura, czas i logika są zazwyczaj uczone jest przeciwieństwem ich kolejności występowania na rynku - nie dlatego, że są nauczane niepoprawnie, raczej dlatego że struktury rynku uczy się szybciej i łatwiej niż rolę czasu i logikę. Struktura rynku jest gotowym produktem i zawsze jest łatwiej zobaczyć gotowy produkt niż określić etapy jego powstawania.
Opanowanie struktury rynku jest w dużej mierze sprawą pomyślnego rozpoznawania i interpretacji grafiki profilu. Zrozumienie roli czasu jednak wymaga znacznie głębszego zrozumienia proces aukcyjnego. Logika handlowa jest najtrudniejsza do nauczenia się, szczególnie z książki lub z pomocą instruktora, ponieważ logika jest ostatecznym wynikiem praktyki handlowej i doświadczenia. Logika handlowa jest surowym ludzkim instynktem rynku. Prawdziwa logika handlowa przychodzi tylko poprzez intensywny udział i ostrożne badanie rzeczywistych sytuacji rynkowych.
Ilość informacji Chociaż struktura rynku jest wyraźna, namacalna poprzez informacje oferowane przez Profil, zawiera także większe ilość różnorodnych informacji. Dlaczego więc struktura rynku w rzeczywistych sytuacjach handlowych jest tak trudna do zinterpretowania? Jest stosunkowo prosto rozpoznać i zinterpretować ostateczną strukturę dnia. Trudność polega na rozpoznawanie tego, co się dzieje, kiedy struktury dopiero się budują.
Niemożność zidentyfikowania rozwijającej się struktury nie musi oznaczać, że brakuje informacji. Po prostu nie są przekazywane w łatwo czytelny format. Ponadto możliwe jest monitorowanie niewłaściwych informacji. Czas na rynku i logika handlowa zapewniają bardzo niewiele w widocznym zakresie, namacalnych informacji - ale informacje te są dostępne na rynku. Odnoszący sukcesy trejding wymaga umiejętności znajdowania i interpretowania bardziej subtelnych wskazówek znalezionych w czasie i logicznie oraz zintegrowanie ich z rozwijającymi się strukturami.
Szybkość rozpoznawania Potrzeba czasu na zbudowanie struktury. Tak więc, podczas gdy
struktura profilu ujawnia się coraz bardziej, sugeruje, że czas musi nadejść, kiedy fundamentalne zmiany zachodzą na rynku, zanim się ujawnią przez strukturę. Struktura działa jako tłumacz rynku i tłumaczone informacje to informacje z drugiej ręki. Rynek już wypowiedział się w formie czasu i logiki. Trejderzy, którzy polegają wyłącznie na strukturze bez integracji czasu i logiki będą zajmować i zamykać pozycje późno, tak jak łapacz, który powstrzymuje się od rzutu, dopóki nie zobaczy, jak szybko człowiek mijający drugą bazę może uciec nigdy się nie wyrzuci na aut.
Lokalizacja sytuacji Późniejsze rozpoznanie prowadzi do późniejszego wejścia i wyjścia, co w sprowadza się do mniej pożądanej lokalizacji handlu. Na przykład rozszerzenie zasięgu (struktura) potwierdza, że kupujący innej perspektywy czasowej weszli w rynek. Ale kiedy weszli na rynek? Jeśli polegamy wyłącznie na strukturze, nie zdamy sobie sprawy z drugiego punktu wejścia kupującego do momentu punktu rozszerzenia zasięgu, to znaczy, kiedy cena jest najwyższą cenę dnia. Kupowanie wysoko w rezultacie jest słabą lokalizacją w kategorii daytradingu, co najmniej chwilowo. W wielu przypadkach można się zorientować, że nabywcy przejmują kontrolę przed faktycznym potwierdzeniem strukturalnym (rozszerzenie zasięgu) poprzez zrozumienie czasu rynkowego i logiki handlowej.
Poziom Pewności siebie Handel oparty na strukturze zapewnia największy poziom komfortu i pewności siebie, ponieważ istnieje oczywisty dowód na to, o co opieramy decyzję. Im więcej informacji mamy na naszą korzyść, tym wygodniejszy mamy handel. Niestety, widoczne informacje i szansa są odwrotnie skorelowane. Im więcej informacji strukturalnych w chwili obecnej, tym mniejsza szansa. Tak więc, jeśli handlowiec czeka na zbyt wiele informacji, są wysokie szanse, że na prawdziwą okazję jest już za późno. Jeśli wszystkie dowody są obecne i widoczne, to jesteś daleko od pierwszych, którzy już zadziałali i prawdopodobnie masz słabą lokalizację handlową.
Czas na rynku, a następnie logika handlu, zapewnia najmniejszą ilość widocznych dowodów. Dla zaawansowanych początkujących trejderów handel, który odbywa się w oparciu o czas i logikę oferuje niższy poziom zaufania czy pewności, ponieważ przedsiębiorca nie czuje się jeszcze wygodnie poza obszarem struktury. Doświadczeni handlowcy posiadający zrozumienie całego rynku z jednej strony, trejdują za pomocą logiki i czasu i następnie monitorują aktywność w celu uzyskania dodatkowych informacji (struktury) aby zwiększyć ich zaufanie do handlu.
Podsumowanie: Logika tworzy impet, czas generuje sygnał i struktura dostarcza potwierdzenie. W poprzedniej dyskusji przedstawiono wiele różnic między struktura, czasem i logiką, ale odpowiedź na praktyczny sens ich syntezy musi być rozwijana poprzez czas i doświadczenie. Taką koordynację
uzyskuje się tylko poprzez obserwację i działanie na rynku generującym informacje codziennie (w handlu). Chociaż Profil Rynku jest najlepiej znany z grafiki profilu lub struktury, z której korzysta doświadczenie
pokazało, że zrozumienie wpływu czasu i logiki handlu jest bardziej ważne, aby osiągnąć holistyczny obraz rynku. Wstawianie dodatkowego wysiłku, aby w pełni zrozumieć elementy składowe rynku konstrukcji
logika czasowa i handlowa - lepiej przygotować przedsiębiorców do przewidywania i podejmowania
korzyści z możliwości handlowych w miarę ich rozwoju, a nie wykorzystaniu ich kiedy już minęły.
-
jackub
Re: MIND OVER MARKET
Ocena kontroli innych ram czasowych
Podkreśliliśmy ogólnie warunki ustalenia znaczenia, kto, jeżeli ktokolwiek, ma kontrolę nad rynkiem. Przejdźmy teraz do oceny innych perspektyw czasowych bardziej szczegółowo, rozstrzygając dyskusję. Elementy, które nadają znaczenie kontroli innym ramom czasowym są być może najbardziej oszukańczymi informacjami generowanymi przez rynek, które omówimy. Często wierzymy, że informacje które interpretujemy obiektywnie, są przedstawione w taki sposób, że ich rzeczywisty charakter jest źle oceniony, zinterpretowany.
Przykład takiego "złudzenia" często pojawia się, gdy rynek otwiera się wyjątkowo wysoko, powyżej obszaru wartości poprzedniego dnia (value area). Sprzedawca z innej perspektywy czasowej odpowiada na tę wyższą otwartość, wchodzi agresywnie na rynek i cena aukcji obniża się przez cały dzień. Jednak po zakończeniu sesji, obszar wartości dnia jest ostatecznie wyższy. W dziennym przedziale czasowym, sprzedawcy innych ram czasowych zdominowali aukcję znaczników poprzez ciągłe próby, aby zepchnąć cenę do wcześniej zaakceptowanej wartości.
Powyższy przykład jest stosunkowo łatwy do wykrycia i oceny *jako iluzja. Niestety, informacje generowane przez rynek nie zawsze są takie jasne. W większości przypadków potrzebne jest bardziej analityczne podejście, aby skutecznie ocenić, kto wygrywa bitwę o kontrolę między kupującymi i sprzedającymi innej perspektywy czasowej.
Aby ocenić wpływ innych ram czasowych zbadamy zasięg rozszerzony ogony, aktywność występująca w "ciele" Profilu i umiejscowienie się obszaru wartości w stosunku do poprzedniego dnia. Ponadto każdy z tych czynników będzie dalej badany, w zależności od tego, czy uczestnicy działają z własnej inicjatywy lub są gotowi działać tylko w odpowiedzi na korzystny ruch na rynku. Uczestnik innej perspektywy czasu, który działa z własnej inicjatywy jest zazwyczaj bardziej zdecydowany niż ten, kto jedynie "reaguje" na korzystną okazję.
W tej sekcji omówimy, kto ma kontrolę w ciągu dziennej ramy czasowej. Możliwość przetwarzania informacji za pośrednictwem struktur Profile umożliwia trejderowi rozpoznanie atrakcyjnych trejdów w dziennym wymiarze. Handlowcy z większych ram czasowych będą również w stanie odczytać i zinterpretować strukturę dzienną, na dłuższą metę aukcja to po prostu seria ciągłych aukcji w czasie. Ocena długoterminowa aukcji i ułożenie obszaru wartości wymagają znacznie więcej analiz i zostaną szczegółowo opisane w rozdziale 4. Wspominamy tutaj, aby uniknąć tworzenia iluzji, że kontrola dziennej ramy czasowej jest wszechstronna - odzwierciedla jedynie aktywność występującą podczas jednego dnia życia dłuższej aukcji.
Nauka czytania i interpretowania struktury dziennej jest korzystna do wszystkich uczestników rynku w tej czy innej ramie czasowej. To zrozumienie oczywiście najbardziej wpływa na osobę, która handluje tylko w ciągu dnia, czyli innymi słowy, ten, kto zaczyna i kończy tego samego dnia. Jednak wszyscy inwestorzy długookresowi są również trejderami na rynku w dziennym, ponieważ zajmują pozycję określonego dnia i z niej wychodzą też określonego dnia. Pojęcie uczestnictwa w dłuższym terminie jest najlepiej wyrażone w dwóch przykładach.
Wyobraź sobie przedsiębiorstwo spożywcze, które kupuje dużą ilość zboża dla własnego zakładu przetwórstwa zbóż. Producent żywności ma opinię, że ceny zboża wzrosną, ale chce również być odpowiednio zabezpieczony przed stratą. Tak więc, gdy cena zboża rośnie, firma stopniowo sprzedaje kontrakty futures na zboże przeciwko swoim zapasom, w efekcie "skalując” zabezpieczenie. Pewnego dnia rano, zboże otwiera się znacznie powyżej wartości z poprzedniego dnia, ale wcześnie struktura Profilu wskazuje słabość. Producent korzysta z wyższej otwartej ceny i zwiększa wielkość swojego zabezpieczenia (poprzez sprzedaż większej liczby kontraktów terminowych).
Jednak, kiedy ceny podczas aukcji spadają w ciągu dnia, producent może częściowo zamknąć szorty, starając się je zastąpić później takimi o wyższych cenach. Cele zabezpieczenia się (hedging) firmy spożywczej są wyraźnie długoterminowe.
Jednak gdy rynek stworzył okazję w ciągu dnia, firma spożywcza zdecydowała się "wymienić" część pozycji tego zabezpieczenia (hedge).
W drugim przykładzie menedżer funduszu futures z nastawieniem wzrostowym może wybrać "odwrócenie" swoich długoterminowych pozycie, wykorzystując struktury czasowej dnia. Jeżeli struktura rynku wskazuje na rynek może się zepsuć, może sprzedać pewien procent swoich pozycji, przywracając je później w ciągu dnia. W rzeczywistości, jeśli na rynku jest wystarczająca zmienność, może zmienić część swoich pozycji więcej niż jeden raz w tym samym dniu.
Odkładając na później dłuższy ramy czasowe zaczniemy teraz omówienie kontroli innych ram czasowych w przedziale dziennym.
Inne ramy czasowe a ekstrema
Ogony (lub Extrema - skrajności) tworzą się, gdy agresywny kupujący lub sprzedający wchodzi na rynek ekstremalnie i szybko przesuwając cenę. Ogólnie, im dłuższy ogon, tym większe przekonanie, za ruchem (ogon musi mieć co najmniej dwa TPO, które muszą być znaczące). Ogon w górnej części profilu dnia wskazuje na przykład, że sprzedawca z wyższych ram czasowych wszedł na rynek i sprowadził cenę na niższe poziomy. Względem innych ram czasowych, taki ogon może nie mieć znaczenia. Brak agresywnej reakcji innej ramy czasowej na takie skrajności wskazuje na brak przekonania kupującego lub sprzedawcy.
Rozszerzenie zasięgu Rozszerzenie zakresu to kolejna cecha strukturalna, która identyfikuje kontrolę i pomaga ocenić siłę nabywcy/sprzedawcy. Przedłużenie zasięgu przez wiele okresów jest zwykle wynikiem sukcesywnie wyższych lub spiętrzających się aukcji. Im silniejsza kontrola, tym częstsze i wydłużone
rozszerzenie zakresu, w wyniku czego profil jest bardziej wydłużony (wydłużony Profil wskazuje na duże ułatwienia w handlu). W na przykład Dniu Trendującym, dominacja innych ram czasowych jest wyraźnie widoczna poprzez ciągłe rozszerzanie zasięgu i ruchu cen w ciągu dnia.
Wpływ Innych Ram Czasowych na Korpus Profilu
Rola większych instytucji i podmiotów komercyjnych w rynek jest znacznie większa niż samo dążenie do wykorzystania ruchu ceny w miarę odchodzenia od wartości (potwierdzają to ogony i rozszerzenie zasięgu).
Wiele długoterminowych komercyjnych uczestników giełdy futures ma pewną liczbę transakcji, które muszą przeprowadzać każdego dnia. Na przykład, General Mills musi umieścić płatki śniadaniowe na milionach stołów każdego ranka. Dlatego są oni stale na rynku jako część ich codziennej działalności.
Te bardziej subtelne, mimowolne działanie w innych ramach czasowych odbywa się w korpusie Profilu. Niemniej jednak ta gra jest ważną część naszej oceny konkurencji, która trwa pomiędzy uczestnicy innych ram czasowych. Liczba TPO jest środkiem mierzenia aktywności uczestników innych ram czasowych w ramach korpusu Profilu dnia.
Liczba TPO TPO (Time Price Opportunity) to najmniejsza jednostka pomiaru rynku. Jak wspomniano wcześniej, TPO oznacza Czas (Time), regulator rynku i cena, znacznik reklamujący, wspólnie tworząc okazję do kupna lub sprzedaży po określonej cenie w określonym czasie. Monitorowanie liczby TPO pomaga ocenić inne ramy czasowe w ramach rozwoju obszaru wartości. W szczególności liczba TPO mierzy poziom
brak równowagi (gdy taka dysproporcja istnieje) między uczestnikami innej ramy czasowej i trejderami dziennej ramy czasowej (głównie locals).
Kluczem do zrozumienia, w jaki sposób może wystąpić brak równowagi, jest rozpoznanie, faktu, że inny kupujący innej ramy czasowej nie trejduje bezpośrednio z sprzedawcą tej ramy czasowej. Przypomnij sobie, że locals lub scalper działa jako pośrednik między tymi dwoma długoterminowymi uczestnikami rynku. W związku z tym kupujący innej ramy czasowej zazwyczaj kupuje od localsa, a sprzedający z innej ramy czasowej sprzedaje localsowi. Brak równowagi pojawia się, gdy istnieje więcej kupujących z innej ramy czasowej niż sprzedawców z innej ramy czasowej, pozostawiając localsów z brakiem równowagi. Zanim będziemy mogli dowiedzieć się, jak zmierzyć tę nierównowagę, musimy najpierw uzyskać lepsze zrozumienie, jak locals prowadzą swoją działalność.
Locals pozycjonują się między przepływem zleceń kupna i sprzedaży z zewnątrz i poza sprzedażą zamówień (zamówienia składane głównie w systemie spoza parkietu, uczestników innych ram czasowych). Załóżmy, na przykład, broker z parkietu otrzymuje zamówienie na sprzedaż 100 kontraktów o wartości np. 5,00 USD za kontrakt. Locals kupiłby umowy od brokera, a potem sprzedał je innemu brokerowi, który ma zlecenie na zakup 100 kontraktów 5,02 USD. W tej sytuacji locals pełnią rolę ułatwiającą handel, w zamian, otrzymując niewielką marżę zysku.
Jednak proces ułatwiania handlu rzadko jest tak idealny. Często istnieje więcej kupujących z innej ramy czasowej, niż sprzedających – powodując, że lokalny zapas może zostać przeciążony. Na przykład, jeśli zwykle duża liczba zleceń sprzedaży pojawia się na pit-cie, zasoby localsów zaczynają się gromadzić do momentu, w którym dostaje "zbyt długo". Innymi słowy, locals kupił zbyt wiele od sprzedawcy z innej ramy czasowej. Jeśli kupujący innej ramy czasowej się nie pojawia stosunkowo szybko, local musi zbilansować swóje zasoby w jakiś inny sposób. Pierwsza myśl będzie taka, że local musi po prostu sprzedać swój nadmiar zapasów. Jednak nie jest to takie łatwe, bo odwrócenie i sprzedaż tylko podkreślą sprzedaż, która cały czas wpływa na rynek. Dlatego jego pierwszym priorytetem jest zatrzymanie przepływu zleceń sprzedaży zewnętrznej poprzez obniżenie swojej oferty z nadzieją, że rynek się ustabilizuje i uda mu się zrównoważyć własne zapasy. Gdy niższe ceny nie zmniejszają, locals może być zmuszony
"wykorzystać okazję" i sprzedawać (likwidować) swoje long za niższą cenę. Patrząc z innej perspektywy, załóżmy, że postanowiłeś spróbować zarabiać dodatkowe pieniądze poprzez skalpowanie na biletach piłkarskich. Miesiąc wcześniej na wybraną grę, której kupiłeś dwadzieścia biletów z kasy po 10 $
każdy. W tym przypadku kasą jest sprzedawca z innej ramy czasowej, a ty jesteś kupujący na dziennej ramie czasowej. Przez następny miesiąc twoja drużyna przegrywa i zsuwa się z pierwszego na piąte miejsce. Nic dziwnego, że frekwencja jest słaba w dniu gry, w kiedy zamierzasz sprzedać swoje bilety.
Pojawia się niewielu kupujących (fanów) z innych ram czasowych. Aby się pozbyć swojego zasobu i odzyskać co najmniej część swoich kosztów, jesteś zmuszony sprzedawać Twoje bilety za 8 USD zamiast 12 USD czy 15 USD. W tym przykładzie widać, że było więcej sprzedawców z innej ramy czasowej niż kupujących. W związku z tym cena musiała się przesunąć niżej, aby przywrócić równowagę.
Te same pojęcia odnoszą się do rynku kontraktów terminowych. Jeśli potrafimy zidentyfikować brak równowagi, zanim się poprawi, może uda nam się wykorzystać też i to. Ogony i rozszerzenie zasięgu są bardziej oczywistymi formami obecności innych ram czasowych, ale w bardzo niestabilny lub zmienny dzień, znaczna część braku równowagi występuje w bardziej subtelny sposób w obszarze wartości. Liczba TPO to doskonała metoda oceny nierównowagi z dnia na dzień występująca w rozwijającym się obszarze wartości.
Liczbę "TPO" można znaleźć przez wyodrębnienie punktu kontroli POC (najdłuższa linia najbliżej środka zakresu), sumując wszystkie TPO powyżej i porównując tę liczbę z całkowitą liczbą TPO poniżej POC. Pojedyncze ogony są wykluczone z liczenia, ponieważ ich implikacje są jasne i zostały już uwzględnione podczas badania działalności na ekstremach. Pamiętaj, że punkt kontroli jest znaczący, ponieważ wskazuje cenę, w której największa aktywność miała miejsce podczas dzień, a zatem jest to najkorzystniejsza cena w danym dniu (cena x czas = wartość). Rysunek 3-1 ilustruje liczbę TPO.
Całkowita liczba TPO powyżej punktu kontroli(POC) reprezentuje trejderów z innej ramy czasowej gotowych sprzedać i pozostać krótko powyżej wartości, podczas gdy ogół TPO poniżej punktu kontroli (POC) reprezentują trejderów z innej ramy czasowej zainteresowane kupić i pozostać w pozycji długiej poniżej wartości. Wynikowy stosunek jest oszacowaniem dla nierównowagi kupujących/sprzedających w obszarze wartości. Na przykład stosunek 32/24 dzieli się na 32 sprzedające TPO powyżej punktu kontroli i 24 kupowanie TPO poniżej. Należy zauważyć, że obszar wartości nie jest specjalnie obliczany.
Raczej liczy się metodologia liczenia TPO, implikuje wartość np. odrzucenia, nieliczenie pojedynczego TPO. Na rysunku 3-2 przedstawiono trzy rozwijające się wersje obligacje skarbowe Profil z 29 stycznia 1988 r. Profil A wyświetla przedziały czasowe A-F dnia. 29 stycznia zobaczył otwarcie znacznie wyższe niż
zamknięcie poprzedniego dnia, poprzedzone wczesną wyprzedażą, próbą obniżenia ceny aukcji. W miarę upływu dnia handlowego nasza troska dotyczy odkrywania dokładnie kto jest bardziej agresywny (kto kontroluje) w ramach rozwoju obszaru wartości. Od czasu do czasu aktywność odzwierciedlona przez rozszerzenie zasięgu i ogony dadzą nam wskazówki dotyczące tego, który uczestnik jest bardziej
agresywny na ekstremach. Ale bitwy w obszarze wartości są bardziej subtelne i często znacznie wolniej się rozwijają. Monitorowanie liczby TPO w upływającym czasie pomaga nam zmierzyć, jak układają się wygrane i przegrane, dając wskazówkę, kto może być zwycięzcą w bitwie o kontrolę nad korpusem profilu.
Ponownie sprawdź profil A. Okres A-F rejestruje liczbę TPO 13/21, co faworyzuje kupujących innej ramy czasowej. Zastanówmy się, co logicznie oznacza liczba TPO 13/21: fakt, że liczba TPO liczba punktu
kontroli(POC) rośnie, oznacza, że chociaż cena spędza więcej czasu poniżej punktu kontrolnego, cena nigdzie się nie wybiera.
Gdyby sprzedający innej ramy czasowej byli agresywni w obszarze wartości, nastąpiłoby rozszerzenie zasięgu ujemnego. Rozszerzenie zasięgu obniżyłoby punkt kontroli (i postrzeganie wartości), w związku z tym balans liczby TPO prawdopodobnie przesunął by się na korzyść sprzedawców. Ze wzrostem liczby TPO w dolnej połowie obszaru wartości (kupujący) i bez rozszerzenia zasięgu sprzedaży, są szanse, że są to
Trejderzy z parkietu lub localsi, którzy sprzedają innym kupującym z innej ramy czasowej. Profil B na rysunku 3-2 pokazuje liczbę TPO w okresie H wracając do równowagi na 21/22. Ten tymczasowy powrót do równowagi wskazuje, że pozycje localsów stały się zbyt krótkie i w konsekwencji byli zmuszeni do pokrycia (odkupienia) niektórych pozycji krótkich, aby przywrócić równowagę ich zapasów. W konsekwencji cena wzrosła w okresach G i H, ponieważ miejscowi przywrócili równowagę swoich zapasów.
Ponownie, w ostatecznym profilu, sprzedający innej ramy czasowej nie byli obecni, ponieważ cena nadal obracała się w kierunku górnego ekstremum dnia. Okres L pokazał TPO na 93 21/32 (Obligacje trejduje się w 32. z 1000 $) i kolejne przedłużenie okresu L pchało punkt kontroli do góry, potwierdzając ostateczny wynik TPO na korzyść kupujących, 30/47. Brak równowagi na koniec dnia często zapewnia dobre momentum następnego dnia.
Podkreśliliśmy ogólnie warunki ustalenia znaczenia, kto, jeżeli ktokolwiek, ma kontrolę nad rynkiem. Przejdźmy teraz do oceny innych perspektyw czasowych bardziej szczegółowo, rozstrzygając dyskusję. Elementy, które nadają znaczenie kontroli innym ramom czasowym są być może najbardziej oszukańczymi informacjami generowanymi przez rynek, które omówimy. Często wierzymy, że informacje które interpretujemy obiektywnie, są przedstawione w taki sposób, że ich rzeczywisty charakter jest źle oceniony, zinterpretowany.
Przykład takiego "złudzenia" często pojawia się, gdy rynek otwiera się wyjątkowo wysoko, powyżej obszaru wartości poprzedniego dnia (value area). Sprzedawca z innej perspektywy czasowej odpowiada na tę wyższą otwartość, wchodzi agresywnie na rynek i cena aukcji obniża się przez cały dzień. Jednak po zakończeniu sesji, obszar wartości dnia jest ostatecznie wyższy. W dziennym przedziale czasowym, sprzedawcy innych ram czasowych zdominowali aukcję znaczników poprzez ciągłe próby, aby zepchnąć cenę do wcześniej zaakceptowanej wartości.
Powyższy przykład jest stosunkowo łatwy do wykrycia i oceny *jako iluzja. Niestety, informacje generowane przez rynek nie zawsze są takie jasne. W większości przypadków potrzebne jest bardziej analityczne podejście, aby skutecznie ocenić, kto wygrywa bitwę o kontrolę między kupującymi i sprzedającymi innej perspektywy czasowej.
Aby ocenić wpływ innych ram czasowych zbadamy zasięg rozszerzony ogony, aktywność występująca w "ciele" Profilu i umiejscowienie się obszaru wartości w stosunku do poprzedniego dnia. Ponadto każdy z tych czynników będzie dalej badany, w zależności od tego, czy uczestnicy działają z własnej inicjatywy lub są gotowi działać tylko w odpowiedzi na korzystny ruch na rynku. Uczestnik innej perspektywy czasu, który działa z własnej inicjatywy jest zazwyczaj bardziej zdecydowany niż ten, kto jedynie "reaguje" na korzystną okazję.
W tej sekcji omówimy, kto ma kontrolę w ciągu dziennej ramy czasowej. Możliwość przetwarzania informacji za pośrednictwem struktur Profile umożliwia trejderowi rozpoznanie atrakcyjnych trejdów w dziennym wymiarze. Handlowcy z większych ram czasowych będą również w stanie odczytać i zinterpretować strukturę dzienną, na dłuższą metę aukcja to po prostu seria ciągłych aukcji w czasie. Ocena długoterminowa aukcji i ułożenie obszaru wartości wymagają znacznie więcej analiz i zostaną szczegółowo opisane w rozdziale 4. Wspominamy tutaj, aby uniknąć tworzenia iluzji, że kontrola dziennej ramy czasowej jest wszechstronna - odzwierciedla jedynie aktywność występującą podczas jednego dnia życia dłuższej aukcji.
Nauka czytania i interpretowania struktury dziennej jest korzystna do wszystkich uczestników rynku w tej czy innej ramie czasowej. To zrozumienie oczywiście najbardziej wpływa na osobę, która handluje tylko w ciągu dnia, czyli innymi słowy, ten, kto zaczyna i kończy tego samego dnia. Jednak wszyscy inwestorzy długookresowi są również trejderami na rynku w dziennym, ponieważ zajmują pozycję określonego dnia i z niej wychodzą też określonego dnia. Pojęcie uczestnictwa w dłuższym terminie jest najlepiej wyrażone w dwóch przykładach.
Wyobraź sobie przedsiębiorstwo spożywcze, które kupuje dużą ilość zboża dla własnego zakładu przetwórstwa zbóż. Producent żywności ma opinię, że ceny zboża wzrosną, ale chce również być odpowiednio zabezpieczony przed stratą. Tak więc, gdy cena zboża rośnie, firma stopniowo sprzedaje kontrakty futures na zboże przeciwko swoim zapasom, w efekcie "skalując” zabezpieczenie. Pewnego dnia rano, zboże otwiera się znacznie powyżej wartości z poprzedniego dnia, ale wcześnie struktura Profilu wskazuje słabość. Producent korzysta z wyższej otwartej ceny i zwiększa wielkość swojego zabezpieczenia (poprzez sprzedaż większej liczby kontraktów terminowych).
Jednak, kiedy ceny podczas aukcji spadają w ciągu dnia, producent może częściowo zamknąć szorty, starając się je zastąpić później takimi o wyższych cenach. Cele zabezpieczenia się (hedging) firmy spożywczej są wyraźnie długoterminowe.
Jednak gdy rynek stworzył okazję w ciągu dnia, firma spożywcza zdecydowała się "wymienić" część pozycji tego zabezpieczenia (hedge).
W drugim przykładzie menedżer funduszu futures z nastawieniem wzrostowym może wybrać "odwrócenie" swoich długoterminowych pozycie, wykorzystując struktury czasowej dnia. Jeżeli struktura rynku wskazuje na rynek może się zepsuć, może sprzedać pewien procent swoich pozycji, przywracając je później w ciągu dnia. W rzeczywistości, jeśli na rynku jest wystarczająca zmienność, może zmienić część swoich pozycji więcej niż jeden raz w tym samym dniu.
Odkładając na później dłuższy ramy czasowe zaczniemy teraz omówienie kontroli innych ram czasowych w przedziale dziennym.
Inne ramy czasowe a ekstrema
Ogony (lub Extrema - skrajności) tworzą się, gdy agresywny kupujący lub sprzedający wchodzi na rynek ekstremalnie i szybko przesuwając cenę. Ogólnie, im dłuższy ogon, tym większe przekonanie, za ruchem (ogon musi mieć co najmniej dwa TPO, które muszą być znaczące). Ogon w górnej części profilu dnia wskazuje na przykład, że sprzedawca z wyższych ram czasowych wszedł na rynek i sprowadził cenę na niższe poziomy. Względem innych ram czasowych, taki ogon może nie mieć znaczenia. Brak agresywnej reakcji innej ramy czasowej na takie skrajności wskazuje na brak przekonania kupującego lub sprzedawcy.
Rozszerzenie zasięgu Rozszerzenie zakresu to kolejna cecha strukturalna, która identyfikuje kontrolę i pomaga ocenić siłę nabywcy/sprzedawcy. Przedłużenie zasięgu przez wiele okresów jest zwykle wynikiem sukcesywnie wyższych lub spiętrzających się aukcji. Im silniejsza kontrola, tym częstsze i wydłużone
rozszerzenie zakresu, w wyniku czego profil jest bardziej wydłużony (wydłużony Profil wskazuje na duże ułatwienia w handlu). W na przykład Dniu Trendującym, dominacja innych ram czasowych jest wyraźnie widoczna poprzez ciągłe rozszerzanie zasięgu i ruchu cen w ciągu dnia.
Wpływ Innych Ram Czasowych na Korpus Profilu
Rola większych instytucji i podmiotów komercyjnych w rynek jest znacznie większa niż samo dążenie do wykorzystania ruchu ceny w miarę odchodzenia od wartości (potwierdzają to ogony i rozszerzenie zasięgu).
Wiele długoterminowych komercyjnych uczestników giełdy futures ma pewną liczbę transakcji, które muszą przeprowadzać każdego dnia. Na przykład, General Mills musi umieścić płatki śniadaniowe na milionach stołów każdego ranka. Dlatego są oni stale na rynku jako część ich codziennej działalności.
Te bardziej subtelne, mimowolne działanie w innych ramach czasowych odbywa się w korpusie Profilu. Niemniej jednak ta gra jest ważną część naszej oceny konkurencji, która trwa pomiędzy uczestnicy innych ram czasowych. Liczba TPO jest środkiem mierzenia aktywności uczestników innych ram czasowych w ramach korpusu Profilu dnia.
Liczba TPO TPO (Time Price Opportunity) to najmniejsza jednostka pomiaru rynku. Jak wspomniano wcześniej, TPO oznacza Czas (Time), regulator rynku i cena, znacznik reklamujący, wspólnie tworząc okazję do kupna lub sprzedaży po określonej cenie w określonym czasie. Monitorowanie liczby TPO pomaga ocenić inne ramy czasowe w ramach rozwoju obszaru wartości. W szczególności liczba TPO mierzy poziom
brak równowagi (gdy taka dysproporcja istnieje) między uczestnikami innej ramy czasowej i trejderami dziennej ramy czasowej (głównie locals).
Kluczem do zrozumienia, w jaki sposób może wystąpić brak równowagi, jest rozpoznanie, faktu, że inny kupujący innej ramy czasowej nie trejduje bezpośrednio z sprzedawcą tej ramy czasowej. Przypomnij sobie, że locals lub scalper działa jako pośrednik między tymi dwoma długoterminowymi uczestnikami rynku. W związku z tym kupujący innej ramy czasowej zazwyczaj kupuje od localsa, a sprzedający z innej ramy czasowej sprzedaje localsowi. Brak równowagi pojawia się, gdy istnieje więcej kupujących z innej ramy czasowej niż sprzedawców z innej ramy czasowej, pozostawiając localsów z brakiem równowagi. Zanim będziemy mogli dowiedzieć się, jak zmierzyć tę nierównowagę, musimy najpierw uzyskać lepsze zrozumienie, jak locals prowadzą swoją działalność.
Locals pozycjonują się między przepływem zleceń kupna i sprzedaży z zewnątrz i poza sprzedażą zamówień (zamówienia składane głównie w systemie spoza parkietu, uczestników innych ram czasowych). Załóżmy, na przykład, broker z parkietu otrzymuje zamówienie na sprzedaż 100 kontraktów o wartości np. 5,00 USD za kontrakt. Locals kupiłby umowy od brokera, a potem sprzedał je innemu brokerowi, który ma zlecenie na zakup 100 kontraktów 5,02 USD. W tej sytuacji locals pełnią rolę ułatwiającą handel, w zamian, otrzymując niewielką marżę zysku.
Jednak proces ułatwiania handlu rzadko jest tak idealny. Często istnieje więcej kupujących z innej ramy czasowej, niż sprzedających – powodując, że lokalny zapas może zostać przeciążony. Na przykład, jeśli zwykle duża liczba zleceń sprzedaży pojawia się na pit-cie, zasoby localsów zaczynają się gromadzić do momentu, w którym dostaje "zbyt długo". Innymi słowy, locals kupił zbyt wiele od sprzedawcy z innej ramy czasowej. Jeśli kupujący innej ramy czasowej się nie pojawia stosunkowo szybko, local musi zbilansować swóje zasoby w jakiś inny sposób. Pierwsza myśl będzie taka, że local musi po prostu sprzedać swój nadmiar zapasów. Jednak nie jest to takie łatwe, bo odwrócenie i sprzedaż tylko podkreślą sprzedaż, która cały czas wpływa na rynek. Dlatego jego pierwszym priorytetem jest zatrzymanie przepływu zleceń sprzedaży zewnętrznej poprzez obniżenie swojej oferty z nadzieją, że rynek się ustabilizuje i uda mu się zrównoważyć własne zapasy. Gdy niższe ceny nie zmniejszają, locals może być zmuszony
"wykorzystać okazję" i sprzedawać (likwidować) swoje long za niższą cenę. Patrząc z innej perspektywy, załóżmy, że postanowiłeś spróbować zarabiać dodatkowe pieniądze poprzez skalpowanie na biletach piłkarskich. Miesiąc wcześniej na wybraną grę, której kupiłeś dwadzieścia biletów z kasy po 10 $
każdy. W tym przypadku kasą jest sprzedawca z innej ramy czasowej, a ty jesteś kupujący na dziennej ramie czasowej. Przez następny miesiąc twoja drużyna przegrywa i zsuwa się z pierwszego na piąte miejsce. Nic dziwnego, że frekwencja jest słaba w dniu gry, w kiedy zamierzasz sprzedać swoje bilety.
Pojawia się niewielu kupujących (fanów) z innych ram czasowych. Aby się pozbyć swojego zasobu i odzyskać co najmniej część swoich kosztów, jesteś zmuszony sprzedawać Twoje bilety za 8 USD zamiast 12 USD czy 15 USD. W tym przykładzie widać, że było więcej sprzedawców z innej ramy czasowej niż kupujących. W związku z tym cena musiała się przesunąć niżej, aby przywrócić równowagę.
Te same pojęcia odnoszą się do rynku kontraktów terminowych. Jeśli potrafimy zidentyfikować brak równowagi, zanim się poprawi, może uda nam się wykorzystać też i to. Ogony i rozszerzenie zasięgu są bardziej oczywistymi formami obecności innych ram czasowych, ale w bardzo niestabilny lub zmienny dzień, znaczna część braku równowagi występuje w bardziej subtelny sposób w obszarze wartości. Liczba TPO to doskonała metoda oceny nierównowagi z dnia na dzień występująca w rozwijającym się obszarze wartości.
Liczbę "TPO" można znaleźć przez wyodrębnienie punktu kontroli POC (najdłuższa linia najbliżej środka zakresu), sumując wszystkie TPO powyżej i porównując tę liczbę z całkowitą liczbą TPO poniżej POC. Pojedyncze ogony są wykluczone z liczenia, ponieważ ich implikacje są jasne i zostały już uwzględnione podczas badania działalności na ekstremach. Pamiętaj, że punkt kontroli jest znaczący, ponieważ wskazuje cenę, w której największa aktywność miała miejsce podczas dzień, a zatem jest to najkorzystniejsza cena w danym dniu (cena x czas = wartość). Rysunek 3-1 ilustruje liczbę TPO.
Całkowita liczba TPO powyżej punktu kontroli(POC) reprezentuje trejderów z innej ramy czasowej gotowych sprzedać i pozostać krótko powyżej wartości, podczas gdy ogół TPO poniżej punktu kontroli (POC) reprezentują trejderów z innej ramy czasowej zainteresowane kupić i pozostać w pozycji długiej poniżej wartości. Wynikowy stosunek jest oszacowaniem dla nierównowagi kupujących/sprzedających w obszarze wartości. Na przykład stosunek 32/24 dzieli się na 32 sprzedające TPO powyżej punktu kontroli i 24 kupowanie TPO poniżej. Należy zauważyć, że obszar wartości nie jest specjalnie obliczany.
Raczej liczy się metodologia liczenia TPO, implikuje wartość np. odrzucenia, nieliczenie pojedynczego TPO. Na rysunku 3-2 przedstawiono trzy rozwijające się wersje obligacje skarbowe Profil z 29 stycznia 1988 r. Profil A wyświetla przedziały czasowe A-F dnia. 29 stycznia zobaczył otwarcie znacznie wyższe niż
zamknięcie poprzedniego dnia, poprzedzone wczesną wyprzedażą, próbą obniżenia ceny aukcji. W miarę upływu dnia handlowego nasza troska dotyczy odkrywania dokładnie kto jest bardziej agresywny (kto kontroluje) w ramach rozwoju obszaru wartości. Od czasu do czasu aktywność odzwierciedlona przez rozszerzenie zasięgu i ogony dadzą nam wskazówki dotyczące tego, który uczestnik jest bardziej
agresywny na ekstremach. Ale bitwy w obszarze wartości są bardziej subtelne i często znacznie wolniej się rozwijają. Monitorowanie liczby TPO w upływającym czasie pomaga nam zmierzyć, jak układają się wygrane i przegrane, dając wskazówkę, kto może być zwycięzcą w bitwie o kontrolę nad korpusem profilu.
Ponownie sprawdź profil A. Okres A-F rejestruje liczbę TPO 13/21, co faworyzuje kupujących innej ramy czasowej. Zastanówmy się, co logicznie oznacza liczba TPO 13/21: fakt, że liczba TPO liczba punktu
kontroli(POC) rośnie, oznacza, że chociaż cena spędza więcej czasu poniżej punktu kontrolnego, cena nigdzie się nie wybiera.
Gdyby sprzedający innej ramy czasowej byli agresywni w obszarze wartości, nastąpiłoby rozszerzenie zasięgu ujemnego. Rozszerzenie zasięgu obniżyłoby punkt kontroli (i postrzeganie wartości), w związku z tym balans liczby TPO prawdopodobnie przesunął by się na korzyść sprzedawców. Ze wzrostem liczby TPO w dolnej połowie obszaru wartości (kupujący) i bez rozszerzenia zasięgu sprzedaży, są szanse, że są to
Trejderzy z parkietu lub localsi, którzy sprzedają innym kupującym z innej ramy czasowej. Profil B na rysunku 3-2 pokazuje liczbę TPO w okresie H wracając do równowagi na 21/22. Ten tymczasowy powrót do równowagi wskazuje, że pozycje localsów stały się zbyt krótkie i w konsekwencji byli zmuszeni do pokrycia (odkupienia) niektórych pozycji krótkich, aby przywrócić równowagę ich zapasów. W konsekwencji cena wzrosła w okresach G i H, ponieważ miejscowi przywrócili równowagę swoich zapasów.
Ponownie, w ostatecznym profilu, sprzedający innej ramy czasowej nie byli obecni, ponieważ cena nadal obracała się w kierunku górnego ekstremum dnia. Okres L pokazał TPO na 93 21/32 (Obligacje trejduje się w 32. z 1000 $) i kolejne przedłużenie okresu L pchało punkt kontroli do góry, potwierdzając ostateczny wynik TPO na korzyść kupujących, 30/47. Brak równowagi na koniec dnia często zapewnia dobre momentum następnego dnia.
Nie masz wymaganych uprawnień, aby zobaczyć pliki załączone do tego posta.