Strategia gry podczas oglaszania danych makro

[Gandalf]

Witam
Temat gry podczas oglaszania danych makro byl juz poruszany na naszym forum i zdania byly podzielone.
Ja osobiscie na danych staram sie nie grac i ponizszej strategii nie stosowalem w praktyce, ale moze komus sie przyda. Zainteresowanym polecam lekture z zalacznika (j. angielski).

Ponizej przedstawiam polskie opisy wazniejszych wskaznikow ekonomicznych wraz z ich znaczeniem dla rynku fx.

zrodlo: www.forextrader.pl

WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE

Tankan Survey - Raport Banku Japonii Tankan

Raport Centralnego Banku Japonii odnośnie nastrojów przedsiębiorców. Publikowane dane odnoszą się do wszystkich firm, ale również osobno dla większych i mniejszych. Pozwala to na poznanie w jakim świetle poszczególne grupy przedsiębiorców postrzegają przyszłość gospodarczą swojego kraju. W raporcie znajdziemy odpowiedzi odnoszące się do oceny bieżącego i przyszłego zachowania się takich wskaźników jak warunki gospodarcze, poziom zapasów, wykorzystanie mocy produkcyjnych i poziom zatrudnienia. Główny indeks Tankan powstaje poprzez odjęcie od liczby pozytywnych odpowiedzi liczby negatywnych odpowiedzi. Spadające wartości sugerują, że coraz więcej przedsiębiorców zaczyna postrzegać sytuację gospodarczą kraju jako złą, choć generalnie pozostaje ona korzystna w opinii większości. Ujemne wartości oznaczają natomiast że gospodarka znajduje się w stanie poważnego zagrożenia recesją. Istotność dla rynku walutowego 8/10 : (Kurs Jena reaguje dość silnie na niespodziewane wartości z tego raportu)

IFO - Indeks Nastroju w biznesie w Niemczech

Raport publikowany przez niemiecki instytut badań nad gospodarką. Przedstawia on nastroje panujące wśród niemieckich przedsiębiorców. W raporcie publikowany jest wskaźnik IFO Business Climate, który aplikuje do roli głównego wskaźnika nastrojów biznesowych w Europie. W sondażu uczestniczy około 7000 przedsiębiorstw, które dodatkowo oceniają bieżące i przyszłe warunki gospodarowania. Wartości IFO w okolicach 85 wskazują na spadek produkcji przemysłowej. Istotność 10/10 (rynek walutowy EUR/USD reaguje bardzo gwałtownie na wartości z tego raportu)

Przegląd CBI w Wielkiej Brytanii

Raport brytyjskiej organizacji zrzeszających przedsiębiorców mający na celu pokazanie nastrojów gospodarczych panujących na wyspach. Raport publikowany jest w dwóch formach: co kwartał i co miesiąc. Można w nim znaleźć wskaźniki dotyczące oceny sektora przemysłowego i usług. Respondenci odpowiadają również na pytania o ocenę poziomu produkcji, sprzedaży, cen sprzedaży, zapasów oraz zamówień eksportowych i importowych. Istotność dla rynku walutowego: 4/10 ( Z uwagi na fakt, że raport nie dotyczy strefy Euro nie ma większego wpływu na kurs EUR/USD, z kolei kurs GBP/USD reaguje na tę informacje)

Raport NAPM

Raport publikowany na początku każdego miesiąca przez amerykańską organizację zrzeszającą managerów dokonujących zakupów w przedsiębiorstwach. W skład każdego raportu wchodzą między innymi indeksy odnoszące się do produkcji, nowych zamówień, poziomu zapasów, szybkości dostaw towarów, poziomu zatrudnienia, cen zapłaconych przez firmy. Na bazie pierwszych 5 czynników obliczany jest główny wskaźnik PMI, który silnie skorelowany jest z zmianami zachowań produkcji przemysłowej. Generalnie wartości wskaźnika poniżej 43,0 oznaczają, że gospodarka znajduje się w recesji. Istotność: 9/10 (rynki finansowe reagują niezwykle żywiołowo na dane z tego raportu, szczególnie gdy notowane są niespodziewane odchylenia od oczekiwań)

Liczba rozpoczętych budów - ang. Housing Starts

Raport o liczbie rozpoczętych budów jest publikowany w większości krajów. Jest on istotnym elementem narodowej gospodarki i pokazuje siłę przyszłego rynku nieruchomości w danym kraju. Świadczy on również o zaufaniu konsumentów do perspektyw gospodarczych. Jeżeli liczba rozpoczętych budów rośnie, wówczas można powiedzieć, że konsumenci są raczej pewni o przyszłość swoich dochodów, które pozwolą im na sfinansowanie domów. W tym raporcie zawarta jest również liczba zezwoleń na budowę, które stanowią potwierdzenie dla danych o liczbie rozpoczętych domów. Istotność: 4/10 ( ogólnie rynki finansowe niemrawo reagują na dane z rynku nieruchomości, aczkolwiek dane te często są wyrazem zaufania konsumentów do perspektyw gospodarczych i pozwalają wesprzeć długoterminowe prognozy trendów na rynkach walutowych.

NAHB Index - Indeks rynku nieruchomości

Indeks nastroju na rynku nieruchomości. Obliczany jest na bazie bieżących warunków i przyszłych oczekiwań. Wartość indeksu równa 50 jest liczba krytyczną - jeżeli NAHB osiąga wyższe wartości oznacza to, że przeważają pozytywne odpowiedzi i ocena rynku jest korzystna, jeżeli niższe uczestnicy tego segmentu rynku są pesymistami. Istotność dla rynku walutowego: 1/10 (rynek walutowy w zasadzie nie reaguje na informacje płynące z tego wskaźnika)

Wydajność pracy

Publikowany co kwartał raport o kosztach opłacenia pracowników w porównaniu do wielkości produkcji. Wskaźnik pokazuje zmiany ilości wyprodukowanych dóbr i usług na jednostkę czynnika produkcji, obejmującego pracę i kapitał. Istotność dla rynku walutowego: 5/10 ( Z uwagi na kwartalne opóźnienie wskaźniki te nie są bardzo istotne dla rynku walutowego, ale niespodziewane ich zmiany mogą wywołać znaczne ruchy na rynku walutowym)

Sprzedaż detaliczna

Niezwykle istotny raport gospodarczy, który mierzy wartość sprzedaży detalicznej w danej gospodarce. Stanowi on pierwszy poważny sygnał o istniejących trendach wydatków konsumpcyjnych w danym kraju, które są napędową siłą gospodarki. Mimo tych pozytywnych elementów raport o sprzedaży detalicznej ma również swoje wady: nie ujmuje sektora usług , poddawany jest częstym rewizjom. Bardzo często, podczas analizy tego raportu dużą wagę przywiązuje się również do sprzedaży detalicznej nie uwzględniającej zmiennej sprzedaży samochodów. Istotność dla rynku walutowego: 6/10 (sprzedaż detaliczna w większości przypadków jest najważniejszym wskaźnikiem pokazującym czy gospodarka znajduje się w fazie wzrostu)

Liczba sprzedanych nowych domów

Liczba sprzedanych nowych domów podobnie jak liczba rozpoczętych budów spełnia bardzo ważną rolę w gospodarce - rynek nieruchomości jest zwiastunem silnej bądź słabej gospodarki oraz zaufania konsumentów do jej perspektyw. Dane pobierane są z około 15 tysięcy projektów budowlanych. Raport ten nie jest jednak tak ważny dla rynku finansowego jak Housing Starts, ze względu na późny czas publikacji. Liczba nowych domów najczęściej pokrywa się z wynikami z tego właśnie raportu. Istotność rynku walutowego: 2/10 (Tylko niespodziewane dane mogą wywołać pewne zamieszanie na rynku walutowym)

GDP - PKB

PKB jest jednym z najważniejszych raportów gospodarczych, jednak najczęściej zawarte w nim dane są antycypowane przez ekonomistów za pomocą innych wskaźników. PKB jest miarą zmian całkowitej produkcji dóbr i usług w gospodarce. Wskaźnik ten oblicza się poprzez dodanie do siebie sumy wydatków konsumpcyjnych, wydatków przedsiębiorstw i rządowych jak również eksportu netto i zmiany poziomu zapasów. Generalnie w sytuacji pełnego zatrudnienia, gdy stopa bezrobocia znajduje się powyżej naturalnego poziomu (5-5.5%) wzrost PKB powinien wynosić 2-2.5%. W przypadku gdy wzrost przekracza ten poziom wówczas rodzi się presja inflacyjna, gdy natomiast spada poniżej gospodarka narażona jest na recesję. Istotność dla rynku walutowego 6/10 (Raport o PKB pozostaje jednym z najważniejszym raportów świadczących o kondycji gospodarczej danego kraju)

PCE - Wydatki konsumpcyjne

Wydatki konsumpcyjne reprezentują zmianę w ilość nabywanych dóbr i usług przez gospodarstwa domowe. Posiadają one największy udział w PKB i dzięki temu możemy stosować ten wskaźnik do szacowania przyszłego PKB. Oprócz tego w tym raporcie podane są również: oszczędności gospodarstw domowych oraz wynikająca z nich stopa oszczędności gospodarstw domowych w porównaniu do wydatków konsumpcyjnych. Istotność dla rynku walutowego: 3/10 (mimo słabego wpływu tego wskaźnika, niespodziewane zmiany stopy oszczędności mogą wywoływać silne ruchy na rynku walutowym)

Raport PPI - indeks cen producentów

Raport, w którym znajdują się wskaźniki inflacji podzielone ze względu na stopień zaawansowania produktów - surowce, półfabrykaty i dobra końcowe. Wskaźniki te odnoszą się do poziomu cen producentów. Główny indeks PPI różni się tym od indeksu CPI tym, że nie ujmuje cen usług ani cen produktów importowanych do kraju. PPI dotyczy tylko produktów rodzimych wytwórców. Oprócz tego ważną rolę w raporcie odgrywa Core PPI czyli wskaźnik nie uwzględniający zmiennych cen energii i żywności. Raport PPI publikowany jest kilka dni wcześniej przed raportem o cenach płaconych przez konsumentów i często służy analitykom do prognozowania danych zawartych w tym drugim raporcie. Istotność dla rynku walutowego: 6/10 (raport ten pozwala nam prognozować posunięcia banków centralnych, zachowanie PPI wyprzedza czasami ruchy wskaźnika CPI)

Raport CPI - indeks cen konsumentów

Raport, w którym ujęte zostały ceny płacone za dobra i usługi znajdujące się w koszyku nabywanym przez typowego konsumenta. Dla poszczególnych elementów takich jak koszty między innymi zakwaterowania, transportu, żywności, opieki medycznej, usług czy też ubrań. Do publicznej wiadomości podawany jest również wskaźnik nie ujmujący cen energii i żywności - Core CPI. Inflacja CPI ma nieco większe znaczenie niż PPI a w większości przypadków to ona jest stawiana jak kryterium do analizy procesów inflacyjnych w USA. Ponadto inflacja CPI jest w wielu przypadkach narzędziem do obliczania realnych zmian niektórych wskaźników, przykładowo realna sprzedaż detaliczna. Istotność dla rynku walutowego 7/10 (raport ten pozwala nam prognozować posunięć banków centralnych, jednakże należy pamiętać, iż w okresach osłabienia gospodarczego bank centralny mniej interesuje się inflacją, a bardziej przywróceniem warunków do osiągnięcia wzrostu gospodarczego)

Produkcja przemysłowa ang. Industrial Production

Indeks produkcji przemysłowej mierzy zmiany w łącznej produkcji sektora przemysłowego, kopalnianego oraz sektora usług gazowych i elektrycznych. Podczas uwzględniania wskaźnika bierze się pod uwagę zarówno towary sprzedane na rynku krajowym jak również wyeksportowane. Wskaźnik produkcji przemysłowej jest wykorzystywany do prognozowania zmian PKB. Istnotność dla rynku walutowego 6/10 ( mimo, że produkcja przemysłowa nie stanowi już głównej siły napędowej gospodarek światowych to jednak jej zachowanie wciąż jest niezwykle ważne dla uczestników rynków finansowych)

Wskaźnik wykorzystanie mocy produkcyjnych - ang. Capacity Utilization

Wskaźnik ten mierzy stopień wykorzystania dóbr kapitałowych podczas procesu produkcyjnego. Maksymalny poziom 100% traktowany jest przez amerykański bank centralny FED jako poziom produkcji przy zastosowaniu wszystkich dostępnych kapitałowych czynników produkcji. Badania pokazały, że krytyczną wartością jest poziom 81,5%. Jeżeli wskaźnik ten jest wyższy od tej wartości wówczas w gospodarce rodzi się presją inflacyjna na wzrost PPI. Istotność dla rynku walutowego: 2/10 (dane z tego raportu nie wpływają bezpośrednio na rynek walutowy)

Raport o zatrudnieniu - ang. Employment Report

Jeden z najważniejszych raportów gospodarczych w Stanach Zjednoczonych. W związku z tym, że najczęściej publikowany jest w pierwszy piątek miesiąca stanowi on zwiastun dla wszystkich innych wskaźników dotyczących tego samego okresu. Wśród danych w nim zawartych najważniejsze to: liczba nowych zatrudnionych, stopa bezrobocia, która stanowi procent siły roboczej szukającej pracy, przeciętna kwota miesięcznych wynagrodzeń, która może czasami wywierać presję na stopę inflacji oraz przeciętna liczba godzin pracy w tygodniu. Raport o zatrudnieniu, z uwagi na szeroki podział zatrudnionych pomiędzy sektory gospodarcze, stanowi doskonałe źródło wiedzy o tym, które sektory aktualnie przeżywają osłabienie, a których perspektywy zaczynają być coraz lepsze. Istotność dla rynku walutowego: 9/10 (raport o zatrudnieniu jest jednym z pierwszych sygnałów o sytuacji gospodarczej kraju w minionym miesiącu - rynki walutowe reagują bardzo gwałtownie na dane odbiegające od oczekiwań)

Zaufanie konsumentów - ang. Consumer Confidence

Raport odnosi się do poglądów konsumentów odnośnie bieżącej sytuacji i perspektyw gospodarki amerykańskiej. Aby poznać przekonania konsumentów amerykańskich Conference Board kieruje co miesiąc pytania do reprezentacyjnej próby 5000 gospodarstw domowych, które mają stanowić o sytuacji gospodarczej USA. Pytania zawarte w kwestionariuszu dotyczą oceny bieżącej sytuacji oraz potencjalnych warunków gospodarowania za 6 miesięcy. W ankiecie respondenci oceniają: warunki gospodarcze, ilość dostępnych miejsc pracy, dochód w gospodarstwie domowym. Ogólny indeks Consumer Confidence zbudowany jest w oparciu o 60% wartości indeksu oczekiwań i 40% indeksu bieżącej sytuacji. Indeks zaufania konsumentów skorelowany jest z negatywnie ze stopą bezrobocia, pozytywnie z dochodem realnym gospodarstw domowych i zachowaniem się cen akcji. Innym indeksem odzwierciedlającym poziom nastrojów konsumentów jest Michigan Sentiment, który publikowany jest nieco wcześniej ( na początku miesiąca). Raport o zaufaniu konsumentów do gospodarki publikowany jest również w krajach europejskich, jednak nie odgrywa ona dużego znaczenia. Istotność: 5/10 (w momentach gdy szef FED-u podkreśla, że podtrzymanie popytu ze strony konsumentów jest niezbędne dla właściwego wzrostu gospodarczego w USA, rynki są wyjątkowo narażone na dane z tego raportu)

Zamówienia na dobra trwałe - ang. Durable Goods Orders

Zamówienia na dobra trwałe mają charakter wyprzedzający w stosunku do zachowania przykładowo produkcji przemysłowej i pokazują jaka jest presja popytu w gospodarce. Aczkolwiek ich publikacja ma miejsce pod koniec danego miesiąca, gdy znane są już raport o sprzedaży detalicznej, raport o zatrudnieniu, inflacja CPI i PPI, co powoduje, że rynki finansowe nie przywiązują aż takiej wagi do tych danych. Ważnym elementem w tym raporcie są również Core Durable Orders - zamówienia wykluczające tymczasowe zamówienia przemysłu obronnego oraz capital goods orders - zamówienia na dobra kapitałowe. Istotność dla rynku walutowego: 3/10 (jedynie niespodziewane i gwałtowne zmiany zamówień mają wpływ na rynek walutowy)

Indeks rynku pracy - ang. Help Wanted Index

Indeks, który zbudowany jest w oparciu o liczbę ogłoszeń prasowych firm poszukujących pracowników. Indeks zbudowany jest na bazie statystyk z 51 gazet amerykańskich. Mimo, iż podąża on za trendami istniejących w raporcie o zatrudnieniu i raporcie jobless claims to jednak nie ma on większego na rynek walutowy. Istotność dla rynku walutowego: 2/10 ( wskaźnik bez wpływu na rynek walutowy, chyba że osiągane wartości wykazują gwałtowne wahnięcia)

Chicago PMI

Indeks jest podobnie zbudowany jak indeks globalny raportu NAPM, ale dotyczy on tylko strefy Chicagowskiej. Jego główną zaletą jest to, że publikowany kilka dni wcześniej przed tamtym raportem a dotyczy tego samego okresu. Istotność dla rynku walutowego: 4/10 (Zachowania wskaźnika PMI pozwalają prognozować zachowania się indeksów z raportu NAPM)

Employment Cost Index - indeks kosztów zatrudnienia

ECI publikowany jest co kwartał i zawiera informacje o presji inflacyjnej płynącej ze strony tempa zmian wynagrodzeń pracowników. W dużym stopniu zachowanie ECI powiela zmiany publikowanego co miesiąc wskaźnika miesięcznych wynagrodzeń. Różni się on jednak tym, że zawiera nie tylko wynagrodzenia, ale również specjalne premie dla pracowników i koszty odpraw. Istotność dla rynku walutowego: 4/10 (swoją pozycję ECI zawdzięcza temu, że dobrze pokazuje, w którą stronę może podążyć przyszła inflacja).

Beige Book - Raport banków federalnych

Raport ten jest przygotowywany przez system rezerwy federalnej i publikowany jest 8 razy w roku. Zawiera on informacje na temat bieżących warunków gospodarowania oraz oczekiwań w poszczególnych regionach USA. Ponadto znajdują się w nim również wywiady z czołowymi biznesmenami i ekonomistami, którzy prezentują swoje poglądy na trendy gospodarcze. Mimo, że informacje w tym raporcie przedstawiają spóźniony obraz sytuacji to jednak w dużym stopniu jest on pomocny podczas prognozowania decyzji odnośnie przyszłej polityki monetarnej. Istotność dla rynku walutowego: 3/10 (z uwagi na to, że raport zawiera dość długi tekst stanowi przedmiot analiz ekonomistów, które dopiero po pewnym czasie znajdują przełożenie w kursach walutowych)

Jobless Claims - Ilość osób starających się o zasiłki

Jeden z ciekawszych wskaźników gospodarczych w Stanach Zjednoczonych, gdyż publikowany co tydzień. Jego zachowanie pozwala nam prognozować liczby zawarte w raporcie o zatrudnieniu. W tym raporcie zawarte są trzy wskaźniki: liczba osób starających się o zasiłki po raz pierwszy, liczba osób starających się o zasiłki po raz kolejny oraz średnia z tej pierwszej wartości (ostatnie 5 tygodni). Mimo tego, uczestnicy rynków nie przywiązują do niego dużej wagi. Istotność dla rynku walutowego 2/10 (Nawet poważniejsze odchylenia od wartości oczekiwanych nie wywołują silniejszych ruchów na rynku walutowym)

Philly Index (Philadelphia FED Index)

Raport banku w Filadelfii dotyczący kondycji gospodarczej tego regionu. W raporcie podane są miedzy innymi sub-wskaźniki dotyczące liczby nowych zamówień, zatrudnienia czy aktywności gospodarczej. Liczby z tego publikacji można przerzucać na całe Stany Zjednoczone, jednak z pewnym błędem statystycznym. Istotność dla rynku walutowego: 5/10 (Niespodziewanie dane z tego raportu, takie jak przykładowo w styczniu 2001 roku, mogą wstrząsnąć rynkiem finansowym)

Current Account - Saldo obrotów bieżących

Teoretycznie to jeden z najważniejszych wskaźników makroekonomicznych. Przepływy towarowe pomiędzy dwoma krajami i wynikające z nich popyt i podaż na waluty powinny determinować kursy walutowe. Przykładowo dodatnie saldo obrotów bieżących Japonii w dużym stopniu przyczynia się do silnego kursu waluty tamtego kraju. Z uwagi jednak, że w wielu rozwiniętych krajach wskaźniki bilansu płatniczego podawane są do publicznej wiadomości z opóźnieniem (przykładowo za marzec w maju) publikacje te nie mają większego znaczenia. Inaczej jest w przypadku krajów typu emerging-markets, do których zaliczamy Polskę. Kraje te silniej narażone są na przepływy towarowe. Ze względu na wiele publikacji naukowych łączących niekorzystne wyniki current account z załamaniem się kursu waluty danego kraju i ewentualnym kryzysem, kursy walut tych krajów mogą reagować bardzo silnie na inne od oczekiwań wyniki salda obrotów bieżących. Istotność dla rynku walutowego: kraje rozwinięte 3/10, emerging-markets 7/10

[ventor]

A czy znacie jakąś platformę, gdzie nie ma zwiększania spreadów w trakcie ogłaszania danych ?
Zadałem kiedyś pytanie na www.forex-desk.net ale mi nie odpowiedzieli, więc chyba zwiększają

[Hitman]

Jeżeli ktoś jest w stanie zrozumieć znaczenie raportu oraz jego zasięg, temu zwiększony spread nie zaszkodzi. Osobiście nie przeszkadza mi spread 5 na EUR/USD w momencie gdy wiem że zasięg ruchu może wynosić 35 pipsów (ostatni FOMC annoucement.)

A co do rospiski o raportach to z tej całej masy tak naprawde kluczowe znaczenie dla "rozbujania" rynku w trakcie raportu, mają:

- Non-farm payrool (Employment Report)
- International trade
- FOMC annoucement

Odziwo 2 ostatnie nie zostały umieszczone w rozpisce <szok>

Reszta ma znaczenie w wypadku nadzwyczaj różnego od oczekiwań wyniku (Housing Starts bodajże 2 mc temu) lub przy ustalaniu trendu fundamentalnego, ale to już inna beczka.

[Gandalf]

Żeby odświeżyć temat gry w czasie ogłasznia danych makro, proponuję zainteresowanym obejrzenie bardzo ciekawego filmu instruktażowego, czyli "how to trade news releases.": http://www.mytempdir.com/872720

[fryk]

Żeby odświeżyć temat gry w czasie ogłasznia danych makro, proponuję zainteresowanym obejrzenie bardzo ciekawego filmu instruktażowego, czyli "how to trade news releases.": http://www.mytempdir.com/872720

o ludzie jak te swf obejrzec?

a na przyszlosc jak ktos chce fachowo pulpit nagrac to jest taki genialny programik do tego celu - Camtasia Studio - polecam!

Przy okazji na forum mojego bro jest kilka video kursow http://www.patricknouvion.com/IBFX/viewtopic.php?t=115
Zawsze mozna cos podpatrzec

[Gandalf]

o ludzie jak te swf obejrzec?

Google = swf player lub wtyczka do przegladarki.
Filmiki swietne, polecam. Zamierzam wyprobowac na najblizszych danych