Ekolog pisze: ↑07 lip 2019, 06:16
Tomasz, ostatnio pisałeś o obligacjach i indeksach przyglądałem się obligacją i mam pewne przemyślenia.
Porównanie SP500 z obligacjami 10 letnimi. Obligację od kilku miesięcy spadają a indeksy idą do góry taka sytuacja była ostatnio w roku 1999, 2007, 2011, 2019. Kończyło się to zawsze dużą korektą czy tym razem też? Ale by były też sytuacje że obligacje spadały długo a indeksy jeszcze ciągły do góry rok 1995-1998, 2014-2015. Z tych obserwacji nasuwają się dwie opcję. Że jak to mawia pewien klasyk „to musi k.. j…” na jesień/zima 2019/2020. Albo pojedziemy jeszcze z 500-1000 punktów do góry na SPX przez 1-2 lat i wówczas korekta. Po obligacjach widać że ostatnia korekta w grudniu 2018 była sztuczna.
Po za tym na obligacjach jest ładna jazda jednego dnia -5% drugiego +5% i tak na okrągło. A tu wszyscy się podniecają EU -/+ 0.5%. Bondy niemieckie to już jazda bez trzymanki +/-15% i grubo więcej. Do tego bondy niemieckie straciły rentowność, nowy dołek historyczny na minusie już. Tylko raz otarły się o nie rentowność i odbiły potem. DAX tak jak SP500 patrząc historycznie może być korekta do 9k lub wywalić w następnym roku na 16-18k.
Mi wychodzi że idzie korekta i potem gruba jazda o góry bez przystanków bo tak już robili. Jak Ty jak widzisz korelacje obligacji i indeksów jakieś przemyślenia dodatkowe na przyszłość.
https://www.tradingview.com/x/OPo4D3C8/
Zastanawiałem sie jak odpowiedzieć żeby zbytnio nie rozwinąć tematu i wyolbrzymić tego, ze względu na temat dt tego działu a i też
żeby nie wywołac wilka z lasu jak to ostatnio było - czy potrzebna jest wiedza czy też tylko zarządzanie i psychologia
Więc mnie zrozumiesz ze spróbuje płytko to nakreślić i najwyzej na PW prześle więcej.
To co napisałes na wstepie postu to rentowności obligacji bo istnieje też cena i ceny obligacji i ich rentowność biegną zawsze w przeciwnych kierunkach to wiesz zapewne. Wiec porównywałeś rentowności (wykres na koncu postu) z indeksem.Prowadzi to do odwrotnej zależności między cenami obligacji i cenami towarów, co oznacza, że ruch cen na rynkach towarowych jest zgodny z kierunkiem stóp procentowych
Warto przyglądać się obligacjom ze względu na związki między obligacjami i towarami które są podstawą
zależności jakie zachodzą między pozostałymi rynkami
"
Jeśli stwierdzimy istnienie więzi między
rynkiem obligacji i towarów, będzie to oznaczało, że istnieją także powiązania
między rynkiem towarów a rynkiem akcji, ponieważ ten ostatni
jest bardzo silnie uzależniony od cen obligacji. Z kolei zarówno ceny
akcji, jak i obligacji zależą od kursu dolara. Jednak oddziaływanie dolara
na te rynki dokonuje się nie wprost, lecz za pośrednictwem rynków
towarowych. Zmiany na rynku walutowym mają silny wpływ na
ceny towarów, które z kolei oddziałują na obligacje, te zaś na akcje.
Kluczowym związkiem, który łączy wszystkie cztery sektory razem, są zależności
między obligacjami i towarami." -cytat z naszego FN
I teraz sam wykres indeksu -sp500 rozliczam zgodnie z teoria FE czyli niezaleznie od rentownosci skupiam sie nad FE co dałem ten wykres chyba tydzien temu z wiekszego interwału, podkreślam to są moje analizy i moge sie mylić.
Tak samo zrobie z wykresem rentowności czyli rozrysuje układ FE na rentownościach
Zazwyczaj jest tak że nie ma przełożenia 1d1 z Falami indeksy i rentowności, czemu tak sie dzieje ? z róznych powodów?
np tam gdzie jest korekta w biegu na jednym to na drugim bedzie impuls.
Ale co zauważyłem to zawsze jedno z nich wyprzedza drugie.
bo znajac zycie to ma gaz pow 2550 jak nie2 600 
