Przebudzenie federalnej mocy
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 16.12.2015 (09:39)
Jest bardzo prawdopodobne, iż środa 16 grudnia 2015 roku przejdzie do historii jako dzień, który niejako symbolicznie zakończy czas kryzysu finansowego rozpoczętego blisko dekadę temu. To dziś Rezerwa Federalna zadecyduje o wysokości stóp procentowych, a wszystkie znaki na niebie i ziemi wskazują, że o godzinie 20:00 ujrzymy pierwszą od dziewięciu lat podwyżkę stóp w USA.
Decyzja FED nie jest jednak wielkim zaskoczeniem, gdyż ostatnie dane z amerykańskiej gospodarki zdecydowanie wspierały tego typu scenariusz. Mocny rynek pracy ze średnim przyrostem miejsc pracy w ostatnim kwartale na poziomie 213 tysięcy, solidny wzrost gospodarczy, a także pierwsze oznaki odbijającej inflacji – to wszystko sprawia, iż decyzja Rezerwy Federalnej jest w tym momencie praktycznie formalnością. Prawdopodobieństwo tego typu scenariusza wyceniane jest przez rynek na poziomie 76%, a blisko 98% ekonomistów przepytanych przez agencję Bloomberg oczekuje podwyżki stóp procentowych w trakcie dzisiejszego posiedzenia. Z tego względu należy oczekiwać, iż to nie sama decyzja zadecyduje o dalszym losie dolara, a prognozy członków Komitetu dotyczące przewidywanej wysokości stóp procentowych.
Największą uwagę będzie przykuwać wykres przedstawiający projekcje wobec stopy procentowej na przyszłe lata (tzw.dot- plot). Ten wykres niejako pokazuje nam, ilu podwyżek stóp procentowych możemy oczekiwać w najbliższych latach oraz wokół jakiego poziomu znajduje się konsensus w FOMC. Zauważamy, że we wszystkich z tegorocznych spotkań, kiedy były publikowane projekcje ekonomiczne, sukcesywnie obniżana była ścieżka przewidywanych stóp procentowych. Uważamy, że podczas grudniowego spotkania istnieje niewielka szansa na podwyższenie ścieżki prognoz w dot-plocie, gdyż oznaczałoby, że stopy procentowe musiałyby być podnoszone w zasadzie co kwartał. Naszym zdaniem Fed nie będzie chciał dawać aż tak jastrzębiego sygnału podczas najbliższego spotkania. Dlatego ewentualne utrzymanie prognoz, które obserwowaliśmy we wrześniu byłoby i tak stosunkowo pozytywnym sygnałem dla dolara. Obniżęnie prognoz - zwracamy uwagę nie tylko na medianę, ale i dominantę - może być sygnałem dla dalszej wyprzedaży dolara, gdyż znalazłoby się poniżej ścieżki, która jest aktualnie wyceniana zarówno przez rynek stopy procentowej jak i większość ekonomistów.
Dzisiejsze posiedzenie Rezerwy Federalnej będzie także niezwykle istotne dla polskiego złotego, który jako waluta z gospodarek wschodzących jest narażony na ruchy kapitału spekulacyjnego. Jastrzębi sygnał może wywołać kolejną falę wyprzedaży tego typu walut, gdyż wspomniany kapitał będzie odpływał w kierunku gospodarki amerykańskiej. Z drugiej strony ewentualna „gołębia podwyżka” może być pozytywnym sygnałem dla polskiego złotego, który ostatnimi czasy przeżywa wyjątkowo ciężkie chwile.
Źródło: Jakub Stasik, Analityk XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...