Szybki powrót cen złota do wzrostów
Komentarz surowcowy DM BOŚ
Data opublikowania : 03.07.2019 (11:39)
Bieżący tydzień (a tym samym także miesiąc) rozpoczął się dla cen złota od luki spadkowej i dynamicznego zejścia poniżej 1400 USD za uncję. Ten gwałtowny ruch inwestorów wynikał ze spadku awersji inwestorów do ryzyka po rezultatach rozmów G20. Niemniej, po tamtym optymizmie na szerokich rynkach finansowych – i jednocześnie po pesymizmie na rynku złota – nie ma już śladu.
Notowania złota rosną wraz z pojawieniem się po raz kolejny podwyższonej awersji do ryzyka wśród globalnych inwestorów. Zaledwie kilka dni po spotkaniu G20 i pozytywnych rezultatach rozmów na linii USA-Chiny, na pierwszy plan wysunęły się bowiem konflikty handlowe pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Unią Europejską. Zresztą, na rynku panuje także ogólny brak wiary w to, że rychło uda się wypracować jakiekolwiek porozumienie pomiędzy USA a Chinami, ponieważ kraje te dzieli wiele spornych kwestii.
Nie bez znaczenia dla cen złota były ostatnie słabe dane makroekonomiczne, które pojawiły się m.in. w Stanach Zjednoczonych. Rozbudzają one oczekiwania obniżek stóp procentowych w USA jeszcze w tym roku, z których najbliższa może się wydarzyć już podczas najbliższego spotkania FOMC. Niewykluczone, że wpływ na tę decyzję będą miały dane, które pojawią się jeszcze w tym tygodniu, zwłaszcza piątkowe informacje z amerykańskiego rynku pracy.
KAWA
Wezwanie Kolumbii do wprowadzenia ceny minimalnej na rynku kawy.
Już od ponad miesiąca na rynku kawy dominuje strona popytowa. Notowania kawy arabica w Stanach Zjednoczonych, które jeszcze w maju poruszały się nawet poniżej poziomu 90 centów za funt, obecnie oscylują w okolicach 1,10 USD za funt. W miniony poniedziałek notowania kawy sięgnęły najwyższych poziomów od 7 miesięcy.
Zwyżka cen kawy w ostatnich tygodniach wiązała się w dużej mierze z obawami dotyczącymi niskich temperatur powietrza, a nawet przymrozków w Brazylii – kraju będącym największym producentem kawy na świecie. Wzrostom cen kawy sprzyjał także spadek wartości amerykańskiego dolara, który na ogół zniechęca południowoamerykańskich rolników do sprzedaży surowca za granicę.
Istotnym problemem pozostaje jednak nadwyżka na globalnym rynku tego surowca. Doprowadziła ona do wyraźnej presji spadkowej na cenach kawy w ostatnich latach, wobec której ostatnie zwyżki miały nieporównywalnie niewielką skalę. Z pewnością presja spadkowa powróci, jeśli na rynku nic się fundamentalnie nie zmieni.
Ceny kawy na globalnym rynku wciąż są na tyle niskie, że wielu farmerom nie opłaca się uprawiać tej rośliny. Albo wpadają oni w potężne długi, albo rezygnują z tej formy zarabiania i przerzucają się na produkcję innych upraw, m.in. koki. Sytuacja wielu farmerów była na tyle trudna, że kraje produkujące kawę prowadziły już niejedne rozmowy na temat możliwych rządowych interwencji.
Wczoraj Kolumbia zaproponowała wprowadzenie ceny minimalnej na rynku kawy, wynoszącej 2 USD za funt. Przesłanki tej propozycji są zrozumiałe – ma to ograniczyć sprzedaż kawy przez farmerów poniżej kosztów jej produkcji.
Niemniej, tego typu rozwiązanie ma niewielkie szanse na wejście w życie. Po pierwsze, aby było ono skutecznie wprowadzone na rynek, musieliby zdecydować się na nie solidarnie wszyscy producenci – inaczej ci, którzy będą sprzedawać wciąż po niższej cenie, zyskają konkurencyjną przewagę. Po drugie, wyższe, gwarantowane ceny kawy zachęciłyby wielu rolników do zwiększania produkcji, co dodatkowo pogłębiłoby problem globalnej nadpodaży surowca.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Czwartkowy ranek przynosi kontynuację widocznej w środę korekty wcześniejszych zwyżek dolara. Gorzej wypadają jeszcze niektóre waluty rynków...
Wczoraj inwestorzy ponownie redukowali ryzyko. Amerykańskie akcje kontynuowały spadki. Ponownie słabo radziły sobie spółki technologiczne. To wszystko...
Notowania ropy naftowej wczoraj zostały przecenione o ponad 3% - dotyczy to zarówno cen amerykańskiej ropy WTI, jak i europejskiej ropy gatunku Brent...
Wczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane...
Można wyciągnąć wnioski, że Fed wykorzystuje każdą nadarzającą się okazję do tego, żeby komunikować rynkowi swoje mocno restrykcyjne nastawienie...
Polski złoty nie ma lekko. Na przestrzeni ostatniego tygodnia nasza rodzima waluta osłabiła się względem franka o 3,5%, dolara o 3,3%, funta o 2,9%,...
W ostatnich dniach na rynku ropy naftowej trwa wyczekiwanie na nowe impulsy cenowe, a przewagę przejmuje strona podażowa. Cena ropy oddaje część...
W obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą...
Ostatnie dni na rynku ropy naftowej są czasem podwyższonej zmienności notowań, ale jednocześnie cena tego surowca porusza się bez wyraźnego kierunku...
Doniesienia z Izraela, jakie zaczęły spływać wczoraj po południu zaprzeczyły rynkowej narracji o deeskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie po...
Poniedziałkowa sesja przyniosła kontynuację wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły po lepszych niż...
W piątek obserwowaliśmy odwrót inwestorów od ryzyka. To w głównej mierze pokłosie napięć geopolitycznych. Zmienność na rynku wzrosła. Indeksy...
Przeprowadzony podczas weekendu odwet Iranu na Izraelu był jednak bezprecedensowy - mamy złamanie kolejnego "tabu" na Bliskim Wschodzie, kiedy to blisko...
Końcówka poprzedniego tygodnia na rynku ropy naftowej była wyjątkowo nerwowa. Początkowe dynamiczne zwyżki cen ropy naftowej w trakcie piątkowej...
Z dużej chmury mały deszcz? W piątek na rynku czuć było wyraźny strach wobec zapowiadanego ataku odwetowego na Izrael ze strony Iranu. Choć do...
Decyzja Europejskiego Banku Centralnego wypadła zgodnie z oczekiwaniami inwestorów. Stopy procentowe oraz plany dotyczące redukcji bilansu pozostały...
Wczorajsza sesja na Wall Street przyniosła znaczne wzrosty technologicznego indeksu Nasdaq Composite, który zyskał 1,7 proc. Dzień na plusie zakończył...