Wahania cen złota w okolicach 1300 USD za uncję
Komentarz surowcowy DM BOŚ
Data opublikowania : 15.03.2019 (10:51)
W ostatnich tygodniach sytuacja na rynku złota jest daleka od spokojnej. Notowania tego kruszcu, po wcześniejszej kilkumiesięcznej zwyżce, na przełomie lutego i marca doświadczyły dynamicznej korekty spadkowej. Niemniej, ostatni tydzień przyniósł powrót do zwyżek, a notowania złota powróciły do okolic 1300 USD za uncję.
Podwyższona zmienność cen złota wiąże się w dużym stopniu z większymi wahaniami na rynkach walutowych. Zamieszanie związane z Brexitem wywoływało w ostatnich dniach duże wahania wartości brytyjskiego funta, co przekładało się także na podwyższoną zmienność wartości USD. Ogólnie jednak, na indeksie amerykańskiego dolara w tym tygodniu przeważała strona podażowa, co pozwoliło cenom złota wzrosnąć.
Na uwagę zasługuje jednak fakt, że zwyżka cen złota w ostatnim czasie jest relatywnie mizerna, biorąc pod uwagę splot czynników sprzyjających stronie popytowej. Po pierwsze, spadek wartości USD był spory i mógłby być lepiej wykorzystany przez kupujących na rynku złota. Po drugie, niepewność związana z Brexitem jest idealnym impulsem do kupna złota jako „bezpiecznej przystani” w okresie podwyższonych obaw dotyczących przyszłej sytuacji geopolitycznej.
Powyższe czynniki mogą świadczyć o krótkoterminowej słabości cen złota i prawdopodobnej próbie powrotu do spadków cen w kontekście najbliższych dni. Możliwe jednak, że bieżący tydzień – podobnie jak poprzedni – zakończy się dla cen kruszcu na niewielkim plusie. Warto jednak zwracać uwagę do końca dnia na dane makro w USA oraz komunikaty polityczne.
CUKIER
Nieśmiałe wzrosty notowań cukru w USA.
Ostatnie dni na rynku cukru są okresem wzrostów cen tego surowca. Notowania cukru w Stanach Zjednoczonych powoli oddalają się od okolic 12 centów za funt. Zwyżki są systematyczne, jednak mało dynamiczne, co świadczy o utrzymującej się presji strony podażowej, przynajmniej w krótkoterminowej perspektywie.
Wsparciem dla cen cukru w ostatnich dniach były informacje o wzmożonym popycie na ten surowiec w formie fizycznej po tym, jak w ostatnim czasie jego ceny utrzymywały się na niskich poziomach. Wzrost popytu na cukier na przełomie lutego i marca pokazuje, że okolice 12-13 centów za funt cukru są przez wielu kupujących uznawane za atrakcyjne.
Stronę popytową w ostatnich dniach wspierały także zwyżki cen ropy naftowej, ponieważ notowania obu surowców wykazują dodatnią korelację. Gdy ceny paliw rosną, wtedy brazylijskie cukrownie chętniej przestawiają się na wykorzystanie cukru w produkcji etanolu, a to ogranicza podaż cukru do celów spożywczych.
Z długoterminowego fundamentalnego punktu widzenia sytuacja na rynku cukru także zaczyna zmieniać się na plus. O ile w ostatnich latach problemem na światowym rynku tego surowca była nadwyżka, jednak sezon 2019/2020 najprawdopodobniej przyniesie spory deficyt na globalnym rynku cukru. Ma on wynikać z prognozowanych spadków produkcji w Indiach, Tajlandii oraz Unii Europejskiej.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Słabsze szacunki indeksów PMI w USA za kwiecień dały wczoraj impuls rynkom - inwestorzy potraktowali dane, jako "gołębie" licząc na to, że FED...
Usługi w Europie radzą sobie dobrze. Gorzej jest z przemysłem. Tak przynajmniej wynika z opublikowanych wczoraj wstępnych wskaźników PMI. Te same...
Notowania ropy naftowej rozpoczęły wczorajszą sesję od przeceny. Niemniej, już w drugiej połowie dnia sytuacja istotnie się zmieniła, a ceny ropy...
Po gwałtownym tąpnięciu notowań ropy naftowej w poprzednim tygodniu, ceny tego surowca w tym tygodniu próbują się stabilizować. Póki co jednak...
Jesteśmy w okresie blackout-u, co oznacza, że na rynek nie „wypłyną” żadne komentarze ze strony przedstawicieli Fed-u. To również informacja,...
Początek tygodnia nie był specjalnie udany dla japońskiej waluty. Jen w stosunku do dolara wybił się na nowe 34-letnie minima, tym samym uwydatniając...
Weekend nie przyniósł informacji mogących prowadzić do jakiejś kolejnej eskalacji na Bliskim Wschodzie, wręcz odwrotnie - Iran dał do zrozumienia,...
Notowania ropy naftowej rozpoczynają nowy tydzień od zniżki. Cena tego surowca kontynuuje tym samym ruch z poprzedniego tygodnia – cena ropy WTI...
W piątek dominowały negatywne nastroje ze względu na utrzymujące się napięcia geopolityczne. Nie bez znaczenia było również ograniczanie przez...
Ubiegły tydzień był dość wyboisty dla notowań złotego. W pewnym momencie dolar kosztował już nawet ponad 4,12 złotego. Sytuacja jednak uspokoiła...
Informacje o poranku o tym, że Izrael zaatakował cele w Iranie zmroziły rynki - reakcją była ponownie ucieczka od ryzyka, ale finalnie napięcie...
Czwartkowy ranek przynosi kontynuację widocznej w środę korekty wcześniejszych zwyżek dolara. Gorzej wypadają jeszcze niektóre waluty rynków...
Wczoraj inwestorzy ponownie redukowali ryzyko. Amerykańskie akcje kontynuowały spadki. Ponownie słabo radziły sobie spółki technologiczne. To wszystko...
Notowania ropy naftowej wczoraj zostały przecenione o ponad 3% - dotyczy to zarówno cen amerykańskiej ropy WTI, jak i europejskiej ropy gatunku Brent...
Wczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane...
Można wyciągnąć wnioski, że Fed wykorzystuje każdą nadarzającą się okazję do tego, żeby komunikować rynkowi swoje mocno restrykcyjne nastawienie...
Polski złoty nie ma lekko. Na przestrzeni ostatniego tygodnia nasza rodzima waluta osłabiła się względem franka o 3,5%, dolara o 3,3%, funta o 2,9%,...