Stabilnie przed posiedzeniami Fed i EBC
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 12.12.2017 (09:42)
W oczekiwaniu na decyzje dwóch najważniejszych banków centralnych na rynku walutowym stabilizacja cen. Wzrost zmienności w drugiej połowie tygodnia. Naszym zdaniem w kierunku mocniejszego dolara i słabszego złotego.
Wzrost CPI do środka celu Narodowego Banku Centralnego (NBP) wynosi realne stopy procentowe do najniższego poziomu w najnowszej historii (-1 proc.). W najbliższych miesiącach dynamika cen nieco wyhamuje (możliwe, że nawet do 2,0 proc.). Od kwietnia powinna ponownie przyspieszyć osiągając kolejny, lokalny szczyt w okolicach sierpnia. W III kw. spodziewamy się największego nasilenia presji na podwyżki stóp procentowych NBP.
Jak na razie Rada Polityki Pieniężnej podtrzymuje łagodne nastawienie w polityce pieniężnej zapowiadając dalsze utrzymanie głównej stopy na poziomie 1,5 proc. Jeśli ten scenariusz miałby się nie wypełnić, w okolicach września Rada powinna przyjąć bardziej restrykcyjne nastawienie. Nie podziewamy się, by ewentualna podwyżka stóp została dokonana przed tym terminem.
Obok danych o inflacji ważne w tym względzie będą odczyty dynamiki wynagrodzeń. Przez większą część 2018 r. oczekujemy utrzymania wysokiego tempa wzrostu płac (w październiku br. 7,4 proc. r/r, prognoza na listopad 6,9 proc.). Narastająca presja inflacyjna przy braku reakcji RPP będzie osłabiać kurs złotego w średnim terminie. Ważny długookresowy czynnik aprecjacji to z kolei oczekiwane zmniejszanie stopnia uzależnienia Polski od obcego kapitału (zmniejszenie udziału inwestorów zagranicznych w całości długu).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na rynku jest wiele modeli sejfów pancernych, które można wykorzystać w domach, mieszkaniach, przestrzeni biurowej oraz wszędzie tam, gdzie potrzebne...
Strona popytowa na rynku ropy naftowej w tym tygodniu delikatnie przeważa nad stroną podażową. Co prawda dynamika wzrostów nie jest duża, ale jest...
Wczorajszy raport PKB w USA był tym, czego Rezerwa Federalna nie chciała zobaczyć. Niższy wzrost gospodarczy oraz wyraźnie inflacyjne dane. Raport...
Ostatni pełny tydzień handlu w kwietniu dobiega końca. Nie oznacza to jednak, że sytuacja rynkowa robi się senna, ponieważ paradoksalnie to właśnie...
Wczorajsza sesja na Wall Street była mało zmienna a indeksy giełdowe zakończyły sesję w okolicy punktu odniesienia. W handlu posesyjnym mocno spadły...
Reakcja rynków wpierw na wyniki Tesli we wtorek (były słabsze, a akcje poszły podczas wczorajszej sesji mocno w górę), a później wczoraj wieczorem...
Po pokazie siły strony popytowej na rynku ropy naftowej w trakcie wtorkowej sesji, notowania tego surowca wczoraj już wróciły do zniżek i oddały...
Słabsze szacunki indeksów PMI w USA za kwiecień dały wczoraj impuls rynkom - inwestorzy potraktowali dane, jako "gołębie" licząc na to, że FED...
Usługi w Europie radzą sobie dobrze. Gorzej jest z przemysłem. Tak przynajmniej wynika z opublikowanych wczoraj wstępnych wskaźników PMI. Te same...
Notowania ropy naftowej rozpoczęły wczorajszą sesję od przeceny. Niemniej, już w drugiej połowie dnia sytuacja istotnie się zmieniła, a ceny ropy...
Po gwałtownym tąpnięciu notowań ropy naftowej w poprzednim tygodniu, ceny tego surowca w tym tygodniu próbują się stabilizować. Póki co jednak...
Jesteśmy w okresie blackout-u, co oznacza, że na rynek nie „wypłyną” żadne komentarze ze strony przedstawicieli Fed-u. To również informacja,...
Początek tygodnia nie był specjalnie udany dla japońskiej waluty. Jen w stosunku do dolara wybił się na nowe 34-letnie minima, tym samym uwydatniając...
Weekend nie przyniósł informacji mogących prowadzić do jakiejś kolejnej eskalacji na Bliskim Wschodzie, wręcz odwrotnie - Iran dał do zrozumienia,...
Notowania ropy naftowej rozpoczynają nowy tydzień od zniżki. Cena tego surowca kontynuuje tym samym ruch z poprzedniego tygodnia – cena ropy WTI...
W piątek dominowały negatywne nastroje ze względu na utrzymujące się napięcia geopolityczne. Nie bez znaczenia było również ograniczanie przez...
Ubiegły tydzień był dość wyboisty dla notowań złotego. W pewnym momencie dolar kosztował już nawet ponad 4,12 złotego. Sytuacja jednak uspokoiła...