Dobra wiadomość dla Asset Managerowców i innych PAMMowców

[lubiedziewczyny]

Witam,
To je mój pierwszy post:) Chciałbym się z wami podzielić trochę wiedzą odnośnie możliwości o której większość z was marzy:)

Gdyby Polska była jedynym krajem na świecie pewnie większość z was/nas popełniłaby samobójstwo, całe szczęście tak nie jest i poza debilnym krajem między odrą a bugiem przepełnionym absurdami są inne jurysdykcje. które są normalne dostępne dla każdego.

Zanim Wam napiszę o perełce powiem jak to wygląda w Polszy.

Chcesz się pobawić w management w Polszy. Przyszykuj ponad 700 koła papieru na minimalne wymogi kapitałowe spędź kilkanaście miesięcy z łbem w debilnych książkach prawnych czytając absurdy polskiej rzeczywistości, po czym zdaj lub nie zdaj egazmin DI/MPW gdzie dostaniesz jedną kartkę papieru i ołówek i będziesz jechał. Przygotuj także hajs na zatrudnienie wymaganych DI,MPW,księgowych. prawników i sekretarek, które ci będą umilać czas przy trejdingu:)) i oplacenie ich niemałych pensji, potem przygotuj kolejne kilkaset tyś zł na inwestycje w reklame rozwój placówek itp,

Generalnie, żeby biznes rozkręcić i nie zostać wyr*chanym przez polacks authorities ( czego nigdy nie będziesz pewny nawet będąc fully regulated by KNF)musisz mieć na dobrą sprawę z bańkę i oczywiście nie szmaciejącej się katopisozłotówki ino dolków. Jeżeli ta bańka ma ci się zwrócić to będziesz musiał być mega mózgiem, żeby to wszystko ogarnąć.

Co KNF wie o FX? Ch*j wielki.
Czy żeby oferować produkty inwestycyjne trzeba mieć licencję MPW?
- oczywiście, że NIE - wystarczy zdać egzamin i dostać wpis AFI ( agenta firmy inwestycyjnej) egzamin znacznie prostrzy

Jak dobrze wiecie sami, żeby bawić się w PAMMowanie trzeba mieć brokerage house in polsza. KNF ma to w d.pie że chcesz robić trejdy na forexie defacto OTC. Masz "umić" i posiadać uprawnienia na wszystko. To tak jakbyś chciał wyrobić licencję na jazdę autem a KNF kazałby ci zdać egazaminy z pilotażu wszystkich typów samolotów plus statki kosmiczne i wszystkie typy uprawnień do pływania łódkami. Jednym słowem forget about it...

Zanim napiszę o najłatwiejszej i najtańszej opcji, napiszę jeszcze jeden model który np. u angoli jest legalny a w polszy nie.

Zakładasz spółę LTD w UK i wyrabiasz sobie PAMMa np. w Dukasie w CHF. Generalnie brokerzy w UK pozwalają otworzyć rachunek do 5 kont. Prawo CW brytyjskiego jest fajne bo, raz, że obowiązuje tutaj domniemanie prawdy w przeciwieństwie do polszy a dwa, że zezwala ono na robienie legalnie pewnych myków dla przyjaciół, czy to jest częstowanie weedu kumpli czy to zarządzanie kapitałem kumpli.

Jak ktoś lubi kombinować to można się tak bawić ( nie wspomniałem jeszcze o najlepszej opcji) masz 5 klientów biznes ci idzie, dogadujesz się, żeby otworzyli sobie spółę, więc z 5 klientów robi się jeden. Szukasz pozostałych itp. itd aż dojdziesz do tego, że będziesz zarządzał 5 cioma holdingami " kumpli" które mogą mieć np. 1000 firm.

No to teraz przejdę do najlepszego.

Jeżeli chodzi o kraje OECD najlepszym rajem jest Malta, Córka Watykanu będąca bardzo niezależna i pozwalająca na wiele. Tak jak księża w Polsce będący pod płaszczykiem Watykanu mogą legalnie gwałcić 5 letnich chłopców tak i Ja,ty.my,wy trejderzy możemy na prawie Maltańskim zarządzać kapitałkami w sposób tani, łatwy, bezproblemowy.

Professional Investor Fund (PIF)
Professional Investor Funds in Malta (PIFs) are a special class of collective investment schemes which fall within the provisions of the Investment Services Act, 1994. These funds provide a “lighter” regulatory regime and more flexibility than UCITS, AIFs and other funds which are also licensed by the MFSA. PIFs are subject to minimal regulation compared to retail investment schemes. References to “PIFs”, “funds” and “schemes” below should be read and construed as interchangeable terms.

Professional Investor Funds have been extensively used for investment in non-traditional investments and/or specialist instruments including by way of example, private equity, derivatives, immovable property / real estate, and traded endowment plans.

The PIF Regime - Investor Profiles

The PIF regime is divided into three broad categories, based on the participating investors’ wealth and experience, with the regulatory regime being relaxed proportionally to the minimum entry threshold required from each individual investor.

The categories break down as follows:

PIFs promoted to Experienced Investors - minimum investment threshold of EUR 10,000 or equivalent in any other currency;
PIFs promoted to Qualifying Investors - minimum investment threshold of EUR 75,000 or equivalent in any other currency; and
PIFs promoted to Extraordinary Investors - minimum investment threshold of EUR 750,000 or equivalent in any other currency.
The total amount invested by each investor may not fall below this threshold at any time during the operation of the fund unless this is the result of a fall in the net asset value. The minimum investment threshold applies to each individual investor. In the case of an umbrella fund comprising a number of sub-funds the respective thresholds are applied applicable on a “per scheme” basis rather than on a “per sub-fund basis”, thereby enabling the investor to spread the investment requirement across the various sub-funds.

Before any fund may accept any investment from any investor holding himself/herself/itself out to fall into any of the three categories, the fund is required to obtain a completed Declaration Form in which the investor confirms that he/she/it has read and understood the mandatory risk warnings and describes why he/she/it has satisfied the applicable requirements of the particular category, thereby excluding retail investors.

The class of investors targeted by the fund will have a direct bearing on the licence conditions to which the fund will be subject and the extent of on-going regulatory obligations and conditions that must be satisfied throughout the fund’s existence. Thus, for example, PIFs promoted to Experienced Investors are subject to investment or borrowing (leverage) restrictions, unlike the other two categories of PIF which are not subject to such restrictions.

Although Malta Professional Investor Funds are not required to issue a full prospectus, an offering document setting out the nature, structure, objectives, risks and functionaries of the fund must be submitted to the MFSA before being circulated to investors

Shareholding Structure

Whilst the structuring of any fund will depend upon the promoters’ specific objectives and preferences, typical set-ups would involve the creation of “Voting Shares” issued to the fund’s promoters, providing them with the effective control over the structuring and general operation of the fund, whilst “non Voting Shares” are issued to investors in the fund. Any changes to the rights attaching to the Voting Shares, redemption of such shares, and/or issue of additional Voting Shares will require the prior approval of the MFSA in each case.

Investment Objectives

Since Collective Investment Schemes are based on the principle of risk-spreading, it is imperative that the PIF is shown to have a spreading or diversification of investments and that therefore the fund’s investment portfolio must be sufficiently varied to demonstrate the reflection of this principle. Besides, it is also important that the fund holds near-cash investments for the dual purposes and benefit of (i) diversifying the PIF’s portfolio and (ii) addressing the liquidity concerns that may arise as and when investors take the opportunity to cash in their holdings at any time when they are permitted to do so in accordance with the Offering Document.

Notwithstanding the above, the risk spreading requirement does not apply to collective investment schemes licensed as PIFs targeting Qualifying and Extraordinary Investors (as defined above) but remains applicable to PIFs targeting Experienced Investors.

Insofar as the denomination of currencies is concerned, it is important to emphasise that each fund is denominated in one base currency for financial reporting purposes. In the case of umbrella funds, each sub-fund can have a different base currency to the other sub-funds.

Composition of the Fund’s Board of Directors

The Board of Directors of the PIF must be composed of one or more directors independent from the Manager and the Custodian. In practice, however, it is typical for two or more directors having experience in the financial services industry to be appointed, in order to ensure dual control of the fund’s business. In the case of a self-managed fund, clearly this issue of independence between the fund manager and the fund does not exist since the fund will be managed by its own directors and investment committee (if appointed).

The Scheme is required to obtain the written consent of the MFSA before the appointment or replacement of a Director. Furthermore, no Corporate Director shall be appointed unless it is regulated in a reputable jurisdiction and the name/s of the person/s who will represent the Corporate Director on the Board of Directors of the PIF are disclosed to the MFSA. In approving prospective Directors of a PIF, the MFSA will, as a matter of procedure, consider:

their collective expertise in matters relating to PIFs;
prior experience of the prospective Directors on fund boards; and
knowledge on matters relating to principles of good corporate governance and regulatory issues.
Fund Management

The management arrangements for a PIF may be structured in one of two ways:

Managed by an external fund manager; or
A self-managed fund.
External Manager

Where an external manager is appointed, such manager may be established in Malta or outside Malta. If established in Malta, the proposed manager should be in possession of a Category 2 Investment Services Licence and be duly licensed and authorised by the MFSA to provide investment management services to collective investment schemes. If the manager, on the other hand, is established outside Malta, the MFSA will conduct its “fit and proper” test in respect of the manager to ascertain whether it possesses the business organisation, systems, experience and expertise deemed necessary by the MFSA for it to act as Manager.

In the event the PIF appoints an investment manager that is licensed as an Alternative Investment Fund Manager (AIFM), the PIF would be become subject to an additional layer of regulation to render it compliant with the Alternative Investment Fund Manager Directive (AIFMD). It is for this reason that the PIF regime is more suitable for de minimis investment managers, that is managers having AUM of less than Eur 100m (leveraged) or Eur 500m (unleveraged).

Self-Managed Fund

In the interests of simplifying the structure, it is also possible that the fund is established as a self-managed fund. Doing so would effectively vest responsibility for the discretionary management of the assets of the fund in the Board of Directors. In proposing this structure, the fund will need to satisfy the MFSA that the fund is capable of organising and controlling its affairs in a responsible manner and shall have adequate operational, administrative and financial procedures and controls to ensure compliance with all regulatory requirements and shall provide the MFSA with all the information it may require from time to time.

Where the fund is self-managed, the Board of Directors may consider appointing an Investment Committee which must be composed of at least 3 persons (who shall be expected to satisfy a full “fit and proper” probity check and competence assessment by the MFSA) and which committee shall be collectively responsible for the day-to-day investment management of the assets of the scheme according to the Terms of Reference established by the Board of Directors and approved by the MFSA.

If the self-managed fund route is followed, the initial, paid up share capital for the scheme should not be less than EUR 125,000, or the equivalent in any other currency and the NAV of the Scheme is expected to exceed this amount on an on-going basis.

In cases where the fund is self-managed, the fund must have at least one Director who is an individual resident in Malta and have experience in the field of financial services. CSB Advocates will be happy to assist you in identifying suitable candidates for this role.

If a self-managed fund exceeds the AUM thresholds of Eur 100m (leveraged) or Eur 500m (unleveraged) it would also be required to comply with specific provisions of the AIFMD.

Other Service Providers

Both the administrator and the custodian appointed to service a PIF may be based outside Malta. Furthermore, PIFs targeting Qualifying or Extraordinary Investors are not required to appoint a custodian, although in such circumstances the fund would be expected to have adequate safekeeping arrangements in place, which must be satisfactory to the MFSA.

Licensing Process

The MFSA has committed itself to process applications for the authorisation of PIFs within seven working days, provided all relevant documentation has been provided and that all functionaries appointed for the PIF are based and regulated in Malta, the EU, the EEA and other OECD jurisdictions.

If any of the external service-providers to be appointed operate from a country that is not a Recognised Country, it is recommended that at an early stage, applicants request an approval “in principle” on the appropriate application form.

Listing a PIF on the Malta Stock Exchange

As an enhancement to the fund’s international profile, the PIF may be listed on the Malta Stock Exchange, which is currently the only recognised investment exchange in Malta. In doing so, the fund would be able to target certain institutional investors (such as pension funds) which are restricted to acquiring units in listed schemes. The advantages derived from having a PIF listed on the stock exchange would be increased transparency and increased liquidity.

CSB Advocates offers a comprehensive service, assisting funds with obtaining a listing of their units on the Malta Stock Exchange.

dla tych co nie znają angolskiego

PIF - fundusz inwestycyjny na Malcie

Zagraniczne fundusze inwestycyjne są coraz popularniejszym środkiem wykorzystywanym przez inwestorów, głównie w ramach optymalizacji podatkowej. Podstawowymi zaletami takich funduszy (zwanych również instytucjami wspólnego inwestowania) są: różnorodność w kreowaniu strategii inwestycyjnej, nieskomplikowana regulacja, niskie wymogi dotyczące raportowania oraz możliwość szybkiego utworzenia. Na mocy ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych zagraniczne fundusze są z niego zwolnione o ile spełniają ustawowe warunki takiego zwolnienia.

(Na temat warunków zwolnienia można przeczytać na naszym blogu podatkowym:http://podatki-gsw.blogspot.com

Pisaliśmy już o tym jak w tym zakresie sprawują się rozwiązania cypryjskie i luksemburskie. Alternatywą może być dla nich fundusz założony w kolejnej przyjaznej podatkowo jurysdykcji UE – na Malcie.

Postacie funduszu

Ustawodawca maltański fundusz inwestycyjny określa mianem PIF (professional investor fund). Taki fundusz inwestycyjny założony na Malcie może mieć postać:

• spółki prywatnej lub publicznej ze zmiennym kapitałem (SICAV)
• spółki publicznej ze stałym kapitałem (INVCO)
• spółki komandytowej (limited partnership)
• funduszu powierniczego (unit trust)

Zarząd funduszu oraz podmioty nim administrujące muszą posiadać licencje wydane przez odpowiedni organ na Malcie – jest nim The Malta Financial Services Authority (MFSA). Istotne znaczenie dla funkcjonowania funduszu ma osoba inwestora. Od tego do jakiej kategorii zostanie zaliczony będą zależeć obowiązki i uprawnienia związane z funduszem. To do jakiej kategorii inwestor zostanie zaliczony zależy z kolei od wysokości inwestycji i spełnienia dodatkowych warunków.
Dla wszystkich postaci funduszu ustalone są te same minimalne progi określające wysokość inwestycji w relacji do osoby inwestora.

Są to następujące trzy progi:

a. doświadczeni inwestorzy – minimalny próg EUR 10,000
• wymagania (wystarczy spełnić jedno): udokumentowanie doświadczenia w zakresie pracy w sektorze finansowym, zarządzaniu majątkiem tego samego rodzaju do jakiego odnosi się fundusz, podejmowanie „dużych inwestycji z wysoką częstotliwością”
• obowiązki: zatrudnienie depozytariusza odpowiedzialnego za bezpieczeństwo aktywów funduszu i monitoring działań managera, przedstawienie memorandum ofertowego
• uprawnienia: lewarowanie wartością aktywów netto

b. wykwalifikowani (qualifying) inwestorzy – minimalny próg EUR 75,000
• wymagania (wystarczy spełnić jedno): osoba prawna/grupa lub związek osób fizycznych/ osoby fizyczne bądź małżeństwa/trust o majątku powyżej EUR 750, 000; udokumentowanie doświadczenia w zakresie zarządzania ryzykiem i majątkiem tego samego rodzaju do jakiego odnosi się fundusz; starsi pracownicy bądź dyrektorzy podmiotów zarządzających PIF; krewni bądź bliscy znajomi (do 10 osób) założyciela PIF; podmioty zarządzające kwotą co najmniej EUR 3,750 000; inwestor już posiadający licencje na PIF jak inwestor wykwalifikowany albo nadzwyczajny; podmiot będący własnością osób lub podmiotów spełniających powyższe kryteria
• obowiązki: przedstawienie memorandum ofertowego; depozytariusz nie musi być powołany jeśli ustanowi się odpowiednie zabezpieczenia;
• uprawnienia: brak ograniczeń jeśli chodzi o lewarowanie

c. nadzwyczajni inwestorzy – minimalny próg EUR 750,000
• wymagania (wystarczy spełnić jedno): osoba prawna/grupa lub związek osób fizycznych/ osoby fizyczne bądź małżeństwa/trust o majątku powyżej EUR 7,500,000; inwestor już posiadający licencje na PIF jak inwestor nadzwyczajny; starsi pracownicy bądź dyrektorzy podmiotów zarządzających PIF; podmiot będący własnością osób lub podmiotów spełniających powyższe kryteria
• obowiązki: przedstawienie memorandum ofertowego niekonieczne jeśli wydane zostały dokumenty marketingowe (marketing documents); depozytariusz nie musi być powołany jeśli ustanowi się odpowiednie zabezpieczenia;
• uprawnienia: brak ograniczeń co do inwestycji i lewarowania

Zarządzanie funduszem

Fundusz może zatrudniać podmioty zajmujące się jego obsługą. Do obsługi PIFu również potrzebna jest licencja MSFA jeśli podmioty administrujące działają na Malcie lub z jej terytorium. W celu zarządzania funduszem można (a w niektórych wypadkach trzeba w zależności od rodzaju inwestora) powołać:
• menadżera - zarządzającego operacjami funduszu, mogącego również pełnić funkcje administracyjne. Menadżer nie jest wymagany jeżeli zarząd funduszu jest umocowany do kierowania funduszem
• administratora
• przedstawiciela sądowego – wymagany gdy fundusz jest zarządzany spoza Malty lub chce wejść na giełdę
• depozytariusza – odpowiedzialnego za bezpieczeństwo aktywów funduszu. Wymagany przy inwestorze doświadczonym
• doradcę inwestycyjnego

Opodatkowanie

Sposób opodatkowania zależy od ilości aktywów funduszu ulokowanych na Malcie. Można według tej klasyfikacji wyróżnić dwa rodzaje funduszy:
a. te, w których co najmniej 85% wartości aktywów ulokowane jest na Malcie (prescribed funds)
b. pozostałe (non-prescribed funds)

Zyski funduszy których działalność nie jest związana z posiadaniem nieruchomości na Malcie są wyłączone od podatku. Od tej zasady jest jeden wyjątek – zyski funduszu opisanego w punkcie „a” podlegają podatkowi u źródła, w zakresie zysku osiągniętego na Malcie (do podstawy opodatkowania nie wlicza się wtedy dywidendy).
Co istotnego z punktu widzenia zagranicznych inwestorów, ci z nich, którzy nie są maltańskimi rezydentami podatkowymi nie płacą na Malcie podatku od zysków osiągniętych w wyniku umorzenia udziałów, jak również od wypłaconej dywidendy.

Oferta giełdowa

Papiery wartościowe emitowane przez fundusze, które nie są spółkami prywatnymi mogą być notowane na giełdzie. Jeśli fundusz został założony tylko w celu wejścia na giełdę poza Maltą, musi posiadać na Malcie przedstawiciela sądowego (judicial representative)

----------------------
Reasumując minimalne wymogi to np. rok czasu przy trejdingu na zlecenie i to wszystko. Teraz chyba nawet nie trzeba mieć 10k €. Jak ktoś nie ma rocznego doświadczenia może sobie założyć spóle w UK zarejestrować PAMMA i zrobić prześmiesznie niski TR. Jak już zrobicie sobie PIFa na Malcie to KNF może wam ob*iągnąć po same kule - musi bowiem uznać taką firmę.
Na Malcie można też dostać od ręki AFI. Nie trzeba zdać egzaminu. Wystarczy zabajerować z jakimś hedge fundem itp. Oni ci dają licencje AFI bez zdawania egzaminów i latania na Maltę.


Tak to wygląda w mniejszym lub większym uproszczeniu. Generalnie Malta jest tak dobra, że wielu doradców podatkowych nie oferuje w swoich usługach jej bo nie mieli by z czego zarobić. Stąd też wielu myśli. że trzeba od razu lecieć na Kajmany itp. Generalnie jest jeszcze kilka innych opcji ale ta jest chyba najłatwiesza i najtańsza.

BTW.

Pewno słyszeliście o tym, że UE chce wprowadzić zapis, że run-ujący bank ma prawo zakosić wam depozyty w przypadku krachu, który prędzej czy później czeka UE. Stąd moja rada. Otwierajcie spóły w rajach i trzymajcie rachunki w krajach, których klientelą banku są bogaci ludzie, czyli np. Szwajcaria.

pozdro

[monikaforexpolska]

Chyba całkiem niepotrzebnie się trudziłeś. Temat PAMM i asset już dawno wyjaśniony. Ci co zarabiają wiedzą jak dodatkowo pomnażać pieniążki.

https://www.mql5.com/en/signals/148355